Greenstone Exchange (JPEX) es una plataforma de comercio de criptoactivos con sede en Dubai establecida en 2020 y dirigida principalmente al mercado de Hong Kong. JPEX afirma ser una plataforma de comercio de criptoactivos con licencia y reconocimiento en muchos lugares del mundo, que ofrece operaciones de apalancamiento de hasta 300 veces y rendimientos de apuestas de monedas estables de más del 30%. Desde 2021, JPEX ha gastado mucho en marketing e invitó a celebridades famosas como Zhang Zhilin y Chen Lingjiu a respaldarlo, lo que lo hizo instantáneamente popular en el círculo monetario de Hong Kong.
Cuando JPEX aterrizó en Hong Kong, realizó una amplia publicidad a través de diversos anuncios, redes sociales, casas de cambio sin ventanilla, celebridades, celebridades de Internet, etc., alardeando de "bajo riesgo y alto rendimiento"; al mismo tiempo, Se utilizan técnicas publicitarias exageradas e inexactas, como "todos los días", "gana dinero, no tienes nada que perder" para atraer inversores, haciéndoles creer que tiene una tasa de rendimiento considerable. JPEX también atrae usuarios "emitiendo" la moneda de la plataforma JPC y promoviendo "reembolsos por invitación" y otros medios.
Sin embargo, "todo lo dado por el destino ya ha sido marcado en secreto". Según las nuevas regulaciones sobre criptomonedas de Hong Kong que entraron en vigor en junio de este año, cualquier plataforma centralizada que proporcione servicios de comercio de activos virtuales en Hong Kong o a inversores de Hong Kong debe obtener A licencia de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC), pero la plataforma puede operar sin licencia durante un período de gracia de un año. Aunque JPEX afirmó que posee licencias comerciales en muchos lugares del mundo, después de la promulgación de las nuevas regulaciones por parte del gobierno de Hong Kong, JPEX no las solicitó activamente y, naturalmente, no obtuvo una licencia de proveedor de activos virtuales (VASP) emitida por el gobierno. Gobierno de Hong Kong. En agosto de 2023, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong advirtió al público sobre las prácticas operativas inadecuadas de la plataforma de comercio de activos virtuales sin dar nombres, lo que fue una "alerta temprana" antes de la tormenta JPEX.
1. Revisión del cronograma de eventos de tormentas eléctricas de JPEX
La tormenta JPEX se desarrolló extremadamente rápido. El 13 de septiembre, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong emitió una declaración de advertencia en la que afirmaba que JPEX no había obtenido una licencia de la SFC ni había solicitado una licencia y que sus métodos para promocionar la plataforma entre el público eran cuestionables. Esto significa que la investigación de la SFC sobre las operaciones ilegales y el fraude de JPEX ha llegado a su etapa final, y también es la advertencia final a los inversionistas.
Dos días después, el 15 de septiembre, JPEX anunció rápidamente la suspensión de todos los servicios comerciales, fijó el monto de retiro de criptoactivos en 1000 USDT y aumentó la tarifa de manejo a 999 USDT. Este cambio marcó el anuncio de JPEX al público de que no podía mantener operaciones normales y estaba “huyendo” con sus fondos.
El 18 de septiembre, basándose en una referencia del SFC, la policía de Hong Kong allanó JPEX en la conferencia Token 2049 en Singapur y arrestó a 11 personas involucradas, incluido el conocido influencer de criptomonedas Joseph Lam. El mismo día, JPEX eliminó todas las transacciones en la plataforma.
El 20 de septiembre, JPEX anunció que comenzaría a canjear 400 millones de USDT en depósitos de usuarios a finales de 2025. Se puede ver que JPEX está tratando de aliviar la insatisfacción y la recuperación de los inversores retrasando el reembolso, pero de hecho, es muy dudoso que JPEX tenga la capacidad de convertir estos USDT en moneda de curso legal para pagar a los consumidores. Hasta ese día, más de 2.000 personas habían llamado a la policía afirmando haber sido víctimas, y la cantidad involucrada fue de aproximadamente 1.300 millones de dólares de Hong Kong (166 millones de dólares estadounidenses).
