Question 1

Що таке токен USUAL?

Accepted Answer

USUAL — це токен управління та розподілу доходів протоколу Usual. Протокол працює навколо таких продуктів, як USD0; забезпечення USD0 переважно складається з токенізованих реальних активів, які, згідно з офіційним описом, головно представлені активами на кшталт казначейських облігацій США. Дохід від такого забезпечення становить основу доходів протоколу. Роль USUAL не обмежується голосуванням: за механізмом протоколу позиції, де USUAL спочатку застейкано в USUALx, а потім виконано умови блокування, можуть брати участь у розподілі доходів протоколу в USD0. Фактичні критерії розподілу, пропорції та параметри можуть змінюватися через управління.

Question 2

Яке практичне застосування має володіння USUAL?

Accepted Answer

USUAL можна використовувати для управління протоколом. Власники можуть брати участь у пропозиціях і голосуваннях щодо типів забезпечення та налаштувань ризику, комісій і параметрів емісії, розміщення коштів казначейства, а також підключення нових активів; ці рішення впливають на роботу протоколу, ризики та токеноміку, але не є традиційним корпоративним акціонерним капіталом. USUAL також може бути початковою точкою для входу в механізм розподілу доходів: просте володіння USUAL не створює автоматичного права на розподіл доходів у USD0. Користувачі мають спочатку застейкати токени, отримати USUALx і відповідати правилам блокування та періодів Revenue Switch.

Question 3

У чому різниця між USUALx і USUAL?

Accepted Answer

USUALx — це передаваний ERC-20 сертифікат, який отримують після стейкінгу USUAL, а не інший окремо випущений токен із назавжди фіксованим співвідношенням 1:1 до USUAL. Під час внесення USUAL система випускає USUALx за поточним коефіцієнтом обміну; після накопичення винагород за стейкінг коефіцієнт обміну USUALx на USUAL зростає, тож кількість USUAL, яку можна обміняти за один USUALx, збільшується. Звичайний стейкінг не має обов’язкового строку блокування, і USUALx можна обміняти назад на USUAL, однак у поточному офіційному описі комісія за вихід становить 10%, а DAO може її змінити. Одна третина цієї комісії розподіляється між іншими стейкерами USUALx, одна третина — між інсайдерами, а одна третина надходить до казначейства DAO або протоколу; тому фактична сума, отримана під час виходу, має враховувати застосовну комісію.

Question 4

Як взяти участь у розподілі доходів протоколу?

Accepted Answer

Послідовність участі в Revenue Switch така: спочатку застейкати USUAL і отримати USUALx, а потім заблокувати USUALx. Лише заблоковані позиції мають право на розподіл доходів протоколу; саме володіння USUALx або лише завершення звичайного стейкінгу без блокування не надає такого права автоматично. Згідно з поточним FAQ, строк блокування може становити від 1 до 12 місяців, а позицію потрібно повністю утримувати протягом одного тижневого epoch (з понеділка до неділі за UTC), щоб брати участь у розподілі USD0 за цей тиждень. Розподіл доходів розраховується щотижня, тоді як щоденні винагороди емісії USUALx є окремим механізмом; їх не можна ототожнювати з єдиною фіксованою дохідністю.

Question 5

Які пропозиція та спосіб емісії USUAL?

Accepted Answer

Максимальна пропозиція USUAL становить 3 мільярди токенів, поточний щоденний обсяг емісії — приблизно 1,35 мільйона токенів, а офіційно завершення розподілу очікується в червні 2028 року. Щоденна емісія є темпом нового випуску, а не означає, що весь обсяг щодня надходить одному типу власників або відразу потрапляє в ринковий обіг. Цей параметр походить із уже проведеного коригування управління: голосування UIP-11 у листопаді 2025 року знизило ліміт на 25%, з 4 мільярдів до 3 мільярдів токенів, і скоротило щоденну емісію приблизно на 50,7%, з близько 2,74 мільйона до близько 1,35 мільйона токенів. Зменшення емісії змінює швидкість появи нової пропозиції, але саме по собі не дозволяє вивести ринкову ціну або дохід власників.

Question 6

Звідки надходить розподіл доходів USUAL?

Accepted Answer

Основою розподілу доходів USUAL є дохід протоколу, який генерує забезпечення USD0; офіційний опис вказує, що його головним джерелом є дохідність забезпечення на кшталт казначейських облігацій США. Revenue Switch було активовано 13 січня 2025 року, і він щотижня розподіляє доступний до розподілу дохід у USD0 між відповідними заблокованими позиціями USUALx. Це відрізняється від щоденних винагород емісії USUAL: перші походять із доходів протоколу та розподіляються в USD0, а другі надходять із нової емісії USUAL. Офіційний механізм розподіляє 30% вартості протоколу заблокованим USUALx і залишає 70% у казначействі DAO; сума змінюється залежно від доходу від забезпечення, параметрів протоколу, відповідних заблокованих позицій і рішень управління та не є фіксованою ставкою чи безумовною виплатою.

Ціна Usual (USUAL)