Question 1

GMX 是什么？

Accepted Answer

GMX 是 GMX 平台的效用与治理代币。GMX 平台提供链上永续交易和流动性相关服务；GMX 则用于协议治理，并连接质押与费用回购机制。 它不是对平台公司或金库资产的股权。代币持有或质押所涉及的权利和分配，以协议当时已启用的链上机制和治理规则为准。

Question 2

GMX 的协议费用如何与代币机制相连？

Accepted Answer

GMX 的一项核心机制是：协议将杠杆交易、清算、借款和兑换费用中的 27% 用于在公开市场回购 GMX。回购并非直接把该部分费用按笔支付给质押者，而是先转换为回购的 GMX。 因此，交易活动与 GMX 回购之间存在明确但有限的链路：相关费用增加时，按该规则用于回购的金额也会变化；这不等于交易量或平台使用量必然带来代币价格上涨，回购后的分配状态和市场条件同样重要。

Question 3

质押 GMX 有什么作用？

Accepted Answer

质押 GMX 可获得协议治理投票权，并形成对费用回购分配机制的参与资格。质押后的余额以 Staked GMX 代币表示，该余额可包含质押的 GMX 与 esGMX。 分配份额按 staking power（质押权重）确定，而非只看某一刻的质押数量。该权重会随质押数量和持续时间连续累积，因此较早或更久的质押会影响相对份额。

Question 4

现在质押 GMX 会立即获得奖励吗？

Accepted Answer

不会。GMX 质押奖励目前处于暂停状态：已通过费用回购的 GMX 累积在金库，而非立即分配给质押者。 官方文档所列的分配条件是 GMX 达到 90 美元；达到该条件后，累积回购的 GMX 才会向质押者分配。即使已质押，实际取得的份额仍取决于届时的 staking power。

Question 5

GMX 的供应量如何控制？

Accepted Answer

GMX 的预测最高供应量为 1,325 万枚。超过该数量继续铸造并非自动发生，必须经过 GMX 持有人批准的治理投票。 文档展示的流通量口径也不等于已铸造总量：其计算从已铸造 GMX 中扣除位于归属、bonding 和金库合约中的代币。因而“上限”“已铸造量”和“流通量”需要分别看待。

Question 6

GMX 最初如何分配？

Accepted Answer

GMX 源自 XVIX 与 Gambit 两个社区的合并，600 万枚 GMX 被用于这两项社区迁移。其余初始分配包括：200 万枚与 ETH 配对提供流动性、200 万枚预留给 esGMX 归属、200 万枚用于金库、100 万枚用于整合激励和社区开发者，以及 25 万枚在两年内线性分配给贡献者。 这些类别说明的是初始用途和分配路径，不应直接视为某一时点已流通、可出售的数量；归属和金库持有会影响流通量口径。

Question 7

GMX 跨链转移时需要注意什么？

Accepted Answer

GMX 文档列出 Arbitrum、Avalanche 和 Solana 的代币地址；其中 Arbitrum 与 Avalanche 之间可通过 Stargate 桥接。跨链时，应先确认接收链支持的代币版本和所用桥的规则。 从 Arbitrum 桥接回以太坊有 7 天等待期，在此期间无法使用被桥接的代币。该等待期是桥接流程的一部分，不是质押奖励的锁定期；GMX 的全部功能位于 Arbitrum。

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