Sin lugar a dudas, a través de propaganda falsa y promesas de altos rendimientos, JPEX ha causado enormes pérdidas económicas y traumas psicológicos a los inversores, y también ha traído un impacto negativo y una crisis de confianza a la industria de los criptoactivos. Expuso los riesgos y la falta de supervisión en el mercado de activos criptográficos, y desencadenó la atención y el debate social y gubernamental sobre la supervisión de la industria de activos virtuales. Al mismo tiempo, la tormenta JPEX también demostró la necesidad y dificultad de combatir transfronterizamente los delitos relacionados con criptoactivos. Los delitos relacionados con criptoactivos requieren cooperación y coordinación de la comunidad internacional para establecer mecanismos eficaces de supervisión y aplicación de la ley para proteger los derechos de los inversores y el orden del mercado.
2. De voluntario a obligatorio: el sistema de licencias de intercambio del gobierno de Hong Kong
Si analizamos retrospectivamente la supervisión de JPEX por parte de Hong Kong, no es difícil descubrir que, aunque afirma haber obtenido licencias comerciales en muchos países y regiones del mundo, JPEX nunca ha obtenido ninguna licencia en Hong Kong.
Antes del 1 de junio de 2023, Hong Kong regulaba las plataformas de comercio de criptomonedas de forma voluntaria. Según la "Declaración de posición: Supervisión de plataformas de comercio de activos virtuales" emitida en noviembre de 2019 (en adelante, la "Declaración de posición"), solo los intercambios centralizados que participan en el comercio de tokens de valores pueden cumplir con las disposiciones pertinentes de la Ordenanza sobre Valores y Futuros. Solicite licencias Tipo 1 y Tipo 7 ante la Comisión de Valores y Futuros (SFC). Los intercambios de criptomonedas que poseen esta licencia solo pueden brindar servicios a inversores profesionales. Las desventajas de este enfoque regulatorio también son obvias: en primer lugar, es difícil supervisar tokens que no sean valores, intercambios descentralizados o transacciones de tokens de valores para individuos; en segundo lugar, la Declaración de Posición es sólo una norma voluntaria y tiene una cierta función de instrucción de inversiones. , pero su efecto regulatorio en el mercado es limitado.
Ante las limitaciones de las especificaciones de la “Declaración de Posición” y las necesidades de desarrollo de la industria de criptoactivos, el 7 de diciembre de 2022, la SFC promulgó modificaciones al “Reglamento Anti Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo” (AMLO) que requieren VASP para obtener una licencia a partir del 1 de junio de 2023. La AMLO revisada estipula que cualquier intercambio centralizado que opere servicios de activos virtuales (VAS) en Hong Kong debe solicitar a la SFC para convertirse en un proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) con licencia. Los solicitantes de una licencia VASP no solo deben cumplir con ciertos requisitos de calificación, sino que también deben presentar un informe de evaluación externa (informe de Fase 1) al momento de la solicitud; este informe es emitido por un experto en evaluación designado o reconocido por la SFC y evalúa el negocio y correspondiente Realizar una evaluación integral de riesgos. Posteriormente, el solicitante también deberá presentar un informe de segunda etapa para su aprobación final.
Después de la implementación de las nuevas regulaciones de AMLO, habrá un período de transición de un año para la implementación de las nuevas regulaciones originales de AMLO, es decir: los VASP que hayan estado operando en Hong Kong antes del 1 de junio pueden continuar operando durante el "no -período de infracción" en el primer año de implementación de la ley, pero deben solicitar una licencia de la Comisión Reguladora de Valores antes de poder operar legalmente una vez finalizado el "período de no infracción". Para los VASP que inician operaciones después del 1 de junio, deben obtener una licencia de la Comisión Reguladora de Valores de China antes de operar. Al mismo tiempo, el gobierno de Hong Kong también enfatizó que cualquier persona que cometa fraude que involucre inversiones en activos virtuales puede ser sentenciado a hasta siete años de prisión y una multa de 1 millón de dólares de Hong Kong si es declarado culpable en el tribunal.
En el sistema regulatorio actual, las nuevas regulaciones de AMLO y la "Declaración de posición" son de "doble vía". Si solicita una licencia VASP solo según las nuevas regulaciones de AMLO, solo puede realizar transacciones centralizadas de tokens que no sean de valores y no puede realizar transacciones de tokens de seguridad. Debido a la ambigüedad de los límites entre los tokens de valor y los tokens que no son de valor, la Comisión Reguladora de Valores de China también declaró claramente: "Para evitar violar las disposiciones de cualquier sistema de licencias y garantizar el funcionamiento continuo del negocio", el comercio de activos virtuales Las plataformas deben solicitar al mismo tiempo una licencia N° 1 y una licencia N° 7. Licencia N° y licencia VASP.
