Resumir

• Las stablecoins están emergiendo como infraestructura central. Una vez impulsadas por la narrativa, las stablecoins ahora muestran un claro ajuste producto-mercado y se están estableciendo como un componente importante de la economía digital.
• Las expectativas para la inteligencia artificial han superado el desarrollo actual. Aunque la inteligencia artificial es un tema importante (que representa el 11% de la conferencia), muchos participantes han señalado la brecha cada vez mayor entre la exageración de la industria y el progreso real de la implementación.
• La industria está entrando en una etapa de madurez estructural. La industria de las criptomonedas está pasando de la especulativa "era de la frontera" a una fase centrada en la infraestructura y los casos de uso prácticos. El mercado requiere cada vez más aplicaciones validadas y propuestas de valor claras, en lugar de innovaciones conceptuales.

1. TOKEN2049: Un indicador estratégico para la dirección del mercado Web3

Fuente: TOKEN2049

TOKEN2049 Dubai 2025 una vez más confirmó su estatus como un evento líder a nivel mundial de activos cripto, atrayendo a más de 15,000 participantes de más de 160 países. La conferencia de dos días contó con una serie de discursos y discusiones de alto perfil, reflejando la dinámica del mercado en evolución y las tendencias emergentes.

Como un importante foro de la industria, TOKEN2049 se ha establecido como un barómetro de la trayectoria futura y cambio narrativo del mercado web3. Este informe proporciona una revisión estructurada de TOKEN2049 en Dubai 2025, organizando el contenido del escenario principal a través de temas centrales y realizando un análisis en profundidad de algunos anuncios. Al mismo tiempo, captura cambios clave dentro del ecosistema y ofrece ideas estratégicas para ayudar a interpretar posibles direcciones de desarrollo para la industria en el futuro.

2. Por encima de la línea de flotación: La agenda nos dice qué

Fuente: TOKEN2049, Investigación Tiger

TOKEN2049 Dubai 2025 reunió una amplia gama de discusiones sobre blockchain, reflejando el enfoque en evolución de la industria. Los temas relacionados con la infraestructura ocuparon la mayor parte con un 15.7%, seguidos por la inteligencia artificial con un 11%. A pesar de que el entusiasmo inicial en torno a los agentes de inteligencia artificial está disminuyendo, los esfuerzos continuos para integrar la inteligencia artificial y blockchain indican la relevancia estructural continua de este tema.

Es particularmente notable que la participación combinada de las stablecoins (8.7%) y los activos del mundo real (RWA, 5.5%) supere la de la inteligencia artificial. Esto refleja el creciente interés del mercado en aplicaciones blockchain con utilidad directa. En particular, las stablecoins han atraído atención debido a su valor práctico en pagos y liquidaciones, mientras que los activos del mundo real se han convertido en la categoría dominante para la próxima generación de aplicaciones blockchain.

El fundador de dYdX, Antonio, discute una pregunta oportuna: "¿Está DeFi devorando lentamente a CeFi? Y luego de repente." Fuente: dYdX

La discusión sobre DeFi revela una perspectiva más madura en comparación con los años anteriores. En lugar de centrarse en reemplazar las finanzas tradicionales, el énfasis se ha desplazado a cómo los sistemas descentralizados pueden complementar las instituciones existentes. Esto se alinea con la tendencia general de la industria hacia la participación regulatoria y la adopción institucional.

Un desarrollo interesante es la creciente atención a Solana. A pesar de sufrir un gran revés durante el colapso de FTX, el ecosistema de Solana ha repuntado, teniendo ahora más actuaciones en escena y discusiones técnicas que Ethereum. El cambio dinámico en el ecosistema merece un escrutinio más cercano, ya que este puede ser un punto de inflexión en el espacio de la Capa 1.

En general, el escenario principal refleja una mentalidad más realista y pragmática. Si bien existen elementos llamativos como las memecoins y las apariciones de celebridades, siguen siendo secundarios. La discusión central gira en torno a los impulsores de crecimiento a largo plazo, incluida la regulación, la integración financiera, la infraestructura y la inteligencia artificial.

Sin embargo, al igual que en años anteriores, los desarrollos más significativos ocurrieron entre bastidores. El énfasis en las actividades y las reuniones a puerta cerrada reveló impulsos más profundos de la dirección de la industria, la reorganización estratégica y los cambios fundamentales, factores que a menudo moldean el mercado antes de que entren en la narrativa pública.

3. Por debajo de la línea de flotación: ¿Qué revela la conversación

3.1. Las monedas estables son ahora infraestructura

Las stablecoins se han establecido como infraestructura fundamental en la economía digital y ahora se consideran una oportunidad importante en el panorama de Web3. Una perspectiva cada vez más reconocida es que el comercio de stablecoins se expandirá desde actividades en cadena hasta la economía real, formando potencialmente un mercado de billones de dólares. Esta perspectiva está atrayendo a más y más participantes a ingresar al campo de las stablecoins.

