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El PPI de Estados Unidos creció un 4,7% interanual en julio, por debajo de las expectativas del mercado

Anoche se publicó el índice de precios al productor (PPI) de Estados Unidos correspondiente a julio, que registró un crecimiento interanual del 4,7%, frente al 4,9% previsto y al 5,5% anterior. El PPI estadounidense de julio se mantuvo sin cambios intermensualmente, frente al crecimiento del 0,2% previsto. Los datos del PPI se situaron muy por debajo de las expectativas del mercado: el crecimiento interanual del 4,7% y la variación intermensual nula rompieron directamente las fuertes expectativas del mercado sobre que la Reserva Federal mantendría unas subidas de tipos “más altas durante más tiempo”, convirtiéndose en un punto de inflexión clave para la valoración de los activos de riesgo en el corto plazo.

En lo que respecta al mercado de Bitcoin, estos datos de inflación, que mostraron una desaceleración mayor de la esperada, aliviaron directamente la presión vendedora provocada por el aumento de los tipos de interés: por un lado, el debilitamiento del índice del dólar redujo el coste de mantener criptoactivos denominados en dólares. Tras la publicación de los datos, Bitcoin defendió rápidamente el nivel clave de soporte de 63000 dólares y se mantuvo oscilando en un rango estrecho cerca de los 64000 dólares. El sentimiento pesimista acumulado anteriormente debido a las salidas netas récord de los ETF en junio se recuperó notablemente; por otro lado, el mercado reevaluó al alza, hasta casi el 68%, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en septiembre, mientras que la ventana para una subida de tipos este año se retrasó hasta diciembre. Los fondos apalancados, previamente presionados por los tipos elevados, comenzaron a regresar gradualmente al mercado de derivados de criptomonedas. El interés abierto de los futuros perpetuos, que había caído a mínimos de tres años, registró una ligera recuperación. El mercado está reincorporando los datos macroeconómicos de inflación a su marco de negociación y poniendo fin al estado de completa insensibilidad de Bitcoin a estos datos que había prevalecido durante un tiempo.

En cuanto al mercado bursátil estadounidense, la publicación de los datos de inflación encendió directamente el apetito por el riesgo: el S&P 500 subió un 0,87% ese día y el índice Nasdaq avanzó cerca de un 1%. Los sectores tecnológicos y de crecimiento destacaron especialmente gracias al descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Los datos moderados del PPI confirmaron para el mercado la tendencia de descenso gradual de la inflación, aliviando el temor de los inversores a que la Reserva Federal reanudara las subidas de tipos. La presión sobre los costes de las empresas siguió reduciéndose con la moderación de los precios mayoristas, y las expectativas de beneficios fueron revisadas al alza.

En conjunto, los datos del PPI de esta ocasión equivalen a una “píldora tranquilizadora” tanto para Bitcoin como para la bolsa estadounidense. A corto plazo, ambos mercados entrarán en una ventana de recuperación de sus valoraciones impulsada por la moderación de las expectativas sobre los tipos de interés. Sin embargo, los nuevos datos de inflación de finales de agosto y principios de septiembre aún podrían convertirse en una variable clave capaz de cambiar la actual narrativa de relajación. $BTC #股票交易分享挑战