Después de la implementación de las nuevas regulaciones de AMLO, era solo cuestión de tiempo antes de que JPEX fuera golpeado por un trueno: la tasa de retorno actual del 30% y el "reembolso por invitación" que anunciaba eran modelos financieros insostenibles y era imposible solicitar una licencia SFC. . Creemos que incluso si la SFC no toma medidas contra JPEX actualmente, JPEX saldrá del mercado de Hong Kong dentro de un año y causará pérdidas a los inversores.
**3. La llamada de atención de JPEX: ¿Adónde deberían ir el gobierno y los inversores? **
**3.1 Inversores: ¿Inversión financiera o esquema Ponzi? **
Sobre la base de la hipótesis del mercado eficiente y la hipótesis del inversor racional, el mercado puede reflejar plenamente el valor y el riesgo de los activos, y los inversores pueden tomar decisiones razonables basadas en sus propias preferencias de riesgo y expectativas de rendimiento. La tasa de interés de rendimiento mensual de hasta el 19% y el mecanismo de reembolso por invitación prometido por JPEX violan los supuestos básicos del mercado y son las características de un esquema Ponzi típico, que utiliza el dinero de nuevos inversores para pagar rendimientos a corto plazo a los antiguos inversores. Ampliar continuamente la cadena de capital. Sin embargo, una vez que el dinero nuevo es insuficiente o es investigado por las autoridades reguladoras, la estafa colapsa y hace que los inversores lo pierdan todo. Este artículo cree que los inversores pueden juzgar si un intercambio es un esquema Ponzi a partir de los siguientes aspectos:
¿Tiene la bolsa un modelo de negocio y una fuente de ingresos claros? Debe tener cuidado con todos los intercambios que dependen de atraer nuevos usuarios para mantener las operaciones y prometen altas comisiones.
¿El intercambio promete retornos exorbitantes o poco realistas? Si una bolsa promete ofrecer a los inversores una tasa de rendimiento mucho más alta que el nivel del mercado o dentro del rango normal, y no explica sus riesgos y costos, entonces es probable que se trate de un esquema Ponzi.
Las leyes y políticas del mercado de criptoactivos a menudo van por detrás de la supervisión de los intercambios. En este momento, los inversores pueden aprovechar más oportunidades, pero también deben asumir los riesgos correspondientes de una supervisión insuficiente. Este artículo cree que los inversores en criptoactivos deberían prestar más atención al cumplimiento del intercambio en sí que los inversores en mercados maduros.
3.2 Gobierno: Necesidad de pensar en cómo controlar los riesgos cambiarios
El incidente de JPEX también provocó debates y reflexiones sobre la supervisión de los intercambios de criptoactivos. Aunque la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong ha emitido nuevas regulaciones de AMLO que requieren que las bolsas obtengan una licencia para operar legalmente, esta regulación todavía tiene algunas deficiencias y necesita más mejoras y mejoras. Este artículo cree que el gobierno debe controlar los riesgos cambiarios en el comercio de criptomonedas y restringir que los malos profesionales sigan trabajando en la industria. Por ejemplo, algunos malos actores pueden iniciar un nuevo negocio después de que un intercambio quiebra o es investigado y procesado, y continúan realizando actividades fraudulentas en otras regiones o plataformas. En base a esto, es necesario implementar ciertas medidas regulatorias en los intercambios de criptomonedas, como establecer un sistema de "lista negra" a escala internacional y revelar información sobre los malos practicantes para restringir su participación continua en la industria de los criptoactivos. Al mismo tiempo, el gobierno también debería fortalecer las investigaciones de antecedentes y las revisiones de calificación de los intercambios, y recordar rápidamente al público sobre los intercambios riesgosos.
