¿Por qué se desplomaron las acciones de Google pese al crecimiento del 103% de Google Cloud? La IA está viviendo una gran reconfiguración

Al ver que Google Cloud creció un 103%, la primera reacción debería ser: ¡qué resultado tan impresionante! Pero los mercados de capitales no siempre siguen la lógica habitual. Las acciones de Alphabet cayeron con fuerza y muchos inversores se quedaron desconcertados.

En realidad, el mercado no es ingenuo. Los ingresos de Google crecieron un 25% en el tercer trimestre y Google Cloud alcanzó los 30.700 millones de dólares, pero el beneficio neto cayó interanualmente, el flujo de caja libre pasó a ser negativo, con -9.100 millones de dólares, y el gasto de capital llegó a los 51.400 millones de dólares. Al mismo tiempo, el crecimiento de la publicidad en búsquedas tampoco terminó de cumplir las expectativas del mercado.

La pregunta es: aunque el negocio de la nube de IA crezca rápidamente, ¿podrá compensar la inversión en infraestructura? ¿Podrá la búsqueda con IA generar nuevo valor publicitario? Estas son las verdaderas preocupaciones de los inversores.

En cambio, Azure de Microsoft creció un 48%. Aunque su gasto de capital también fue asombroso, generó un flujo de caja libre de 18.600 millones de dólares, lo que demuestra una mayor capacidad para convertir ingresos en efectivo.

En mi opinión, no hay que descartar el sector de la IA solo porque caigan las acciones de Google, ni ignorar la presión sobre la rentabilidad solo porque crezca el negocio de la nube.

El mercado está pasando de especular con el concepto de la IA a exigir resultados comerciales concretos. No es algo malo, sino una etapa necesaria para que el sector madure.

Hay que desinflar la burbuja, y la innovación auténtica necesita tiempo. A corto plazo, las acciones pueden subir y bajar como en una montaña rusa, pero, a largo plazo, el valor siempre dependerá de los resultados.

$GOOGL #美股财报季

‌#LaFed sigue sin mover ficha