Análisis del comportamiento del oro esta semana (evaluación integral junto con la publicación anterior)
I. Panorama general de los principales factores impulsores de esta semana⚜️

Esta semana está repleta de datos macroeconómicos. Los principales factores son los datos de empleo de Estados Unidos, los PMI de varios países y las declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal, junto con las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. La lógica fundamental que sigue determinando el precio del oro es: los rendimientos reales de los bonos del Tesoro de EE. UU., la fortaleza del dólar y las expectativas de recortes de tasas.
El oro es, por naturaleza, un activo refugio que no genera intereses: una caída de las tasas reales de los bonos del Tesoro de EE. UU. favorece al oro; un aumento de las tasas reales lo perjudica. ❎

Principales eventos de esta semana, ordenados por prioridad

1. PMI manufacturero del ISM de Estados Unidos (lunes)
El PMI manufacturero del ISM es un indicador adelantado de la actividad económica de Estados Unidos.
✅ Un debilitamiento significativo de los datos → el mercado prevé que la Reserva Federal mantenga una política acomodaticia o aumentan las expectativas de recortes de tasas; bajan los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que favorece al oro.
❌ Datos que superan ampliamente las expectativas → refuerzan la resiliencia de la economía y aplazan las expectativas de recortes de tasas, lo que perjudica al oro.

2. Decisión sobre las tasas del Banco de la Reserva de Australia (martes)
Las declaraciones del Banco de la Reserva de Australia sobre subidas o recortes de tasas afectan principalmente a las monedas distintas del dólar y, de forma indirecta, a las fluctuaciones del dólar; su impacto en el oro es secundario. Si el RBA adopta una postura agresiva, el dólar australiano se fortalece y el dólar estadounidense se debilita, lo que favorece ligeramente al oro✅; si adopta una postura moderada, ocurre lo contrario. ❎
Ese mismo día también se publican: las vacantes de empleo JOLTS de Estados Unidos y hay intervenciones de varios funcionarios de la Reserva Federal y del BCE.

3. IPC de la eurozona de octubre (miércoles)
La inflación de la eurozona influye en la política del BCE y afecta al tipo de cambio euro/dólar. Una inflación elevada en la eurozona → el BCE adopta una postura más agresiva, el euro se fortalece y el dólar se debilita, lo que favorece indirectamente al oro; una caída pronunciada de la inflación, en cambio, lo perjudica.
También se publican los inventarios de crudo de la API de Estados Unidos. El crudo está vinculado a las expectativas de inflación y tiene un impacto secundario en el oro. ❗️

4. Empleo no agrícola (el evento más importante de esta semana)
El informe de empleo no agrícola es el principal catalizador de esta semana y puede modificar directamente las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal (punto clave):

• Un dato de empleo no agrícola muy superior a lo esperado: el mercado laboral está sobrecalentado y el mercado considerará que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés altas durante más tiempo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subirán, lo que perjudica al oro.

• Un dato de empleo no agrícola claramente inferior a lo esperado: la economía se debilita, aumentan las expectativas de recortes de tasas y bajan las tasas reales de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que favorece al oro. ✅📈

5. Elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos (martes)
Se trata de un evento de riesgo que puede generar un impulso refugio a corto plazo.

• Un aumento de la incertidumbre sobre el resultado electoral puede hacer que los fondos de refugio se vuelquen al mercado, favoreciendo al oro a corto plazo; una vez conocido el resultado, es fácil que ocurra el fenómeno de «comprar con el rumor y vender con la noticia», con una subida seguida de una caída.

• Si concluyen las elecciones y se aclaran las expectativas sobre las políticas, se disipa la aversión al riesgo y desaparece la prima electoral del oro. ( 📉 se extienden las posiciones bajistas)

II. Previsión de la dirección según el horizonte temporal

Corto plazo (durante esta semana)

Lo más probable es que el mercado oscile y esté sujeto a especulación; la dirección se definirá cuando se publiquen los datos.

• Escenario 1 (alcista): PMI, JOLTS y empleo no agrícola se debilitan en conjunto + incertidumbre electoral. Bajan los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el oro intenta probar los niveles de resistencia superiores.

• Escenario 2 (bajista): datos de empleo sólidos, inflación persistente y declaraciones agresivas de varios funcionarios. Se moderan las expectativas de recortes de tasas, el oro corrige y prueba los niveles de soporte inferiores.

III. Indicadores clave que hay que vigilar

1. Rendimiento real de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años (el principal indicador)

2. Índice del dólar DXY

3. Crecimiento de los salarios en el informe de empleo no agrícola (para evaluar la persistencia de la inflación)

4. Tono agresivo o moderado de las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal

5. Cambios en la aversión al riesgo del mercado durante las elecciones

IV. Puntos importantes para operar con oro

1. Esta semana está repleta de datos importantes. La liquidez puede fluctuar mucho en el momento de su publicación y pueden producirse deslizamientos y rápidas mechas de precios. Controla estrictamente el tamaño de las posiciones apalancadas.

2. En los eventos, el mercado suele anticiparse a las expectativas: el precio se mueve antes de la publicación y luego lo hace en sentido contrario («comprar con el rumor y vender con la noticia»).

3. Las elecciones solo generan un impulso refugio a corto plazo y difícilmente pueden cambiar la tendencia del oro a medio plazo; son una perturbación temporal del sentimiento. Los datos de empleo son el factor decisivo.

5️⃣Resumen: esta semana, repleta de datos importantes, hay que centrarse en el PMI, JOLTS, las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal, el empleo no agrícola y las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos.
La lógica fundamental del oro: tasas reales de los bonos del Tesoro de EE. UU., dólar y expectativas de recortes de tasas.

✅Condiciones alcistas: debilidad del PMI, las vacantes de empleo y el empleo no agrícola; enfriamiento del mercado laboral; aumento de las expectativas de recortes de tasas; compras de refugio ante la incertidumbre electoral.
❌Condiciones bajistas: datos de empleo mucho más sólidos de lo esperado, salarios elevados, postura agresiva de los funcionarios de la Reserva Federal y aplazamiento de las expectativas de recortes de tasas.

👉Corto plazo: oscilación y especulación; esperar a que los datos definan la dirección. La volatilidad durante la publicación de datos es extrema y pueden producirse falsas rupturas que activen los stops.
👉Medio plazo: el resultado del empleo no agrícola determinará la dirección posterior.

Puntos clave que hay que vigilar: tasas reales de los bonos del Tesoro de EE. UU., índice del dólar y salarios del empleo no agrícola.
Aviso: las elecciones de mitad de mandato solo generan un impulso refugio a corto plazo y difícilmente pueden cambiar la tendencia a medio plazo. Cuidado con una subida seguida de una caída una vez conocido el resultado.

Nivel de precios: 1. Oro/3780-3120
2. Durante la sesión de la mañana, en el retroceso, indiqué en directo una operación larga: ahora mismo hay una ganancia flotante de 30 dólares o más.
3. Asegura parte de las ganancias
$XAU

‌$ETH

‌$XAU USD