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DECISIÓN SOBRE LAS TASAS DE LA FED: ¿MANTENDRÁ LAS TASAS O SEÑALARÁ OTRA SUBIDA?

La reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 27–28 de octubre es uno de los eventos macroeconómicos más importantes de esta semana para los mercados financieros globales. Los inversores siguen de cerca la situación para determinar si la Fed mantendrá su rango actual de tasas de interés o preparará al mercado para otro aumento antes de que termine 2026.

¿Volverá la Fed a subir las tasas en octubre o decidirán los responsables de política monetaria esperar?

1. ¿Qué espera el mercado?

Al 27 de octubre, la mayoría de los economistas espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios su tasa de interés de referencia en 3.75%–4.00%. La Fed subió las tasas en 0.25 puntos porcentuales en septiembre, su primer aumento en tres años.

Sin embargo, la inflación sigue siendo un motivo de gran preocupación. Los precios al consumidor de EE. UU. aumentaron un 3.7% interanual en septiembre, muy por encima del objetivo de inflación del 2% de la Fed. El aumento de los costos de la energía y las persistentes presiones sobre los precios podrían obligar a los responsables de política monetaria a mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

Una pausa en octubre no significaría necesariamente que el ciclo de subidas de tasas haya terminado. Los mercados también están atentos a otro posible aumento en diciembre.

2. ¿Qué dirá Kevin Warsh?

La conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, podría ser tan importante como la propia decisión sobre las tasas. Los inversores se centrarán en tres señales clave:

Perspectivas de inflación: ¿Cree Warsh que la inflación se está volviendo más persistente o espera que las presiones sobre los precios disminuyan con el tiempo?

Futuras decisiones sobre las tasas: ¿Insinuará que es probable otro aumento en diciembre o hará hincapié en que los responsables de política monetaria necesitan más datos económicos antes de dar el siguiente paso?

Crecimiento económico y empleo: ¿Cómo equilibrará la Fed su compromiso con la estabilidad de precios frente al riesgo de una desaceleración de la actividad económica y un debilitamiento del empleo?

Warsh ha favorecido un enfoque más moderado en cuanto a la orientación futura, por lo que los inversores quizá deban interpretar sus respuestas con cuidado en lugar de esperar una promesa clara sobre la próxima decisión de tasas.

3. ¿Qué podría pasar con Bitcoin y las criptomonedas?

Bitcoin, Ethereum y otros activos sensibles al riesgo podrían experimentar una mayor volatilidad en torno al anuncio.

Si la Fed mantiene las tasas y Warsh transmite un mensaje relativamente cauteloso, pero no agresivo, los mercados podrían interpretar la decisión de forma positiva. Sin embargo, mantener las tasas junto con advertencias sobre la persistencia de la inflación quizá no genere un repunte sostenido.

Por el contrario, señales más contundentes de nuevas subidas de tasas podrían fortalecer el dólar estadounidense, elevar los rendimientos de los bonos del Tesoro y presionar a las criptomonedas y las acciones.

La reacción real del mercado dependerá de cómo se compare la decisión con las expectativas, no simplemente de si las tasas cambian.

4. Mi visión del mercado

Mi postura es cautelosa de cara al anuncio. Mantener las tasas parece el escenario más probable, pero la conferencia de prensa podría determinar la próxima dirección del mercado.

En el caso de Bitcoin, observaría el volumen de negociación, los niveles de soporte y resistencia, y si la acción del precio confirma una ruptura al alza o a la baja después del anuncio. Evitaría perseguir movimientos bruscos y esperaría una confirmación antes de considerar una posición.

Reflexiones finales

La decisión de la Fed de octubre va más allá de las tasas de interés. Se trata de la inflación, la resiliencia económica, las expectativas de liquidez y la dirección futura de los activos de riesgo. Una pausa podría ofrecer un alivio temporal, pero la persistencia de la inflación podría mantener la política monetaria restrictiva.

La pregunta clave no es solo qué hará la Fed el miércoles, sino qué implican su decisión y sus comunicaciones para diciembre y más adelante.

¿Cuál es tu expectativa: mantendrá la Fed las tasas sin cambios en octubre o la inflación persistente la obligará a subirlas de nuevo?

Esto no es asesoramiento financiero. Investiga siempre por tu cuenta.

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