Análisis de las razones de la caída reciente

1.Reajuste de fondos institucionales y salidas netas de los ETF a finales del trimestre: el 30 de septiembre (último día de negociación del tercer trimestre), el mercado experimentó un efecto típico de finales de trimestre. Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado pusieron fin a una racha de 9 días consecutivos de entradas netas, por un total de aproximadamente 3100 millones de dólares, y registraron salidas de 148,7 millones de dólares en un solo día. Ese mismo día, los ETF de Ethereum registraron salidas de aproximadamente 59,6 millones de dólares, mientras que los ETF de Solana registraron salidas de 11,1 millones de dólares. Esto demuestra que, tras un sólido tercer trimestre (Bitcoin subió aproximadamente un 44% en el trimestre y Ethereum un 70,9%), el capital institucional llevó a cabo una toma de ganancias a gran escala y un reequilibrio de la asignación de activos a finales del trimestre.
2.El repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a nivel macroeconómico presiona las valoraciones: debido al reciente aumento de los precios del petróleo y a la persistente preocupación por la inflación, resurgió la expectativa del mercado de que los tipos de interés se mantendrán altos durante más tiempo. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta aproximadamente el 5,30%, alcanzando su nivel más alto desde 2002, mientras que el rendimiento de los bonos a 30 años también llegó al 5,65%. El fuerte repunte de los rendimientos de los activos sin riesgo debilitó directamente el atractivo de los activos de riesgo sin rendimiento, como Bitcoin y Ethereum.
3.La liquidación del apalancamiento de las posiciones largas desencadenó una venta en cadena: bajo el doble impacto de la presión vendedora en el mercado al contado y las presiones macroeconómicas, el mercado de derivados sufrió un duro golpe. El importe de las liquidaciones de criptoactivos en todo el mercado llegó a acercarse a los 600 millones de dólares. La gran mayoría correspondió a posiciones largas liquidadas forzosamente (el importe de las liquidaciones de posiciones largas en un solo día alcanzó los 164 millones de dólares), y esta venta forzosa pasiva formó un ciclo de retroalimentación negativa a corto plazo, provocando directamente que Bitcoin cayera por debajo del nivel de 84.000 dólares
##美国9月非农新增2.9万