Con la consolidación de esta visión, el enfoque de la industria ha pasado de la integración al control de la capa de pagos. La ambición actual ha superado la emisión y se está extendiendo hacia la construcción de infraestructuras financieras de extremo a extremo. Los proyectos e instituciones de Web3 están intensificando los esfuerzos para establecer una posición de liderazgo en el campo de las monedas estables.

Aunque todavía en sus primeras etapas, este cambio ha acelerado el ritmo de ecosistemas como Solana, Tron y TON convirtiéndose en plataformas de liquidación fundamentales. Sus estrategias van más allá de la emisión e incluyen también el desarrollo de billeteras, la infraestructura de pagos y la adopción institucional.

3.2. Inteligencia Artificial en Activos Cripto: Emocionante, pero aún en la etapa experimental

En la discusión sobre la inteligencia artificial, predomina una actitud cautelosa. Muchos participantes señalan que la brecha entre el entusiasmo del mercado y el desarrollo actual sigue ampliándose. En particular, algunos proyectos de agentes de inteligencia artificial han sido criticados por carecer de casos de uso claros, lo que refuerza aún más la idea de que la mayoría de las actividades en este campo siguen siendo de naturaleza especulativa.

A pesar de estas preocupaciones, la confianza a largo plazo de las personas en el papel potencial de Web3 en el mercado de la inteligencia artificial sigue siendo fuerte. Conceptos como la computación descentralizada de inteligencia artificial y los marcos de agentes de código abierto se consideran áreas con un potencial significativo. No se ven como tendencias a corto plazo, sino más bien como oportunidades a largo plazo que pueden recibir atención después de que el ruido actual del mercado disminuya.

Si bien la inteligencia artificial sigue atrayendo la atención, la mayoría de los participantes coinciden en que se debe abordar con una perspectiva a largo plazo. El enfoque sigue siendo en experimentos fundamentales en lugar de una adopción a gran escala inmediata.

3.3. Aumento en las ventas de nodos

Una tendencia significativa en esta actividad es el creciente interés en las ventas de nodos relacionadas con dispositivos físicos. Al abrir la operación de nodos a una audiencia más amplia (anteriormente limitada a unos pocos), estas medidas se perciben como un paso hacia una mayor descentralización y la redistribución de oportunidades de participación.

Sin embargo, algunos participantes son escépticos sobre esta tendencia. Cuestionan si dichas ventas son simplemente una estrategia de recaudación minorista enmarcada en la participación del ecosistema. Las críticas se centran en estructuras de recompensa exageradas, modelos de token poco claros y una falta de actividades de red significativas para demostrar la legitimidad de estas ventas.

A pesar de estas preocupaciones, algunos proyectos han atraído financiamiento y atención significativos. Sin embargo, su sostenibilidad a largo plazo sigue siendo incierta y será determinada por la utilidad real de la red con el tiempo.

3.4. La tecnología por sí sola ya no es suficiente para el mercado

La brecha entre el avance tecnológico y la adopción del mercado continúa ampliándose. Incluso equipos altamente capaces han reconocido que la investigación continua por sí sola ya no es suficiente para atraer el interés del mercado. Aunque muchos protocolos técnicamente maduros han fracasado en captar la atención de los usuarios, las simples memecoins lanzadas a través de la sección de inicio de memes siguen generando volúmenes de negociación consistentes.

Como respuesta, los participantes de la industria están cambiando su enfoque de la investigación a la ejecución. Sus esfuerzos se concentran cada vez más en la entrada estratégica al mercado, comprender la liquidez, establecer relaciones con intercambios y diseñar modelos de token amigables para el usuario. La excelencia técnica sigue siendo importante, pero la capacidad de crear un valor significativo estará limitada sin una estrategia de distribución efectiva.

Los participantes del mercado están cada vez más preocupados de que los rendimientos a corto plazo y la utilidad inmediata sean ahora más importantes que la innovación a largo plazo. En el entorno actual, la ejecución tiene prioridad sobre el potencial. El mercado ha evolucionado a un lugar donde la supervivencia no puede garantizarse únicamente por la tecnología.

