#宏观关键周 ¿Quién dominará el mercado cuando la supersemana de los bancos centrales coincida con los resultados de los gigantes tecnológicos?

La semana pasada aumentaron las dudas de los inversores sobre las perspectivas de la IA, lo que provocó una salida de fondos de las acciones tecnológicas hacia activos refugio, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos. El S&P 500 y el Nasdaq retrocedieron por segunda semana consecutiva, mientras que el Dow Jones sumó su tercera semana consecutiva de ganancias. Después de que Trump volviera a advertir sobre una acción militar contra Irán, el crudo Brent subió un 6% en la semana, pero esto no impulsó de forma significativa al dólar. El oro cerró la semana por debajo de los 4000 dólares.

Puntos clave de la semana
① Es posible que la Fed mantenga las tasas sin cambios esta semana; atención a la inflación y al PIB de Estados Unidos
② Es posible que los bancos centrales de Europa y Japón mantengan las tasas sin cambios, mientras que Nueva Zelanda y Canadá podrían subirlas
③ Esta semana se publicarán numerosos resultados de los gigantes tecnológicos y energéticos estadounidenses

El calendario económico de esta semana viene bastante cargado, y lo más destacado serán, sin duda, las decisiones sobre las tasas de interés de los principales bancos centrales, encabezados por la Fed.
En cuanto a los datos económicos, también merecen atención el índice de precios PCE de Estados Unidos y el PIB del tercer trimestre.
Al mismo tiempo, esta semana se publicarán numerosos resultados de los gigantes tecnológicos y energéticos estadounidenses, lo que seguirá poniendo a prueba el ánimo del mercado.

Es posible que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión de octubre; atención a los datos de inflación y del PIB

La Fed anunciará su decisión sobre las tasas de interés el 29 de octubre a las 02:00, hora de Pekín. Las apuestas del mercado de tasas sobre una subida esta semana han caído hasta alrededor del 10%, aunque la probabilidad de una subida en diciembre sigue rondando el 80%.

Al igual que en las últimas reuniones, es posible que el presidente de la Fed, Wosh, no ofrezca orientaciones prospectivas al mercado, por lo que los inversores tendrán que buscar más pistas en los datos económicos, como el índice de precios PCE de septiembre y el PIB del tercer trimestre de Estados Unidos, que se publicarán la noche del día de la decisión sobre las tasas. Una inflación y un crecimiento económico superiores a lo previsto podrían elevar la probabilidad de una subida de tasas antes de fin de año y favorecer al dólar.

Se suceden las decisiones de los principales bancos centrales; se esperan subidas de tasas en Nueva Zelanda y Canadá

Además de la Fed, esta semana anunciarán sus decisiones sobre las tasas de interés los principales bancos centrales de Nueva Zelanda, Canadá, Europa y Japón, entre otros.

Dado el actual contexto económico y político de Europa, especialmente de Francia, es muy probable que el Banco Central Europeo mantenga las tasas sin cambios el jueves. Aumenta la posibilidad de que la próxima subida se posponga hasta principios del próximo año, algo que difícilmente ofrecerá respaldo al euro.

Según las cotizaciones del mercado de tasas, es prácticamente seguro que el Banco de Japón mantenga las tasas sin cambios el viernes. El foco de esta reunión estará en la postura del banco central respecto al ritmo de futuras subidas; el yen se ha apreciado durante dos semanas consecutivas.

Sin embargo, el mercado espera en general que los bancos centrales de Nueva Zelanda y Canadá suban las tasas en 25 puntos básicos este miércoles. El dólar neozelandés y el dólar canadiense se han fortalecido durante dos semanas consecutivas. Si los bancos centrales no transmiten esta vez un mensaje más agresivo, la continuidad de las subidas podría quedar en entredicho.

Resultados de los gigantes tecnológicos y energéticos

Si la Fed pausa las subidas de tasas, podría aliviar la presión sobre las acciones tecnológicas, que han sufrido ventas concentradas durante las últimas dos semanas. Las opiniones del mercado sobre las perspectivas de las operaciones vinculadas a la IA están divididas. Desde principios de octubre, el Nasdaq ha retrocedido más de un 7% desde su máximo histórico, mientras que el Dow Jones ha subido alrededor de un 3% durante el mismo periodo.

Alrededor de un tercio de las empresas del S&P 500 publicarán sus resultados trimestrales esta semana. Entre ellas figuran Microsoft y Google, dos de los Siete Magníficos, que presentarán sus resultados tras el cierre del miércoles, y Amazon, que lo hará tras el cierre del jueves. El gasto de capital y el flujo de caja de estos tres «hiperescaladores» podrían seguir determinando el ánimo del mercado y los flujos de capital. Como referencia, después de que los resultados de META la semana pasada mostraran un flujo de caja negativo en el tercer trimestre, sus acciones se desplomaron un 9,4% en una sola semana.

Además, gigantes energéticos como ExxonMobil y Chevron publicarán sus resultados el viernes. De los 11 sectores del S&P 500, el energético es el que más ha subido este año, y se espera que el crecimiento interanual de sus beneficios en el tercer trimestre alcance el 121% (FactSet). Además, la actual situación geopolítica sigue impulsando al alza los precios del petróleo, lo que convierte al sector energético en una de las opciones para cubrirse frente al riesgo de que se enfríen las operaciones vinculadas a la IA.

El oro cayó un 4% la semana pasada y perdió el nivel redondo de los 4000 dólares; cerró a la baja en cuatro de las últimas cinco semanas.

En los gráficos semanales y diarios, el RSI aún no se acerca a la zona de sobreventa, y por ahora la dirección que ofrece menor resistencia sigue siendo a la baja. El soporte clave está en la zona de los 3900-3950 dólares, cerca del mínimo anterior.

En el gráfico de 4 horas, el RSI ha entrado en zona de sobreventa, pero el impulso bajista es fuerte. Por eso, todavía hace falta esperar con paciencia señales de estabilización, como una divergencia a corto plazo.

Sin embargo, hasta que no haya señales claras de estabilización en los marcos temporales más amplios, el alcance y la fuerza de los rebotes en los marcos temporales más cortos podrían ser muy limitados. Al alza, 4035 es el primer objetivo, mientras que la antigua zona de soporte cerca de los 4075 dólares se ha convertido en una resistencia clave. Si el precio no logra recuperar ese nivel, el oro podría seguir bajo presión.

La volatilidad implícita del oro a una semana subió hasta alrededor del 22%, lo que apunta a una mayor volatilidad del precio en la inminente supersemana de los bancos centrales.#Gate广场万圣节