1,8 billones de dólares se evaporaron en un día; la presión vendedora fue realmente brutal. El Nasdaq se desplomó casi un 3% en una sola jornada y el S&P 500 tampoco resistió: cayó un 1,8%. Esta semana ha sido dura para las tecnológicas, especialmente para las acciones de IA: habían subido demasiado y ahora están devolviendo las ganancias sin contemplaciones. Entre las acciones de mayor peso, Nvidia, AMD y Broadcom, líderes anteriores de la cadena de valor de la IA, se debilitaron en bloque; Microsoft, Apple y otras grandes tecnológicas también sufrieron presión al mismo tiempo, así que era natural que los índices cayeran rápidamente. Que la capitalización bursátil se redujera en 1,8 billones de dólares en un día demuestra que no se trata de un simple reajuste de posiciones en un sector, sino de un enfriamiento notable del apetito por el riesgo a corto plazo.

Como operador de medio plazo, estas caídas me dan más tranquilidad. El espacio que abre una caída es lo que da confianza para comprar en retrocesos; perseguir los precios al alza es lo que realmente hace perder dinero. Aunque una caída brusca asuste, al menos elimina parte de las valoraciones sobrecalentadas y de las operaciones saturadas de antes, y así después habrá puntos de entrada más cómodos. Con el aumento de la volatilidad en las opciones, quienes venden opciones probablemente tengan hoy sentimientos encontrados: una mayor volatilidad encarece las primas, pero también aumenta la presión sobre el margen y el riesgo de pérdidas; con posiciones algo grandes, es fácil acabar en una situación difícil.

Antes del halving, $BTC suele atravesar un período de movimiento lateral; lo mismo ocurre con las tecnológicas estadounidenses: después de una caída brusca, lo más probable es que el mercado se estanque un poco. Históricamente, la recuperación tras una caída brusca rara vez ocurre de una sola vez; lo habitual es que primero haya un rebote, luego un período de volatilidad y, después, se espere a que el volumen se contraiga para confirmar. No nos apresuremos a sacar conclusiones: observemos cómo evoluciona y esperemos a que se contraiga el volumen antes de decidir.