ARM sube más de un 6% y Nvidia casi un 3%. ¿Las acciones de IA ya no pueden caer más? La verdadera oportunidad podría estar en las valoraciones

Cuando suben las acciones de IA, el mercado tiende a entusiasmarse. Pero, para saber si la tendencia tiene recorrido, conviene preguntarse primero: ¿lo que cayó antes fue el precio de las acciones o la confianza de los inversores en el futuro?

ARM cerró con una subida de más del 6%, Nvidia avanzó casi un 3% y el sector de los semiconductores también ganó terreno. Este comportamiento indica que el apetito por el riesgo ha mejorado, pero la cuestión más interesante es si las acciones relacionadas con la IA tienen ahora la oportunidad de recuperar valoraciones.

Durante el último tiempo, los conceptos relacionados con la IA han acaparado mucha atención y algunas empresas ya reflejan en sus cotizaciones las optimistas expectativas del mercado sobre el crecimiento futuro. Si cambian el costo del capital, la competencia en el sector o las expectativas de resultados, las valoraciones podrían verse presionadas.

El repunte actual de las cotizaciones puede significar que los inversores están reevaluando los riesgos, aunque también podría deberse simplemente a que parte del capital ha entrado aprovechando la recuperación del ánimo del mercado.

Hay una idea que suele pasarse por alto: que una acción haya caído no significa necesariamente que esté barata, y que haya subido tampoco significa que esté cara.

Si las previsiones de beneficios de una empresa mejoran de forma sostenida, su valoración puede seguir siendo atractiva aunque suba el precio de sus acciones. Por el contrario, si la cotización sube únicamente porque mejora el ánimo del mercado, pero las previsiones de beneficios no la acompañan, esa supuesta recuperación de la valoración podría convertirse en una situación en la que el entusiasmo se adelanta y los resultados van a la zaga.

En particular, en el sector de los chips para IA, los inversores también deben prestar atención a factores como la demanda de pedidos, el gasto de capital, la concentración de clientes y el panorama competitivo.

Por eso, prefiero interpretar el comportamiento actual como una señal de recuperación de las valoraciones que merece la pena observar, y no como un anuncio directo de que ha comenzado una nueva fase alcista.

El entusiasmo impulsa los rebotes de las cotizaciones; los resultados sostienen las valoraciones. Lo que más debe temer un inversor no es perderse una sesión alcista, sino confundir un entusiasmo pasajero con valor a largo plazo.$ACT

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