En segundo lugar, los reguladores del mercado deberían pensar en cómo mejorar la transparencia y credibilidad de las bolsas. Es difícil para los inversores comunes comprender los riesgos y beneficios reales de los intercambios centralizados. Para proteger los intereses de los inversores, se deben introducir políticas relevantes para exigir que los intercambios divulguen periódicamente sus informes financieros (incluidos los pagos de impuestos), informes de auditoría, riesgos. informes de evaluación y otra información, y exigirle que acepte la supervisión y revisión por parte de agencias o departamentos de terceros. Al mismo tiempo, en respuesta al problema de la "publicidad irregular" por parte de las bolsas, se debe prohibir que las bolsas utilicen información financiera falsa o engañosa para atraer inversores. Además, en términos de crédito a largo plazo, los reguladores pueden considerar establecer un sistema público de calificación crediticia para realizar una evaluación integral de las bolsas y revelar sus calificaciones crediticias históricas a los inversores para que puedan elegir una plataforma comercial más confiable y segura.
Por último, es necesario fortalecer la cooperación y la coordinación internacionales. Los intercambios de criptoactivos suelen ser transfronterizos y pueden proporcionar servicios en diferentes países o regiones, lo que no favorece la supervisión y la aplicación de la ley. En el incidente de JPEX, la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong sólo pudo investigar y castigar las actividades de JPEX en Hong Kong, pero no pudo responsabilizarlo en Dubai u otras regiones donde estaba "registrado". Por lo tanto, debe establecerse un mecanismo eficaz de supervisión y aplicación de la ley transfronterizos para combatir las actividades delictivas de criptoactivos y proteger los derechos e intereses de los inversores. Específicamente, el gobierno puede consultar la guía del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) sobre la supervisión de VASP, establecer un sistema global de registro de VASP e implementar una "regla de viaje" que requiera que los VASP recopilen y transmitan pagos relevantes al transferir activos virtuales. persona y el beneficiario. La "Regla de viaje" no es solo un requisito regulatorio para los inversores. Durante el proceso de transmisión y revisión de información, también requiere que los intercambios proporcionen información real sobre transacciones, cumplan con requisitos de cumplimiento, etc., para poder frenar el registro y las actividades de malos intercambios.
En resumen, durante el período crítico para el desarrollo de la industria de los criptoactivos, los inversores deberían mejorar la conciencia y el juicio sobre los riesgos para evitar perseguir ciegamente altos rendimientos y caer en estafas; el gobierno debería mejorar el marco regulatorio y las normas, mejorar el cumplimiento y la transparencia. de los intercambios, proteger el orden del mercado y los derechos de los inversores y promover el sano desarrollo de la industria.
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Los inversores están preocupados por cómo el gobierno de Hong Kong regula el cumplimiento cambiario debido a las tormentas JPEX
Autor: TaxDAO
Greenstone Exchange (JPEX) es una plataforma de comercio de criptoactivos con sede en Dubai establecida en 2020 y dirigida principalmente al mercado de Hong Kong. JPEX afirma ser una plataforma de comercio de criptoactivos con licencia y reconocimiento en muchos lugares del mundo, que ofrece operaciones de apalancamiento de hasta 300 veces y rendimientos de apuestas de monedas estables de más del 30%. Desde 2021, JPEX ha gastado mucho en marketing e invitó a celebridades famosas como Zhang Zhilin y Chen Lingjiu a respaldarlo, lo que lo hizo instantáneamente popular en el círculo monetario de Hong Kong.
Cuando JPEX aterrizó en Hong Kong, realizó una amplia publicidad a través de diversos anuncios, redes sociales, casas de cambio sin ventanilla, celebridades, celebridades de Internet, etc., alardeando de "bajo riesgo y alto rendimiento"; al mismo tiempo, Se utilizan técnicas publicitarias exageradas e inexactas, como "todos los días", "gana dinero, no tienes nada que perder" para atraer inversores, haciéndoles creer que tiene una tasa de rendimiento considerable. JPEX también atrae usuarios "emitiendo" la moneda de la plataforma JPC y promoviendo "reembolsos por invitación" y otros medios.
Sin embargo, "todo lo dado por el destino ya ha sido marcado en secreto". Según las nuevas regulaciones sobre criptomonedas de Hong Kong que entraron en vigor en junio de este año, cualquier plataforma centralizada que proporcione servicios de comercio de activos virtuales en Hong Kong o a inversores de Hong Kong debe obtener A licencia de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC), pero la plataforma puede operar sin licencia durante un período de gracia de un año. Aunque JPEX afirmó que posee licencias comerciales en muchos lugares del mundo, después de la promulgación de las nuevas regulaciones por parte del gobierno de Hong Kong, JPEX no las solicitó activamente y, naturalmente, no obtuvo una licencia de proveedor de activos virtuales (VASP) emitida por el gobierno. Gobierno de Hong Kong. En agosto de 2023, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong advirtió al público sobre las prácticas operativas inadecuadas de la plataforma de comercio de activos virtuales sin dar nombres, lo que fue una "alerta temprana" antes de la tormenta JPEX.
