El precio del diésel se dispara: la «bomba invisible» de la inflación en el lado de la producción

Esta noche, en los datos del PPI, el componente que más me interesa es el diésel.

Mucha gente solo se fija en la gasolina y cree que, si sube la gasolina, es que sube la energía. Pero el diésel es el verdadero impulsor de la inflación en el lado de la producción. Se utiliza en el transporte por camión, la maquinaria agrícola, los equipos de construcción y la generación eléctrica industrial. Cuando sube el precio del diésel, también aumentan los costes de todos los sectores que dependen de la logística.

El título de un análisis de Jin10 Data es muy directo: «El impacto inflacionario de la disparada del precio del diésel está lejos de terminar». Bernard Yaros, del Instituto de Economía de Oxford, estima que el fuerte aumento de los precios de la energía a principios de octubre podría impulsar el PPI de septiembre hasta un aumento mensual del 0,6%. En los «precios de la energía» a los que se refiere, el diésel representa una parte importante.

El impacto del aumento del precio del diésel es «invisible». No se refleja directamente en los carteles de las gasolineras como ocurre con la subida de la gasolina, pero se filtra en los precios de casi todos los productos. En cada paquete que recibes, cada medio kilo de verduras y cada pieza de acero que compras hay costes de diésel. Cuando el diésel sigue encareciéndose, tarde o temprano estos costes se trasladan a los consumidores finales.

Por eso digo que el PPI merece más atención que el CPI. El CPI es el «resultado» y el PPI es la «causa». Si el componente energético del PPI vuelve a dispararse esta noche, el CPI seguirá sometido a presión alcista durante los próximos meses. La Reserva Federal no bajará los tipos de interés fácilmente e incluso podría seguir subiéndolos.

Para BTC, el encarecimiento del diésel es un factor negativo indirecto, pero persistente. Significa que la inflación no desaparecerá rápidamente, los tipos de interés no bajarán pronto y la presión sobre las valoraciones de los activos de riesgo seguirá presente. Mi estrategia sigue siendo la misma: no perseguir las subidas, no concentrar demasiado la inversión y mantener suficiente efectivo para esperar oportunidades.

#每周来晒 #Publicados los datos del PPI de septiembre de EE. UU.
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