¿Se acerca la segunda ola de la IA? ARM sube más de un 6% y NVIDIA se dispara; el verdadero espectáculo quizá apenas está comenzando

Si en la etapa anterior de la fiebre de la IA la competencia consistía en ver quién podía crear modelos más potentes, en la próxima fase del mercado podría importar cada vez más quién logra convertir la IA en verdadera productividad.

ARM cerró con una subida de más del 6%, NVIDIA avanzó cerca de un 3% y el sector de los semiconductores subió en conjunto. Este comportamiento del mercado ha vuelto a despertar las expectativas de muchos inversores: ¿está la industria de la IA preparando una nueva ola alcista?

Desde la lógica de la industria, el desarrollo de la IA no se limita, desde luego, a los chatbots. El entrenamiento de modelos, los servicios de inferencia, el software empresarial, los centros de datos y los dispositivos finales podrían generar nuevas necesidades de potencia de cálculo. Mientras las aplicaciones de IA sigan expandiéndose, la cadena de la industria tendrá la oportunidad de encontrar nuevas vías de crecimiento.

Pero hay que tener en cuenta que hablamos de oportunidades para la industria, no de que todas las acciones de IA vayan a subir al mismo tiempo.

Por ejemplo, aunque una ciudad se desarrolle a gran velocidad, eso no significa que todas las empresas constructoras vayan a ganar mucho dinero. Algunas consiguen contratos, otras afrontan presiones sobre los costes y otras pueden ver reducidos sus márgenes debido a la intensa competencia.

Lo mismo ocurre en el sector de los chips de IA. El crecimiento de la demanda es solo el comienzo de la historia. Quién consigue los pedidos, quién mantiene su ventaja tecnológica, quién controla los costes y quién logra convertir los ingresos en beneficios son los factores que determinarán quiénes serán los ganadores finales.

Por eso, merece la pena seguir de cerca las subidas de ARM y NVIDIA, pero por sí solas no bastan para demostrar que ya ha comenzado una nueva tendencia alcista de largo plazo.

En mi opinión, para determinar si se está consolidando una segunda ola de la IA, conviene observar tres señales: si la demanda de chips se mantiene, si mejoran las previsiones de beneficios de las empresas y si las subidas se extienden desde unas pocas acciones populares a más empresas con fundamentos sólidos.

Si estas tres señales empiezan a alinearse, es posible que el mercado no esté simplemente ante un rebote impulsado por el sentimiento, sino que esté volviendo a valorar la industria de cara a su próxima etapa de crecimiento.

La historia de la IA está lejos de haber terminado, pero el mercado bursátil no recompensa a todos los que cuentan historias. Los verdaderos ganadores de la próxima ola quizá no sean las empresas que más ruido hacen, sino las que primero conviertan la potencia de cálculo en flujo de caja.$AAVE

‌#Arm涨超6%领涨AI股