1. Revisión del cronograma de eventos de tormentas eléctricas de JPEX
La tormenta JPEX se desarrolló extremadamente rápido. El 13 de septiembre, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong emitió una declaración de advertencia en la que afirmaba que JPEX no había obtenido una licencia de la SFC ni había solicitado una licencia y que sus métodos para promocionar la plataforma entre el público eran cuestionables. Esto significa que la investigación de la SFC sobre las operaciones ilegales y el fraude de JPEX ha llegado a su etapa final, y también es la advertencia final a los inversionistas.
Dos días después, el 15 de septiembre, JPEX anunció rápidamente la suspensión de todos los servicios comerciales, fijó el monto de retiro de criptoactivos en 1000 USDT y aumentó la tarifa de manejo a 999 USDT. Este cambio marcó el anuncio de JPEX al público de que no podía mantener operaciones normales y estaba “huyendo” con sus fondos.
El 18 de septiembre, basándose en una referencia del SFC, la policía de Hong Kong allanó JPEX en la conferencia Token 2049 en Singapur y arrestó a 11 personas involucradas, incluido el conocido influencer de criptomonedas Joseph Lam. El mismo día, JPEX eliminó todas las transacciones en la plataforma.
El 20 de septiembre, JPEX anunció que comenzaría a canjear 400 millones de USDT en depósitos de usuarios a finales de 2025. Se puede ver que JPEX está tratando de aliviar la insatisfacción y la recuperación de los inversores retrasando el reembolso, pero de hecho, es muy dudoso que JPEX tenga la capacidad de convertir estos USDT en moneda de curso legal para pagar a los consumidores. Hasta ese día, más de 2.000 personas habían llamado a la policía afirmando haber sido víctimas, y la cantidad involucrada fue de aproximadamente 1.300 millones de dólares de Hong Kong (166 millones de dólares estadounidenses).
Sin lugar a dudas, a través de propaganda falsa y promesas de altos rendimientos, JPEX ha causado enormes pérdidas económicas y traumas psicológicos a los inversores, y también ha traído un impacto negativo y una crisis de confianza a la industria de los criptoactivos. Expuso los riesgos y la falta de supervisión en el mercado de activos criptográficos, y desencadenó la atención y el debate social y gubernamental sobre la supervisión de la industria de activos virtuales. Al mismo tiempo, la tormenta JPEX también demostró la necesidad y dificultad de combatir transfronterizamente los delitos relacionados con criptoactivos. Los delitos relacionados con criptoactivos requieren cooperación y coordinación de la comunidad internacional para establecer mecanismos eficaces de supervisión y aplicación de la ley para proteger los derechos de los inversores y el orden del mercado.
2. De voluntario a obligatorio: el sistema de licencias de intercambio del gobierno de Hong Kong
Si analizamos retrospectivamente la supervisión de JPEX por parte de Hong Kong, no es difícil descubrir que, aunque afirma haber obtenido licencias comerciales en muchos países y regiones del mundo, JPEX nunca ha obtenido ninguna licencia en Hong Kong.
Antes del 1 de junio de 2023, Hong Kong regulaba las plataformas de comercio de criptomonedas de forma voluntaria. Según la "Declaración de posición: Supervisión de plataformas de comercio de activos virtuales" emitida en noviembre de 2019 (en adelante, la "Declaración de posición"), solo los intercambios centralizados que participan en el comercio de tokens de valores pueden cumplir con las disposiciones pertinentes de la Ordenanza sobre Valores y Futuros. Solicite licencias Tipo 1 y Tipo 7 ante la Comisión de Valores y Futuros (SFC). Los intercambios de criptomonedas que poseen esta licencia solo pueden brindar servicios a inversores profesionales. Las desventajas de este enfoque regulatorio también son obvias: en primer lugar, es difícil supervisar tokens que no sean valores, intercambios descentralizados o transacciones de tokens de valores para individuos; en segundo lugar, la Declaración de Posición es sólo una norma voluntaria y tiene una cierta función de instrucción de inversiones. , pero su efecto regulatorio en el mercado es limitado.
