¿Por qué cuanto menor es la liquidez, más fácil es que surjan imprevistos en un plan de trading?

En el trading de criptomonedas, hay una situación que puede resultar desconcertante:

Ya has fijado un precio de compra, pero al ejecutarse la orden descubres que el precio no es exactamente el que esperabas.

O quieres vender a determinado precio, pero después de que se ejecuta la orden descubres que el importe recibido es menor de lo previsto.

Esto no significa necesariamente que haya habido un problema con la plataforma de trading.

Una posible razón importante es que el precio de mercado que ves no implica que haya suficiente liquidez para completar toda la operación a ese precio.

Por eso es importante entender la liquidez del mercado.

一、¿Qué es la liquidez?

En pocas palabras, la liquidez refleja el volumen de operaciones de compra y venta que el mercado puede absorber sin que el precio cambie de forma significativa.

Aunque un mercado tenga mucha actividad, eso no significa que cuente con suficiente liquidez en todo momento.

Lo que realmente debes tener en cuenta es cuántas órdenes de compra y venta hay cerca del precio actual y si esas órdenes pueden satisfacer el tamaño de tu operación.

Por ejemplo, el precio de BTC aparece en 100,000 USDT.

Eso no significa que puedas comprar una cantidad ilimitada de BTC a 100,000 USDT.

Si solo hay unas pocas órdenes de venta a ese precio y quieres comprar una gran cantidad, es posible que la orden siga ejecutándose a precios más altos.

Esto puede hacer que el coste real de compra supere el precio que viste inicialmente.

二、¿Por qué, cuando hay poca liquidez, el precio de ejecución puede desviarse de lo previsto?

Aquí entra en juego un concepto importante: el deslizamiento.

El deslizamiento es la diferencia entre el precio de ejecución real y el precio esperado.

Por ejemplo, quieres comprar un activo por valor de 10,000 USDT.

Si hay suficientes órdenes de venta en el libro de órdenes, es posible que la orden se ejecute a un precio cercano al esperado.

Pero si no hay suficientes órdenes de venta, puede que tu orden tenga que ir ejecutándose gradualmente contra órdenes de venta a precios más altos.

Al final, el precio medio de ejecución de toda la orden podría ser superior a la cotización que viste al cursarla.

Lo mismo ocurre al vender: si la profundidad de las órdenes de compra es insuficiente, una orden de venta grande podría ejecutarse gradualmente a precios más bajos.

Por eso, la falta de liquidez no solo puede aumentar los costes de trading, sino también hacer que el resultado se aparte del plan original.

三、¿Por qué un gran volumen de negociación no significa necesariamente que haya buena liquidez?

Muchas personas suelen usar el volumen de negociación para determinar si el mercado está activo.

El volumen sí sirve como referencia, pero no refleja por completo la profundidad actual del libro de órdenes.

Por ejemplo, un token puede haber registrado un volumen de negociación alto en las últimas 24 horas, pero tener un libro de órdenes poco poblado en ese momento.

También puede ocurrir que un mercado tenga suficiente liquidez en condiciones normales, pero que esta se reduzca rápidamente cuando se publica una noticia importante.

Esto significa que un volumen histórico elevado no garantiza que puedas completar fácilmente una operación grande en cualquier momento.

Al evaluar la liquidez, también conviene observar:

* ¿Cuál es la amplitud del diferencial entre compra y venta?
* ¿Cuántas órdenes hay cerca del precio actual?
* ¿Qué profundidad tienen las órdenes en los distintos niveles de precios?
* ¿Disminuye notablemente la liquidez cuando aumenta la volatilidad del mercado?

A menudo, estos factores resultan más útiles que fijarse únicamente en una cifra de volumen de negociación.

四、¿Por qué las órdenes de stop-loss también pueden dar lugar a imprevistos?

Supongamos que tienes un activo y planeas salir de la operación si su precio cae a 99,000 USDT.

Pero debes tener en cuenta que el precio de activación del stop-loss no tiene por qué coincidir con el precio final de ejecución.

Si el precio cae rápidamente o la profundidad de las órdenes de compra es insuficiente, el precio real de ejecución podría ser inferior al esperado una vez activada la orden de stop-loss.

Esto significa que un stop-loss puede ayudarte a poner en práctica tu plan de gestión del riesgo, pero no garantiza que la orden se ejecute al precio especificado.

Los mecanismos de activación, los tipos de órdenes y las reglas de ejecución también pueden variar según la plataforma de trading.

Por eso, antes de operar, además de fijar un stop-loss, debes informarte sobre los mecanismos de órdenes de la plataforma y tener en cuenta el riesgo de ejecución en condiciones de mercado extremas.

五、¿Cómo pueden los traders minoristas afrontar el riesgo de liquidez?

Puedes empezar por estos aspectos.

Primero, observa el diferencial entre compra y venta.

Si la diferencia entre el precio de compra y el de venta es amplia, es posible que los costes de trading ya sean elevados.

Segundo, comprueba la profundidad del libro de órdenes.

No te fijes únicamente en la mejor cotización. Observa también cuántas órdenes hay en los distintos niveles de precios y si esas cantidades bastan para cubrir el tamaño de tu operación.

Tercero, ten cuidado al usar órdenes de mercado grandes.

Las órdenes de mercado priorizan la ejecución rápida, pero no garantizan que toda la cantidad se ejecute al mismo precio.

Hay que tener especial cuidado con las órdenes de mercado grandes en mercados con poca liquidez.

Cuarto, comprende las limitaciones de las órdenes limitadas.

Una orden limitada puede establecer el precio máximo o mínimo aceptable para la ejecución, pero no garantiza que la orden se ejecute.

Si no hay suficientes contrapartes en el mercado, es posible que la orden tarde mucho en completarse.

Quinto, vuelve a evaluar el riesgo en periodos de alta volatilidad.

Las noticias importantes, el pánico del mercado y las fluctuaciones bruscas de los precios pueden modificar la profundidad del libro de órdenes y las condiciones de ejecución.

No des por sentado que la liquidez habitual estará siempre disponible.

Por último, recuerda:

El precio te indica a qué nivel está operando el mercado, mientras que la liquidez influye en si puedes completar una operación a un precio cercano.

Un plan de trading realmente eficaz no solo debe tener en cuenta a qué precio comprar y vender, sino también si tus órdenes pueden ejecutarse razonablemente en las condiciones actuales del mercado.

Cuando operas, ¿compruebas activamente la profundidad del libro de órdenes y el diferencial entre compra y venta, o te centras sobre todo en la evolución de los precios?

Te invitamos a compartir tu opinión en los comentarios.

Este artículo tiene únicamente fines de divulgación sobre trading y no constituye asesoramiento de inversión. La liquidez del mercado varía con el tiempo y las condiciones de trading. El resultado real de la ejecución depende del tipo de orden, la profundidad del mercado y las reglas de la plataforma de trading.