#PalantirRevenueJumps96%ButStockFalls
Palantir acaba de presentar un informe de resultados absolutamente impresionante para el tercer trimestre de 2026 y, aun así, sus acciones se desplomaron. Esta situación pone de relieve a la perfección una dura realidad del mercado actual.

Veamos las cifras en bruto. Los ingresos alcanzaron los 2.313 mil millones de dólares, un 96 por ciento más que el año anterior. El negocio comercial en EE. UU. creció como un cohete: un 148 por ciento, hasta alcanzar los 984 millones de dólares, mientras que los ingresos del gobierno estadounidense aumentaron un 96 por ciento, hasta llegar a los 953 millones de dólares. Registraron un beneficio neto GAAP de 1.128 mil millones de dólares y un beneficio por acción ajustado de 0.44 dólares. Por si fuera poco, elevaron su previsión de ingresos para todo el año a más de 8.53 mil millones de dólares y esperan que los ingresos comerciales en EE. UU. crezcan al menos un 143 por ciento este año.

Si los ingresos casi se duplican y la previsión sube, ¿por qué caen las acciones?

El debate ha cambiado claramente. Ya no se trata de si el crecimiento es lo bastante sólido. Se trata de si la valoración actual ya descuenta demasiadas perspectivas de crecimiento futuro.

Cuando una empresa cotiza con un múltiplo extremo, el precio de sus acciones ya descuenta la perfección. El mercado ya no exige solo un rápido crecimiento de la IA. Exige un crecimiento imposible de la IA. Un aumento de los ingresos del 96 por ciento sería fenomenal para casi cualquier otra empresa del mundo. Pero, tratándose de una empresa dedicada exclusivamente a la IA que cotiza con una prima, los inversores ya miran hacia adelante. Si el negocio comercial en EE. UU. creció un 148 por ciento, quizá Wall Street ya había descontado en secreto un 160 por ciento.

Este es un problema clásico de valoración. Las acciones tecnológicas de alto vuelo no se mueven en función de lo que acaba de pasar. Se mueven según las expectativas futuras. Cuando las expectativas de referencia apuntan a un crecimiento exponencial, hasta una ligera desviación respecto al entusiasmo desatado provoca pánico. Sencillamente, el listón se ha puesto demasiado alto.

Así que, en este caso, la valoración es el problema más importante. Las acciones han subido de forma tan agresiva impulsadas por el entusiasmo por la IA que a los fundamentales les cuesta seguir el ritmo del precio. Los inversores exigen un crecimiento de la IA aún más rápido para justificar una valoración por las nubes. En este entorno, casi duplicar los ingresos es el precio de entrada, no un pase garantizado a una cotización más alta.

¿Qué opinas? ¿Palantir es simplemente víctima de su propio éxito y de unas expectativas por las nubes?
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