¿Qué es el callable bull/bear exigible (CBBC)?
El contrato alcista/bajista exigible (CBBC) es un derivado financiero apalancado que tiene dos tipos de contratos: alcista y bajista. Si un inversor prevé que suba el precio del activo subyacente, puede invertir en un contrato alcista exigible para que, cuando suba, suba el precio de mercado del contrato alcista; si un inversor anticipa que el precio del activo subyacente bajará, puede invertir en un contrato bajista exigible de modo que cuando baje, el precio de mercado del contrato bajista suba. El precio de ejercicio, el precio de rescate y la fecha de vencimiento se establecen en el momento de la emisión de CBBC. Una vez que el precio del activo subyacente alcance el precio de compra, se llamará a CBBC y la negociación finalizará de inmediato.
Precio de ejercicio y fecha de vencimiento : CBBC es esencialmente un tipo especial de opción. El valor intrínseco de los contratos alcistas es (último precio - precio de ejercicio)/relación de derecho. El valor intrínseco de los contratos bajistas es (precio de ejercicio - último precio)/relación de derecho. El vencimiento de CBBC emitido por Gate cae en un cierto tiempo HKT en la fecha de vencimiento. Si un CBBC no desencadena un evento de llamada obligatoria y alcanza el vencimiento, la liquidación se calculará y se devolverá al inversor. La suma de liquidación de un contrato alcista es (precio de liquidación - precio de ejercicio)/tasa de derecho y la suma de liquidación de un contrato bajista es (precio de ejercicio - precio de liquidación)/tasa de derecho.
Relación : la relación de derecho se refiere a la cantidad de CBBC que se pueden comprar a cambio de 1 unidad del activo subyacente. Por ejemplo, 10000 contratos alcistas/bajistas exigibles con una relación de titularidad de 10000:1 valen 1 unidad del activo subyacente.
Relación de apalancamiento: la relación de apalancamiento refleja aproximadamente el apalancamiento que puede obtener al invertir en CBBC. La fórmula de cálculo: relación de apalancamiento = último precio del índice al contado del activo subyacente/(último precio de CBBC * relación de derechos). Tenga en cuenta que la relación de apalancamiento de un CBBC dado cambia constantemente a medida que cambia la condición del mercado.
Precio de CBBC : El precio de CBBC = valor intrínseco + costo de financiamiento del emisor.
Valor intrínseco de los contratos alcistas exigibles = (índice al contado - precio de ejercicio)/tasa de derecho. Valor intrínseco de los contratos bajistas exigibles = (precio de ejercicio - índice al contado)/índice de derecho Costo de financiamiento generado por la emisión de CBBC = precio de ejercicio tasa financiera anualizada hasta la fecha de vencimiento
Precio de llamada : CBBC tiene un mecanismo de llamada obligatorio. Cuando el precio del activo subyacente alcance el precio call, el contrato se ejercerá forzosamente. Los contratos llamados alcista/bajista ya no pueden negociarse y entrarán en el período de observación. Si no desea que se llame a su CBBC, venda sus participaciones antes de que el precio alcance el precio de llamada.
Liquidación después de MCE (Evento de llamada obligatoria) : se producirá un evento de llamada obligatoria cuando el precio del activo subyacente alcance el precio de llamada. CBBC entrará en el período de observación después de ser llamado. En este período, el precio de liquidación se determinará de acuerdo con la tendencia del precio. El precio de liquidación es el precio registrado más bajo (para contratos alcistas exigibles) o más alto (para contratos bajistas exigibles) del activo subyacente durante el período de observación.
Propiedades:
Alto apalancamiento, hasta 100-200 veces (bajo ciertas circunstancias). Negociación al contado, no se requiere margen. Invierta en contratos alcistas si espera una tendencia alcista en el precio del activo subyacente, contratos bajistas si espera una tendencia a la baja. Tarifas de manejo más bajas en comparación con el comercio al contado y por contrato, porque las tarifas de manejo de CBBC se cobran sobre el principal de negociación, que no se amplifica por el apalancamiento. Mecanismo de convocatoria obligatoria. El precio de liquidación se determina de acuerdo con la tendencia del precio del activo subyacente dentro del período de observación (4 horas después de que se activa la llamada). Las participaciones restantes del inversor pueden o no tener valor residual.
En comparación con los productos ETF apalancados:
Mayor apalancamiento. Sin comisión de gestión (la tasa financiera anualizada es del 7,3%). Sin mecanismo de reequilibrio irregular, por lo tanto, sin gastos de fricción debido al ajuste de posición. El mecanismo de llamada obligatoria, una vez activado, puede hacer que los inversores pierdan una suma considerable de capital. En casos extremos, se puede perder todo el principal.
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