Recientemente, USDT tuvo otra pequeña fluctuación. Cada vez que esto pasa, el grupo empieza a compartir "capturas de pantalla de grandes transferencias en cadena", diciendo que el dinero inteligente está huyendo. La verdad, ¿qué pueden demostrar las grandes transferencias? Podría ser que el exchange esté moviendo billeteras calientes y frías, o que algún market maker esté moviendo posiciones. Pero cuando la gente entra en pánico, todo parece una señal.

En el fondo, el desanclaje de las stablecoins es un viejo problema de transparencia de las reservas. Sabes que en teoría es 1:1, pero cuando llega una corrida, ¿quién tiene tiempo para revisar los vencimientos de los papeles comerciales y los bonos del Tesoro? El año pasado, cuando unas pequeñas stablecoins colapsaron, vi cómo el pool de Curve se drenaba en minutos. Esa velocidad no se puede detener con "fe".

Ahora tengo una regla: no poner todos los huevos en una misma canasta, ni tomar los datos en cadena como una biblia. El poeta de las comisiones también tiene que sobrevivir para escribir poesía, ¿verdad?