¡El precio del petróleo se dispara, pero ¿será la bolsa estadounidense la que pague los platos rotos de la inflación? ¡Puede que esta vez Wall Street no tenga motivos para reírse!

Los precios internacionales del petróleo fluctúan en niveles elevados y los riesgos geopolíticos siguen echando leña al fuego. El ánimo de los inversores de todo el mundo es como una montaña rusa: el petróleo se encarga de subir, el bolsillo de vaciarse y el mercado de pasar la noche en vela.

Si el petróleo se mantiene en niveles elevados durante mucho tiempo, creo que la bolsa estadounidense podría ser la primera en sentir la presión. La razón es sencilla: el petróleo no solo alimenta los automóviles; también es un costo clave para la aviación, la logística, la industria química y la manufactura. Cuando sube el petróleo, aumentan los costos de las empresas; si estas no se atreven a subir los precios, les toca absorber el golpe en sus ganancias. En pocas palabras, lo que antes generaba diez dólares ahora quizá solo deje ocho, y los accionistas tendrán que fingir que todo sigue igual.

Lo más complicado es la inflación. Si el encarecimiento de la energía sigue empujando los precios al alza, es posible que la Reserva Federal no pueda llevar a cabo sus planes de recortar las tasas de interés con tanta facilidad. Si las expectativas sobre las tasas se vuelven más agresivas, las acciones tecnológicas de alta valoración serán especialmente vulnerables. Al fin y al cabo, lo que más teme el mercado de capitales no son las malas noticias, sino que, cuando estas llegan, los recortes de tasas que podrían acudir al rescate no aparezcan por ninguna parte.

Por supuesto, las petroleras y algunas acciones del sector energético podrían salir beneficiadas. La bolsa estadounidense tampoco va a caer toda por igual. Lo que realmente resulta peligroso es la combinación de un petróleo al alza, una economía en desaceleración y unas tasas que no pueden bajar.

Mi opinión es que, si el petróleo se mantiene caro, la bolsa estadounidense podría ser la primera en enfrentarse a una doble prueba: las valoraciones y las ganancias. El viejo actor que es el mercado bursátil suele representar una bonanza tecnológica, pero cuando aparece el petróleo caro, puede cambiar en cualquier momento a una superproducción de crisis de costos.

De ahora en adelante, conviene seguir de cerca tres señales: el precio del crudo, los datos de inflación de Estados Unidos y las expectativas sobre las tasas de interés de la Reserva Federal. Al fin y al cabo, el petróleo puede hacer lo que quiera, pero el mercado no puede seguir fingiendo que no pasa nada.

$AAPL #国际油价高位震荡