Al cierre de los mercados globales ocurrió un milagro: el índice Nasdaq recuperó milagrosamente todas las pérdidas de anoche y el S&P 500 también puso fin a una racha de tres sesiones consecutivas a la baja. Más sorprendente aún, tras la subida de las acciones estadounidenses, la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. no desapareció y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó al 5,06%.

1. Quien acudió al rescate no fue la Reserva Federal ni Trump, sino Jensen Huang. Huang afirmó que la solidez financiera de CoreWeave mejora cada día y que el coste de capital «en realidad está bajando», por lo que NVIDIA no necesita ofrecerle respaldo de último recurso (nota: NVIDIA es el segundo mayor accionista de CoreWeave, con una participación de aproximadamente el 10%). Tras estas declaraciones de Huang (que ayudaron a evitar que el pánico en el sector de la IA siguiera propagándose), las acciones estadounidenses comenzaron a recuperarse. Finalmente, el Nasdaq subió ligeramente un 0,08%, el S&P 500 avanzó un 0,33% y el Dow Jones ganó un 1,08%. Barron’s incluso tituló directamente su cobertura del asunto: «El CEO de NVIDIA acaba de salvar el mercado». Sin embargo, aún no se puede decir que el mercado haya salido del peligro. Aunque Huang salvó a las acciones estadounidenses, NVIDIA cayó un 1,8% ese día y el índice de semiconductores de Filadelfia bajó un 0,9%.
2. La evolución de la bolsa surcoreana hoy se convertirá en un indicador importante de si la operación global de IA puede detener la sangría. Anoche, las acciones estadounidenses prácticamente no dieron ninguna orientación a las bolsas asiáticas; aunque cerraron al alza, el sector de los semiconductores no llegó a estabilizarse realmente. Corea del Sur acaba de sufrir una venta masiva extremadamente grave. Si hoy se produce un rebote técnico evidente, el pánico del mercado se aliviará. Por el contrario, incluso una caída del 1% hará sentir a los inversores que «la caída aún no ha terminado».
3. El discurso de Warsh a las 11:30, hora de Pekín (con una duración prevista de unos 30 minutos), también concentra la atención de los inversores globales. El momento de este discurso es muy interesante: tendrá lugar durante la sesión asiática y, a partir de mañana, la Reserva Federal entrará en el periodo de silencio previo a su reunión. Hoy Warsh deberá responder a la pregunta que más preocupa al mercado: la inflación se está extendiendo, ¿puede la Reserva Federal seguir esperando? Habrá tres escenarios: una postura moderadamente agresiva (subrayar que la inflación es demasiado alta y mantener el derecho a subir los tipos, pero sin comprometerse a actuar en octubre), una postura claramente agresiva (subrayar que la inflación es preocupante y que es necesario seguir actuando) y una postura inesperadamente moderada (subrayar que es necesario observar los efectos retardados de la subida de tipos de septiembre). Tras su discurso, el mercado experimentará una liberación de tensión. Lo mejor será observar primero el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años, en lugar del de los bonos a 10 años.