🚨 EL MERCADO GLOBAL DE BONOS ESTÁ EMPEZANDO A TOMAR UN CARIZ SERIO

Esta es la parte del mercado que estoy observando ahora mismo.

Los rendimientos de los bonos a largo plazo están alcanzando niveles que no habíamos visto en años en las principales economías.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años ha superado el 5,3%, su nivel más alto desde 2007.

El rendimiento a 10 años de Japón se sitúa cerca del 3%, alrededor de un máximo de tres décadas. Francia y el Reino Unido también están viendo una fuerte presión en sus bonos con vencimientos más largos.

Y esto es importante porque el aumento de los rendimientos básicamente significa que los gobiernos, las empresas y los consumidores se enfrentan a mayores costes de endeudamiento.

Pero hay otro problema subyacente.

La inflación no está desapareciendo por completo.

Los precios del petróleo se mantienen por encima de los 90 dólares, lo que sigue ejerciendo una nueva presión sobre las expectativas de inflación. Ahora los inversores se preguntan si los bancos centrales realmente pueden recortar los tipos de forma agresiva si la inflación vuelve a aumentar.

Eso crea una situación difícil.

Si los bancos centrales mantienen los tipos altos → endeudarse se vuelve más caro.

Si recortan demasiado pronto → la inflación podría regresar.

Y si los gobiernos siguen endeudándose fuertemente mientras los inversores exigen mayores rendimientos, el coste de atender esa deuda sigue aumentando.

Por eso estoy prestando más atención a los bonos que a los habituales titulares del mercado bursátil en este momento.

La gente ve un día rojo en las acciones y piensa: «corrección del mercado».

Pero el mercado de bonos está enviando un mensaje diferente.

La verdadera pregunta ahora es:

¿Se trata simplemente de temores temporales a la inflación, o los inversores están exigiendo un rendimiento permanentemente mayor para mantener deuda pública?

Porque si es lo segundo, esto podría convertirse en una historia mucho más importante para las acciones, las divisas y los activos de riesgo.

Sin duda, no es algo que ignoraría.

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