#国际油价高位震荡 #Gate广场万圣节 Si los precios del petróleo siguen altos, las primeras en verse afectadas suelen ser las acciones estadounidenses, especialmente las tecnológicas de alta valoración. La reacción del oro es más compleja, y el mercado de criptomonedas suele verse afectado después.

Al 23 de octubre, el crudo Brent cerró a 116.72 dólares/barril y el WTI, a 103.27 dólares/barril; ambos se encuentran en máximos de los últimos seis meses.

Si los precios del petróleo siguen altos, la secuencia de transmisión suele ser la siguiente:
· Primera ola: se enfrían las expectativas de beneficios de las acciones estadounidenses.
El aumento de los costos energéticos reduce los márgenes de las empresas, mientras que los tipos de interés elevados presionan a la baja las valoraciones de las tecnológicas. El 23 de octubre, el Dow Jones cayó un 1.24% y el S&P 500, un 0.52%; la presión sobre las tecnológicas ya se ha hecho evidente.
· Segunda ola: los tipos de interés reales presionan al oro.
Tras el aumento de la inflación impulsado por el petróleo, el mercado empieza a descontar que «la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés elevados». El alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y del dólar debilita el atractivo del oro, que no genera intereses. El 23 de octubre, el oro al contado cayó por debajo de los 4000 dólares/onza, lo que indica que, por el momento, la presión de los tipos de interés ha superado la demanda de refugio ante los riesgos geopolíticos.
· Tercera ola: se reduce el apetito por el riesgo en el mercado de criptomonedas.
Bitcoin y Ethereum son más sensibles a la liquidez y al apalancamiento. Las expectativas de tipos de interés elevados provocadas por el petróleo, junto con el ajuste de las acciones tecnológicas, impulsarán a los inversores a reducir sus posiciones de mayor riesgo. Recientemente, Bitcoin se ha acercado al umbral de los 80 000 dólares.
Por lo tanto, al principio de un período de precios elevados del petróleo, hay que observar las acciones estadounidenses; después, el oro, y por último, el mercado de criptomonedas. Lo que realmente determinará la magnitud de los movimientos posteriores es si se materializa esta cadena: subida del precio del petróleo → repunte de la inflación → aplazamiento de los recortes de tipos → fortalecimiento del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
Si el petróleo sube rápidamente, las acciones estadounidenses suelen reaccionar primero; si se mantiene en niveles elevados durante mucho tiempo, el oro podría empezar a mostrar divergencias notables; y si al mismo tiempo se fortalecen el dólar, caen las acciones tecnológicas y se reduce la liquidez, la volatilidad del mercado de criptomonedas sí aumentará de forma significativa.#WCTCS9