#美国9月CPI即将公布 #每周来晒 Datos económicos clave de esta noche: el IPC de EE. UU. afectará a los mercados globales

El mercado estará muy atento esta noche al IPC de septiembre de EE. UU., un dato importante que influye en las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal, la evolución del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el oro, las acciones estadounidenses y los futuros de materias primas.
Está previsto que el IPC de septiembre de EE. UU. se publique esta noche, hora de Pekín (8:30, hora del este de EE. UU.). El mercado esperaba anteriormente una inflación general interanual de alrededor del 3,6% y un IPC subyacente de aproximadamente el 2,5%.

I. ¿Qué es el IPC?
El IPC (índice de precios al consumidor) refleja los cambios en los precios de los bienes y servicios que compran los residentes. En términos sencillos: una subida del IPC → aumento de la presión inflacionaria; una bajada del IPC → alivio de la presión inflacionaria. La Reserva Federal presta especial atención a la evolución de la inflación al establecer su política de tipos de interés.

II. Dos datos clave que se observarán esta noche
1. IPC subyacente: el IPC subyacente excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, por lo que refleja mejor la tendencia de la inflación a largo plazo. El mercado le presta más atención.
2. Variación intermensual. Por ejemplo: si este mes sube un 0,3% y el próximo mes un 0,6%, significa que la velocidad de aumento de los precios se está acelerando.

III. ¿Qué impacto tendrán los distintos resultados en el mercado? Escenario uno: el IPC queda por debajo de lo esperado. Por ejemplo: previsión del 3,6%, dato real del 3,3%. El mercado podría considerar que la inflación se está enfriando → aumenta la presión para que la Reserva Federal recorte los tipos. Impacto: dólar ↓, rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ↓, oro ↑, acciones tecnológicas estadounidenses ↑ y mejora del sentimiento hacia los activos de riesgo.
Escenario dos: el IPC coincide con lo esperado. La reacción del mercado suele ser limitada. Esto indica que la evolución de la inflación coincide con las previsiones del mercado. Los fondos continúan operando según la lógica existente.
Escenario tres: el IPC queda por encima de lo esperado. Por ejemplo: previsión del 3,6%, dato real del 3,9%. El mercado podría preocuparse por un repunte de la inflación → se retrasan las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal. Impacto: dólar ↑, rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ↑, el oro se ve presionado y las acciones de crecimiento se ven presionadas.

IV. Puntos clave para operar esta noche
No hay que fijarse únicamente en si el IPC es alto o bajo.
Lo importante es: dato real frente a las expectativas del mercado. La razón es que el mercado no opera sobre el dato en sí, sino sobre si “el resultado ha superado las expectativas del mercado”.
La atención se centra en si la inflación continúa descendiendo y en si cambian las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal.
En términos sencillos: IPC por debajo de lo esperado: → se intensifican las expectativas de recortes de tipos → sesgo favorable para los activos de riesgo.
IPC por encima de lo esperado: → se enfrían las expectativas de recortes de tipos → aumenta la presión sobre el mercado.
Esta noche habrá que prestar especial atención a la volatilidad del dólar, el oro, los futuros de las acciones estadounidenses y los mercados de materias primas.