#比特币短线站上8.2万美元 La onda expansiva del IPC pierde fuerza y Bitcoin recupera los 82.000 dólares, pero Glassnode lanza su advertencia más severa: el soporte por debajo se está «vaciando»

En una sola noche, los 80.000 dólares pasaron de ser «soporte» a «resistencia» y luego volvieron a ser «soporte». Pero los datos on-chain indican que la liquidez subyacente de este rebote es mucho más frágil de lo que parece.

I. Primero, el mercado: BTC recuperó el nivel de los 80.000 dólares

En las últimas 24 horas, el mercado cripto vivió el guion clásico completo de «impacto de los datos—ventas de pánico—recuperación técnica».

Bitcoin llegó a desplomarse intradía hasta los 79.694 dólares, y cayó por debajo de los 80.000 dólares por primera vez desde mediados de septiembre. Luego rebotó rápidamente gracias a la entrada de compradores y ahora cotiza en torno a los 82.331 dólares, con una subida aproximada del 0,83% en 24 horas.

Ethereum siguió una trayectoria similar: llegó a caer intradía hasta los 2.362 dólares y luego rebotó hasta situarse en torno a los 2.452 dólares, con una ligera subida en 24 horas.

Zcash (ZEC) fue la «excepción» del día: subió un 6,89% en una sola jornada, liderando las principales criptomonedas, y cotizó en torno a los 122 dólares. Solana subió un 0,93%, Hyperliquid un 1,32% y la mayoría de las altcoins también avanzaron.

Pero tras las subidas hubo liquidaciones brutales.

En las últimas 24 horas, el importe total liquidado en todos los criptoactivos alcanzó los 929 millones de dólares, de los cuales 777 millones correspondieron a posiciones largas. Solo en Ethereum, las liquidaciones en todo el mercado ascendieron a 292 millones de dólares; más de 157 millones se produjeron en una sola plataforma, Bn, lo que supone el mayor volumen de liquidaciones por hora de los últimos seis meses.

II. ¿Quién provocó las ventas? Se desplomaron las acciones de IA y las criptomonedas las «acompañaron»

El detonante de esta caída no estuvo dentro del propio mercado cripto.

Las 20 principales acciones relacionadas con la IA y los semiconductores perdieron más de 1 billón de dólares en valor de mercado en cuatro sesiones. El índice KOSPI de Corea del Sur llegó a caer más de un 7%, mientras que la intensificación de la competencia en el sector de los chips de memoria agravó las preocupaciones del mercado sobre las valoraciones de las acciones tecnológicas.

Los activos de riesgo están sufriendo una «revisión generalizada de sus valoraciones», y Bitcoin, como activo de beta alta, fue el primero en verse afectado.

Pero hay un detalle que merece atención: a medida que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años retrocedió del 5,36% al 5,04%, el mercado de criptomonedas recuperó parte de sus pérdidas. La dirección de los tipos de interés sigue siendo el nervio más sensible del mercado cripto.

III. El «mensaje conjunto» de los funcionarios de la Reserva Federal: la dirección es restrictiva, el ritmo es moderado

Tras la publicación de los datos del IPC, varios funcionarios de la Reserva Federal hicieron declaraciones en rápida sucesión, con un tono muy matizado.

La declaración de Mary Daly, presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, es la que más merece leerse con atención. Afirmó explícitamente que «quizá sea necesario subir aún más los tipos de interés a corto plazo para contener la inflación», pero que «no hace falta actuar de inmediato en la reunión de octubre»: «todavía hay tiempo suficiente para tomar una decisión prudente».

El martes, John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York y «número tres» de la Fed, también dijo que sigue considerando apropiada otra subida de tipos este año, pero que por ahora no cree necesario volver a subirlos en 2027.

Tras los datos del IPC, UBS «rompió su informe» y elevó a tres el número de subidas de tipos que prevé para este ciclo de endurecimiento: ya hubo una en septiembre, la siguiente sería en diciembre y la tercera, en marzo de 2027.

Los datos de CME muestran que la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en octubre es de aproximadamente el 72%, mientras que la probabilidad de una subida acumulada de 25 puntos básicos en diciembre es de alrededor del 67%.

IV. Los ETF registran salidas de capital, pero los «grandes» están comprando

La situación de los flujos de capital de los ETF se ha debilitado notablemente.

El 15 de octubre, los ETF spot de Bitcoin registraron salidas netas de unos 262 millones de dólares en una sola jornada, revirtiendo por completo las entradas de 176 millones de dólares del día anterior. Las salidas netas acumuladas de esta semana alcanzaron los 151 millones de dólares. Ese mismo día, los ETF spot de Ethereum registraron salidas netas de unos 130 millones de dólares, y las salidas acumuladas de esta semana aumentaron hasta los 190 millones de dólares.

Pero los datos on-chain dieron una señal opuesta.

Según CryptoQuant, aunque los ETF han registrado recientemente salidas netas por valor de 744,3 millones de dólares, las tenencias totales de BTC de las grandes entidades on-chain han aumentado hasta los 3,03 millones de BTC, con el ritmo de crecimiento mensual más rápido desde febrero de este año.

V. La advertencia de Glassnode: el «fundamento» de este rebote está vacío. Este es el dato más importante del día.

La firma de análisis on-chain Glassnode señaló que, aunque BTC logró superar la resistencia de compra de los 80.000 dólares y provocó un rebote, el soporte bajista por debajo de ese nivel se está debilitando notablemente.

En concreto:

• Las enormes órdenes de compra que se habían acumulado cerca de los 80.000 dólares ya se ejecutaron por completo durante la caída del precio.
• Las nuevas órdenes de compra se concentran principalmente en torno a los 78.000 dólares, formando un nuevo grupo de compras a precios más bajos.
• Sin embargo, la naturaleza de este mecanismo de soporte es de «defensa pasiva»: depende de que el precio caiga para activar las órdenes de compra, en vez de absorber activamente la oferta a precios más altos.

La conclusión central de Glassnode es que, si el precio cae por debajo de los 78.000 dólares, la nueva zona de alta concentración de liquidez, el soporte inferior se «vaciará» rápidamente y el precio podría acelerar su caída. El rebote actual a corto plazo es, en mayor medida, una recuperación técnica y no confirma un cambio de tendencia.

VI. ¿Qué opinan las instituciones? Alcistas a largo plazo, cautelosas a corto plazo

En su último memorando, Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, presentó un marco de análisis muy interesante:

Tanto si la IA impulsa el crecimiento económico como si estalla la burbuja de la IA, o si los tipos de interés se mantienen altos o siguen subiendo, Bitcoin todavía tiene margen para avanzar a largo plazo. Si estalla la burbuja de la IA, Bitcoin caería inicialmente junto con los activos de riesgo, pero el respaldo político a la inversión en IA y la posterior flexibilización monetaria terminarían impulsando su precio.

Sin embargo, a corto plazo, las instituciones se muestran en general cautelosas.

Paul Howard, de Wincent, proveedor de liquidez, prevé que Bitcoin cotice a corto plazo en un rango de entre 80.000 y 88.000 dólares. Si pierde el nivel de los 80.000 dólares, el mercado podría mirar más abajo, hacia los 75.000 dólares.

Matt Mena, de 21Shares, considera que el mercado ya podría haber descontado una parte considerable de las pérdidas durante la nueva prueba de la zona de soporte de Bitcoin entre los 81.000 y los 82.000 dólares. Si se disipa la incertidumbre macroeconómica, Bitcoin podría volver a superar los 85.000 dólares y avanzar después hacia los 90.000 dólares.