#Gate股票畅聊季 Las acciones estadounidenses pierden más de $4 billones en una semana. ¿Cuándo terminará el pánico por los centros de datos?

Wall Street vivió otra semana turbulenta: la capitalización bursátil combinada de los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayó alrededor de $4.1 billones.
El pánico del mercado se debe a que los demócratas tomaron el control de ambas cámaras del Congreso tras las elecciones de medio mandato en EE. UU. Los inversionistas temen una regulación más estricta de la industria de la inteligencia artificial (IA) y aprobaciones más lentas para la construcción de centros de datos, lo que desencadenó una venta concentrada de acciones tecnológicas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se dispararon tras el último informe de nóminas no agrícolas, lo que reforzó aún más las apuestas a que la Reserva Federal subirá las tasas en diciembre.
La próxima semana, las acciones estadounidenses podrían seguir intentando recuperarse del pánico por las acciones de crecimiento, mientras que los riesgos geopolíticos, como las tensiones en Oriente Medio, y las expectativas sobre la política de la Reserva Federal probablemente seguirán sacudiendo los mercados.

Aumentan las expectativas de una subida de tasas de la Fed en diciembre
El informe de nóminas no agrícolas de esta semana mostró cierta mejora del empleo en EE. UU., lo que reforzó las expectativas de que la Reserva Federal seguirá subiendo las tasas. Según un informe del Departamento de Trabajo de EE. UU., las nóminas no agrícolas aumentaron en 165k en octubre, muy por encima de la previsión de consenso del mercado de 65k. La cifra de septiembre se revisó al alza, a 60k, y la de agosto, a 186k, lo que supuso una revisión neta al alza de 84k empleos.
La tasa de desempleo cayó del 4.2% en septiembre al 4.1% en octubre, la tasa de participación en la fuerza laboral subió del 61.8% al 61.9%, y los salarios por hora aumentaron un 0.4%, por encima de las expectativas del 0.3% y del incremento del 0.3% de septiembre.
Matthew Martin, economista sénior para EE. UU. de Oxford Economics, escribió en un correo electrónico a Yicai que «el sólido crecimiento de las nóminas no agrícolas, las revisiones al alza del crecimiento anterior y la caída de la tasa de desempleo apuntan, en conjunto, a un endurecimiento gradual de las condiciones del mercado laboral. Esto permite a la (Reserva Federal) centrarse en la inflación».
Los precios de los futuros de los fondos federales del viernes (día 6), hora local, reflejaban una probabilidad del 77% de que la Reserva Federal elevara en 25 puntos básicos su tasa objetivo de los fondos federales en diciembre, frente al 67% del jueves.
«No creemos que las fluctuaciones mensuales de los datos impulsen las decisiones de política», dijo Thomas Simons, economista jefe para EE. UU. de Jefferies, en un informe. «Dicho esto, junto con la tendencia de inflación a más largo plazo, estos datos indican que una subida de tasas en diciembre es prácticamente segura».
Martin espera que la próxima lectura de la inflación subyacente de octubre vuelva a aumentar, lo que significa que los datos económicos justificarán los recientes llamados de los responsables de la política monetaria a otra subida de tasas en la reunión de diciembre. «Sin embargo, dado que la mayor parte del exceso de inflación refleja presiones de la (inteligencia artificial) y efectos indirectos del alza de los precios de la energía, las acciones tecnológicas y los precios mundiales del petróleo han caído con fuerza recientemente ante las expectativas de una regulación más estricta y los avances en las negociaciones, respectivamente, lo que reduce la probabilidad de nuevas subidas de tasas en 2027», escribió.

¿Cuándo se estabilizarán los mercados?
Las acciones estadounidenses cayeron en general durante la última semana, y el Nasdaq y el S&P 500 registraron cuatro semanas consecutivas de descensos. El S&P también anotó su mayor caída semanal desde abril del año pasado.
El desempeño fue dispar entre sectores: los datos de mercado de Dow Jones mostraron caídas del 12% en energía, del 6.9% en tecnología y del 2.8% en industria. También bajaron los servicios públicos, los materiales y la atención médica. El consumo discrecional subió un 2.7%, los servicios de comunicación ganaron un 2.3%, el sector inmobiliario avanzó un 1.9%, y los sectores financiero y de productos básicos de consumo también subieron.
A medida que aumentaban las preocupaciones por el gasto excesivo de las empresas de IA, el Nasdaq se desplomó más del 5% el jueves, reflejando el temor a que la mayor oposición a la IA por parte de los demócratas y de todo EE. UU. ralentizara la construcción de centros de datos.
En un informe, Coen Hurelbeke, estratega de inversión y opciones de Saxo Bank, dijo que un Congreso controlado por los demócratas podría someter el gasto en tecnología e IA a un examen más riguroso.
El sentimiento bajista hacia las operaciones vinculadas a la IA ya venía creciendo incluso antes de las elecciones. El Nasdaq registró en octubre su peor desempeño mensual desde marzo de 2025, arrastrado a la baja por los fabricantes de chips y los proveedores emergentes de servicios en la nube.
El consenso predominante en Wall Street sobre las acciones estadounidenses para la próxima semana es que la volatilidad seguirá siendo alta y que los datos clave marcarán el rumbo, con una intensa pugna a corto plazo entre alcistas y bajistas. La principal división se da entre el impacto de la regulación de la IA y un repunte a medida que se recuperan las posiciones.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de octubre, que se publicará el martes, hora local, es el principal factor que podría inclinar el mercado. Si la inflación repunta más de lo esperado, aumentará aún más la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en diciembre. Las preocupaciones de que la construcción de centros de datos de IA se ralentice tras la contundente victoria de los demócratas aún no se han disipado por completo, y la presión sobre las acciones tecnológicas podría regresar.
JPMorgan tiene una postura alcista táctica y sostiene que, después de que los fondos de cobertura redujeran su apalancamiento y liquidaran sus posiciones concentradas en IA en octubre, las condiciones del mercado se han vuelto más favorables. Recomienda una estrategia barbell que combine acciones tecnológicas y cíclicas y, basándose en datos históricos, apuesta por un repunte generalizado tras los resultados electorales.
HSBC considera que la oferta pública inicial (OPI) de Anthropic será el verdadero catalizador del mercado. Si la operación se concreta sin contratiempos, el mercado volverá a invertir de forma generalizada en acciones tecnológicas y se desprenderá de activos no esenciales que se dispararon en octubre.
Citadel Securities espera que la trayectoria de menor resistencia para las acciones estadounidenses a fin de año sea alcista. Las posiciones de los fondos sistemáticos han caído a su nivel más bajo desde marzo, mientras que los inversionistas minoristas han sido compradores netos durante 22 sesiones consecutivas, con compras de casi $33 mil millones, lo que deja abundante capital para impulsar una recuperación.#WCTCS9 #广场交易达人