4. Anuncio Clave

• Programa de Establecoin Tether - Dólar EstadounidenseEl Director Ejecutivo de Tether, Paolo Ardoino, anunció un nuevo programa de stablecoin de dólar estadounidense compatible, diferente de USDT, que se espera que se lance entre 2025 y 2026. La medida refleja las discusiones regulatorias en curso, incluidas conversaciones con legisladores estadounidenses.
• OKX: pagos de OKX y socios institucionales: OKX ha lanzado OKX Pay, una aplicación de pago de criptomonedas autohospedada que ofrece transferencias sin comisiones y recuperación de billetera a través de la tecnología de clave dividida. La empresa también reveló colaboraciones con instituciones, incluida una asociación con el Banco Standard Chartered en el VARA Sandbox en Dubai, así como un avance de los planes de integración con Mastercard y Stripe.
• Custodia de Zodia: entrada y cooperación regulatoria en el mercado de los Emiratos Árabes Unidos: Zodia anunció la adquisición de Tungsten Custody para establecer una base regulada en los Emiratos Árabes Unidos. También lanzó una nueva asociación de custodia con Bybit y lanzó conjuntamente un marco de custodia con las autoridades regulatorias de Abu Dabi.
• Grid - Integración de pagos de activos cripto minoristasMesh demostró una nueva integración de Apple Pay, que permite a los usuarios pagar con Activos Cripto mientras los comerciantes reciben stablecoin. La función es compatible con su solución 'SmartFunding', lista para lanzarse en el segundo trimestre de 2025, con el objetivo de optimizar los pagos con criptomonedas en entornos minoristas.
• Inversión de $2 mil millones en stablecoin de World Liberty Financial y TRONEl Fondo MGX de Abu Dhabi completó una inversión de $2 mil millones en Binance utilizando stablecoins vinculadas al dólar estadounidense. Después de que se complete la transacción, el dólar estadounidense 1 se integrará en el ecosistema TRON.
• MEXC Ventures - Fondo de Desarrollo EcológicoMEXC Ventures anunció el establecimiento de un fondo de $300 millones centrado en blockchain, ZK-rollups y soluciones de custodia propia. Este movimiento refleja un renovado interés en la inversión en infraestructura tras la caída del mercado en 2022.
• Lightspark – Infraestructura de pagos basada en Bitcoin: El ex ejecutivo de PayPal David Marcus ha lanzado Spark, un protocolo nativo de Bitcoin construido sobre la Red Lightning. El protocolo tiene como objetivo lograr pagos de alta velocidad y bajo costo, extendiendo la utilidad de Bitcoin más allá de los casos de uso como reserva de valor.

Estos anuncios están estrechamente relacionados con el tema de TOKEN2049. Las stablecoins siguen siendo un tema central, como lo confirma la iniciativa de cumplimiento de la cadena pública de Tether y la inversión de $2 mil millones de stablecoins que ingresan a Binance. El desarrollo de infraestructura es otro tema clave, con empresas como OKX, Zodia y MEXC impulsando esfuerzos en escalabilidad, custodia y arquitectura modular.

El desarrollo continuo de Bitcoin también se destaca por el protocolo Spark de Lightspark, reforzando la discusión en curso sobre el amplio potencial funcional en torno a Bitcoin. Si bien la inteligencia artificial domina la sección de discursos, no es muy prominente en los principales anuncios. En cambio, el enfoque sigue en el despliegue real de pagos, cumplimiento y acceso institucional, marcando un cambio continuo de la experimentación a la implementación a escala.

5. Desde la era de vanguardia hasta la urbanización

La conferencia de este año ha destacado un claro cambio en la industria de activos cripto, desde el entusiasmo especulativo hasta un enfoque en la practicidad y el desarrollo de infraestructura. Han surgido tres direcciones temáticas clave:

• Las stablecoins han superado la narrativa. Ahora están demostrando un ajuste real entre el producto y el mercado y están estableciendo su posición como la base de la economía digital.
• La inteligencia artificial está siendo tomada en serio, pero el sentimiento sigue siendo cauteloso. Muchos participantes han notado la creciente brecha entre la emoción en el mercado y la madurez actual del desarrollo de la inteligencia artificial.
• Dubái ha consolidado su papel como centro regulatorio y de capital para Web3. Los Emiratos Árabes Unidos continúan liderando la expansión global en Web3.

En lugar de introducir una tendencia completamente nueva, el evento destacó la consolidación de narrativas existentes, especialmente en torno a la inteligencia artificial, stablecoins y RWA. La mayor participación de instituciones y el progreso de los marcos regulatorios apuntan a una nueva etapa de transformación estructural en el mercado.

La era de los experimentos idealistas está dando paso a una era de ejecución pragmática. Al igual que el cambio de una economía fronteriza a una economía urbanizada, impulsada por revoluciones en el transporte y la distribución, el ecosistema Web3 está entrando ahora en una fase de crecimiento sostenido que depende de la infraestructura, la integración y la entrega.

Si bien las consideraciones económicas seguirán siendo un factor relevante, el mercado ya no recompensa únicamente la innovación conceptual. Los interesados ahora esperan aplicaciones del mundo real y proposiciones de valor claramente definidas. Este cambio señala una madurez más amplia de todo el ecosistema, allanando el camino para un desarrollo más estable y a largo plazo, y anuncia la llegada de lo que puede considerarse como la era de urbanización de Web3.

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