Ante las limitaciones de las especificaciones de la “Declaración de Posición” y las necesidades de desarrollo de la industria de criptoactivos, el 7 de diciembre de 2022, la SFC promulgó modificaciones al “Reglamento Anti Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo” (AMLO) que requieren VASP para obtener una licencia a partir del 1 de junio de 2023. La AMLO revisada estipula que cualquier intercambio centralizado que opere servicios de activos virtuales (VAS) en Hong Kong debe solicitar a la SFC para convertirse en un proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) con licencia. Los solicitantes de una licencia VASP no solo deben cumplir con ciertos requisitos de calificación, sino que también deben presentar un informe de evaluación externa (informe de Fase 1) al momento de la solicitud; este informe es emitido por un experto en evaluación designado o reconocido por la SFC y evalúa el negocio y correspondiente Realizar una evaluación integral de riesgos. Posteriormente, el solicitante también deberá presentar un informe de segunda etapa para su aprobación final.
Después de la implementación de las nuevas regulaciones de AMLO, habrá un período de transición de un año para la implementación de las nuevas regulaciones originales de AMLO, es decir: los VASP que hayan estado operando en Hong Kong antes del 1 de junio pueden continuar operando durante el "no -período de infracción" en el primer año de implementación de la ley, pero deben solicitar una licencia de la Comisión Reguladora de Valores antes de poder operar legalmente una vez finalizado el "período de no infracción". Para los VASP que inician operaciones después del 1 de junio, deben obtener una licencia de la Comisión Reguladora de Valores de China antes de operar. Al mismo tiempo, el gobierno de Hong Kong también enfatizó que cualquier persona que cometa fraude que involucre inversiones en activos virtuales puede ser sentenciado a hasta siete años de prisión y una multa de 1 millón de dólares de Hong Kong si es declarado culpable en el tribunal.
En el sistema regulatorio actual, las nuevas regulaciones de AMLO y la "Declaración de posición" son de "doble vía". Si solicita una licencia VASP solo según las nuevas regulaciones de AMLO, solo puede realizar transacciones centralizadas de tokens que no sean de valores y no puede realizar transacciones de tokens de seguridad. Debido a la ambigüedad de los límites entre los tokens de valor y los tokens que no son de valor, la Comisión Reguladora de Valores de China también declaró claramente: "Para evitar violar las disposiciones de cualquier sistema de licencias y garantizar el funcionamiento continuo del negocio", el comercio de activos virtuales Las plataformas deben solicitar al mismo tiempo una licencia N° 1 y una licencia N° 7. Licencia N° y licencia VASP.
Después de la implementación de las nuevas regulaciones de AMLO, era solo cuestión de tiempo antes de que JPEX fuera golpeado por un trueno: la tasa de retorno actual del 30% y el "reembolso por invitación" que anunciaba eran modelos financieros insostenibles y era imposible solicitar una licencia SFC. . Creemos que incluso si la SFC no toma medidas contra JPEX actualmente, JPEX saldrá del mercado de Hong Kong dentro de un año y causará pérdidas a los inversores.
**3. La llamada de atención de JPEX: ¿Adónde deberían ir el gobierno y los inversores? **
**3.1 Inversores: ¿Inversión financiera o esquema Ponzi? **
Sobre la base de la hipótesis del mercado eficiente y la hipótesis del inversor racional, el mercado puede reflejar plenamente el valor y el riesgo de los activos, y los inversores pueden tomar decisiones razonables basadas en sus propias preferencias de riesgo y expectativas de rendimiento. La tasa de interés de rendimiento mensual de hasta el 19% y el mecanismo de reembolso por invitación prometido por JPEX violan los supuestos básicos del mercado y son las características de un esquema Ponzi típico, que utiliza el dinero de nuevos inversores para pagar rendimientos a corto plazo a los antiguos inversores. Ampliar continuamente la cadena de capital. Sin embargo, una vez que el dinero nuevo es insuficiente o es investigado por las autoridades reguladoras, la estafa colapsa y hace que los inversores lo pierdan todo. Este artículo cree que los inversores pueden juzgar si un intercambio es un esquema Ponzi a partir de los siguientes aspectos:
Las leyes y políticas del mercado de criptoactivos a menudo van por detrás de la supervisión de los intercambios. En este momento, los inversores pueden aprovechar más oportunidades, pero también deben asumir los riesgos correspondientes de una supervisión insuficiente. Este artículo cree que los inversores en criptoactivos deberían prestar más atención al cumplimiento del intercambio en sí que los inversores en mercados maduros.
