#美国9月CPI即将公布 #每周来晒 ¡El CPI de esta noche “revela sus cartas”! Bitcoin contiene la respiración en 84.000 dólares y unos “datos restrictivos” podrían desencadenar dos desenlaces

El último informe de inflación antes de la decisión de la Fed de octubre: el mercado apuesta por mantener los tipos sin cambios, pero si la inflación subyacente supera las expectativas, las subidas de tipos podrían “volver a cobrar vida”

I. Primero, los datos clave de esta noche

A las 20:30, hora de Pekín, se publicará el dato del CPI de Estados Unidos de septiembre.
Es el último informe de inflación antes de la reunión de tipos de la Fed del 27-28 de octubre, y también el dato clave para determinar la dirección a corto plazo.
Las expectativas del mercado son las siguientes:
Dato Valor anterior de agosto Previsión de septiembre
CPI general interanual 3,4% 3,6%
CPI general mensual 0,4% 0,6%
CPI subyacente interanual 2,4% 2,5%
CPI subyacente mensual 0,3% 0,2%
Se prevé que la inflación general siga acelerándose, con los precios de la gasolina como principal impulsor: el precio medio de la gasolina en Estados Unidos alcanzó el mes pasado un récord de 4,33 dólares por galón, un 37,6% más interanual.
Pero el mercado está pendiente sobre todo del CPI subyacente. Los funcionarios de la Fed prestan más atención a la inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía, porque refleja mejor la “tendencia interna” de la inflación.

II. ¿Por qué el CPI de esta noche es más importante de lo habitual?

Porque determinará si habrá una subida de tipos en octubre.
Los datos de CME muestran que el mercado descuenta actualmente una probabilidad aproximada del 77% de que los tipos se mantengan sin cambios en octubre, frente a solo un 23% de probabilidad de una subida.‌
Pero ese “77%” se basa en una premisa: que la inflación subyacente no supere las expectativas. Si el CPI subyacente mensual alcanza el 0,3%, esa premisa quedará invalidada.
El juicio de los economistas de Bank of America es muy directo: un CPI subyacente mensual del 0,2% no cambiaría las expectativas del mercado, pero si alcanza el 0,3%, podría reavivar las especulaciones de que la Fed tendrá que seguir endureciendo su política en octubre.‌
Shenfeld, economista jefe de Canadian Imperial Bank of Commerce, es aún más restrictivo: prevé directamente un CPI subyacente mensual del 0,3% y cree que la Fed subirá los tipos este mes, ya que “todavía hay demasiados componentes que crecen a un ritmo superior al 3%”.‌

III. Tres escenarios, tres posibles movimientos

Escenario uno: CPI subyacente mensual ≤0,2% (moderadamente positivo)
Inflación moderada y se disipan por completo las preocupaciones sobre una subida de tipos en octubre. Bitcoin podría probar los 84.500-86.000 dólares.
Escenario dos: CPI subyacente mensual del 0,2%, pero interanual elevado (neutral, con tendencia lateral)
Sin una dirección clara, el mercado seguirá oscilando entre 81.000 y 84.000 dólares, a la espera de la decisión final del FOMC de octubre.
Escenario tres: CPI subyacente mensual ≥0,3% (moderadamente negativo)
Se confirma la persistencia de la inflación y la probabilidad de una subida de tipos en octubre podría dispararse desde el 23%. Bitcoin podría retroceder hasta 81.000 dólares, y si pierde ese nivel, caer hasta 80.000.

IV. Situación del mercado: BTC contiene la respiración en 84.000

Al cierre de esta edición, Bitcoin oscila lateralmente alrededor de los 84.000 dólares.‌
Niveles clave:
Resistencia superior 84.500-85.000 Solo una ruptura permitiría abrir el camino hacia 86.000-88.000
Primer soporte 81.000-82.000 Zona de mínimos recientes, defendida tras varias pruebas
Soporte fuerte 80.000 Umbral psicológico; una ruptura podría acelerar la caída
Ethereum muestra un comportamiento más débil y fluctúa entre 2.400 y 2.550 dólares, con un impulso alcista insuficiente.

Una señal que merece atención: aunque el volumen de liquidaciones ha aumentado, los índices de volatilidad implícita de Bitcoin y Ethereum siguen cerca de sus mínimos del año, lo que muestra que el mercado de opciones todavía espera una volatilidad de precios relativamente moderada. Sin embargo, las opciones put dominan las opciones a 24 horas más activas recientemente, lo que indica que los operadores siguen comprando protección frente a las caídas.‌