Question 1

CETUS 和 Cetus Protocol 是什麼？

Accepted Answer

CETUS 是 Cetus Protocol 的可轉讓原生協議代幣。Cetus 是部署在 Sui 和 Aptos 上的去中心化交易與集中流動性協議；CETUS 用於協議內的功能、激勵和與 xCETUS 相關的參與機制。 它不是 Cetus 公司股權，也不承諾持有人獲得公司收入、利潤或固定回報。持有 CETUS 與使用協議功能、提供流動性或參與治理安排是不同的事項，資格和結果取決於相應機制。

Question 2

Cetus 的集中流動性池如何運作？

Accepted Answer

Cetus 的核心是讓交易者交換鏈上資產，並讓流動性提供者把兩種資產存入池中供交易使用。其集中流動性機制允許提供者選擇一個價格區間，而不是把資金均勻鋪在從零到無限的整個價格曲線上。 當市場價格位於所選區間內，部位可參與該池的交易；價格移出區間後，該部位不再為該區間的交易提供流動性，直到價格返回或提供者調整區間。集中配置可能提高資金使用效率，但也使區間選擇和價格變化直接影響部位構成與費用機會。

Question 3

CETUS 與 xCETUS 有什麼關係？

Accepted Answer

Cetus 採用 CETUS 與 xCETUS 雙代幣機制：CETUS 可轉讓；xCETUS 是代表質押後治理權的託管型代幣，預設不可轉讓。使用者可直接把 CETUS 轉換為 xCETUS，也可能因參與協議活動（如提供流動性）按規則獲得 xCETUS。 兩者不是可隨時無成本雙向兌換的同一種餘額。將 CETUS 轉為 xCETUS 時可即時按 1:1 完成；從 xCETUS 贖回 CETUS 則進入歸屬流程，時間和兌換比例會影響最終收到的 CETUS 數量。

Question 4

從 xCETUS 贖回 CETUS 時，期限和比例如何影響結果？

Accepted Answer

將 CETUS 轉換為 xCETUS 是即時的，比例為 1:1；但贖回時，使用者必須選擇歸屬期。最短 15 日對應 1 xCETUS 兌 0.5 CETUS，最長 180 日對應 1:1，期間的比例隨所選期限增加而提高。 贖回期結束前不會收到 CETUS。若選擇短於 180 日的期限，未換回的剩餘部分在完成時會被沒收並轉入 Eco Treasury；在歸屬結束前取消贖回，則取回全部正在贖回的 xCETUS，但不會收到 CETUS。這使「轉換」和「退出」具有不同的時間與數量後果。

Question 5

xCETUS 質押獎勵從哪裡來？

Accepted Answer

xCETUS 持有人自動進入文件所述的質押獎勵機制，獎勵資金來自 CLMM 和 DLMM 產生的協議費淨收益，即協議費收入扣除第三方佣金後的餘額，而非預先承諾的固定利率。 目前文件列出的分配為：CLMM 淨收益的 50% 分給 xCETUS 質押者、50% 用於償還 Sui Foundation 貸款；DLMM 淨收益的 25% 分給質押者、25% 作為協議收入、50% 用於償還該貸款。因此，獎勵會隨協議費和這些規則變化，持有 xCETUS 不代表固定或保證收益。

Question 6

持有 xCETUS 能參與什麼治理，何時啟用？

Accepted Answer

xCETUS 被設計為 Cetus 協議內的治理憑證，投票權按轉換／質押為 xCETUS 的 CETUS 數量計算，可用於協議功能、升級或參數等事項；它不賦予對公司經營、資產或董事會的控制權。 官方文件同時說明，治理功能將在 CETUS 流通量達到總供應量至少 90% 後引入。因此，應把「xCETUS 具有治理設計」與「任何時點均可實際投票」區分開來。

Question 7

CETUS 的供應上限和分配安排是什麼？

Accepted Answer

CETUS 的最大供應量為 10 億枚。官方代幣文件列出的分配包括：社群與 LP 50%、團隊與顧問 20%、投資者 15%、流動性金庫 15%。最大供應量是上限，不等於已流通量。 其中團隊與顧問份額列有 12 個月鎖定加 24 個月按月歸屬，投資者份額列有 6 個月鎖定加 12 個月按月歸屬；社群與 LP 用於挖礦、流動性激勵等安排。解鎖或歸屬描述的是分配資產何時可按計畫取得，並不直接等同於每一時點可在市場交易的數量。

Question 8

Cetus 的聚合交易、限價單和定投分別解決什麼問題？

Accepted Answer

Cetus 除交易池外，還提供聚合交易、限價單、定投和流動性管理等工具。聚合交易會在可接入的流動性來源中選擇路徑；限價單和定投則分別把價格條件或分批執行規則預先寫入交易安排。 這些工具改變的是下單或路由方式，不保證成交、最優價格或固定結果。提交前仍應確認交換資產、數量、最小接收量、價格影響和網路費用；報價可能在交易執行前因市場或鏈上狀態變化而失效。

Question 9

使用 Cetus 時資產由誰控制，需要注意什麼？

Accepted Answer

Cetus 的主要工具以無需許可方式設計，使用者以自己的錢包與智慧合約互動；協議條款說明 Cetus 不託管使用者的數位資產、私鑰或錢包憑證。資產控制權在錢包密鑰持有人手中，意味著交易簽名和授權也由使用者承擔。 使用前應核對合約／網路、交易內容和代幣授權範圍。鏈上操作還會面臨價格波動、智慧合約缺陷、網路擁堵、交易失敗或部分執行等風險；一旦交易確認，通常不能像中心化平台訂單一樣由協議方撤銷。

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