3.2 Gobierno: Necesidad de pensar en cómo controlar los riesgos cambiarios
El incidente de JPEX también provocó debates y reflexiones sobre la supervisión de los intercambios de criptoactivos. Aunque la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong ha emitido nuevas regulaciones de AMLO que requieren que las bolsas obtengan una licencia para operar legalmente, esta regulación todavía tiene algunas deficiencias y necesita más mejoras y mejoras. Este artículo cree que el gobierno debe controlar los riesgos cambiarios en el comercio de criptomonedas y restringir que los malos profesionales sigan trabajando en la industria. Por ejemplo, algunos malos actores pueden iniciar un nuevo negocio después de que un intercambio quiebra o es investigado y procesado, y continúan realizando actividades fraudulentas en otras regiones o plataformas. En base a esto, es necesario implementar ciertas medidas regulatorias en los intercambios de criptomonedas, como establecer un sistema de "lista negra" a escala internacional y revelar información sobre los malos practicantes para restringir su participación continua en la industria de los criptoactivos. Al mismo tiempo, el gobierno también debería fortalecer las investigaciones de antecedentes y las revisiones de calificación de los intercambios, y recordar rápidamente al público sobre los intercambios riesgosos.
En segundo lugar, los reguladores del mercado deberían pensar en cómo mejorar la transparencia y credibilidad de las bolsas. Es difícil para los inversores comunes comprender los riesgos y beneficios reales de los intercambios centralizados. Para proteger los intereses de los inversores, se deben introducir políticas relevantes para exigir que los intercambios divulguen periódicamente sus informes financieros (incluidos los pagos de impuestos), informes de auditoría, riesgos. informes de evaluación y otra información, y exigirle que acepte la supervisión y revisión por parte de agencias o departamentos de terceros. Al mismo tiempo, en respuesta al problema de la "publicidad irregular" por parte de las bolsas, se debe prohibir que las bolsas utilicen información financiera falsa o engañosa para atraer inversores. Además, en términos de crédito a largo plazo, los reguladores pueden considerar establecer un sistema público de calificación crediticia para realizar una evaluación integral de las bolsas y revelar sus calificaciones crediticias históricas a los inversores para que puedan elegir una plataforma comercial más confiable y segura.
Por último, es necesario fortalecer la cooperación y la coordinación internacionales. Los intercambios de criptoactivos suelen ser transfronterizos y pueden proporcionar servicios en diferentes países o regiones, lo que no favorece la supervisión y la aplicación de la ley. En el incidente de JPEX, la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong sólo pudo investigar y castigar las actividades de JPEX en Hong Kong, pero no pudo responsabilizarlo en Dubai u otras regiones donde estaba "registrado". Por lo tanto, debe establecerse un mecanismo eficaz de supervisión y aplicación de la ley transfronterizos para combatir las actividades delictivas de criptoactivos y proteger los derechos e intereses de los inversores. Específicamente, el gobierno puede consultar la guía del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) sobre la supervisión de VASP, establecer un sistema global de registro de VASP e implementar una "regla de viaje" que requiera que los VASP recopilen y transmitan pagos relevantes al transferir activos virtuales. persona y el beneficiario. La "Regla de viaje" no es solo un requisito regulatorio para los inversores. Durante el proceso de transmisión y revisión de información, también requiere que los intercambios proporcionen información real sobre transacciones, cumplan con requisitos de cumplimiento, etc., para poder frenar el registro y las actividades de malos intercambios.
En resumen, durante el período crítico para el desarrollo de la industria de los criptoactivos, los inversores deberían mejorar la conciencia y el juicio sobre los riesgos para evitar perseguir ciegamente altos rendimientos y caer en estafas; el gobierno debería mejorar el marco regulatorio y las normas, mejorar el cumplimiento y la transparencia. de los intercambios, proteger el orden del mercado y los derechos de los inversores y promover el sano desarrollo de la industria.