#BTC ¡La subida de BTC oculta riesgos! Los datos de derivados + ETF emiten señales de cautela

Bitcoin ha mantenido una tendencia general alcista desde agosto, pero un dato de derivados hace sonar la alarma: la media móvil de 7 días del interés abierto de BTC ya cayó por debajo de la media móvil de 365 días. Esta es la segunda caída del interés abierto (OI) desde el 25 de agosto. A principios de septiembre, el fortalecimiento del precio de BTC atrajo a numerosos traders al mercado de derivados, impulsando el OI al alza y llevando el entusiasmo especulativo del mercado al máximo. Sin embargo, este optimismo no duró: a finales de septiembre también se produjo una ruptura por debajo de las medias móviles.

Al comparar con los movimientos históricos, esta señal se parece mucho al patrón de caída del OI durante la corrección por etapas del mercado alcista de octubre de 2025. Salidas netas sostenidas de los ETF y cautela institucional. El mercado esperaba originalmente una subida en octubre, pero, en cambio, los fondos institucionales siguieron saliendo. Los ETF spot de Bitcoin registraron salidas netas de 4.34 centenas de millones de dólares, con lo que suman ya dos semanas consecutivas de salidas.

Los datos presentan dos caras: en la semana del 9 de octubre, las salidas alcanzaron los 6.789 centenas de millones de dólares, mientras que en la última semana se redujeron a 2.284 centenas de millones, lo que indica que la presión vendedora se ha moderado. Pero las nuevas entradas también se contrajeron, y la demanda compradora del mercado disminuyó.

A más largo plazo, en los últimos 30 días los flujos netos siguen siendo entradas de 15400 BTC. Demanda spot débil y bases de soporte inestables. Las reservas de Bitcoin en exchanges repuntaron ligeramente en octubre, lo que parece indicar una recuperación del soporte, pero siguen muy por debajo de los niveles de principios de año, por lo que la base de soporte no es sólida.

La situación en el mercado spot es aún menos alentadora: a principios de octubre, la demanda spot se acercó brevemente al punto de equilibrio, pero pronto volvió a terreno negativo y la demanda compradora spot se debilitó.

En la actualidad, la demanda total del mercado se sostiene básicamente a duras penas gracias a los contratos de futuros. Para que Bitcoin inicie un repunte sostenido, deben cumplirse varias condiciones a la vez: que los ETF vuelvan a registrar grandes entradas netas, que se recupere la demanda spot y que los tenedores existentes sigan acumulando; no puede faltar ninguna de las tres.

Resumen del mercado

Aunque la tendencia general de BTC ha sido alcista desde agosto, la ruptura de la media móvil del interés abierto representa una disminución del entusiasmo especulativo del mercado. Sumado al nuevo debilitamiento de la demanda spot, esto añade bastante incertidumbre al repunte actual. Se intensifica el enfrentamiento entre alcistas y bajistas; no olvides controlar el tamaño de tus posiciones#WCTCS9 $BTC