Ціна Kai Protocol (KAI)

Механізм розширення або скорочення пропозиції KAI покликаний наближати його торгову ціну до 1 KUSDT, але це не фіксована ринкова ціна й не гарантія викупу за 1 KUSDT. Фактична вартість KAI не обов’язково завжди дорівнює 1 KUSDT.

Тривалість раунду в Kai Protocol становить 1 годину. Протокол оцінює ціну KAI, щоб визначити, чи є раунд фазою розширення або скорочення, і відповідно вирішити, чи збільшувати випуск KAI, чи обсяг bKAI. Довідкова ціна (TWAP), за якою визначають стан раунду, — це середньозважена за 1 годину ціна, обчислена за курсом торгової пари KUSDT–KAI. Очікувана ціна (TWAP) має інше призначення, ніж довідкова: її обчислюють за курсом тієї самої торгової пари від початку раунду як середньозважену за 1 годину ціну, і вона є оцінкою для наступного раунду. Довідкову ціну натомість використовують, щоб визначити фазу поточного раунду.

Згідно з правилами, описаними в оновленні від 6 січня 2022 року, протокол випускає додаткові KAI лише тоді, коли базовий TWAP на початку раунду перевищує $0.995. Цей поріг є умовою додаткового випуску, а не гарантією досягнення чи утримання ринкової ціни KAI на певному рівні. За цими правилами обсяг додаткового випуску дорівнює обігу KAI, помноженому на ставку випуску. Обіг KAI обчислюють як KAI Supply мінус KAI, зарезервовані в Treasury. Додаткові KAI розподіляють між учасниками, які внесли sKAI як єдиний актив.

У фазі розширення додатково випущені KAI розподіляють пропорційно між учасниками, які внесли sKAI. Згідно з правилами розподілу, описаними в оновленні від 7 жовтня 2021 року, кількість, що відповідає ліміту додаткового випуску, переказують до Boardroom Contract для розподілу; решту утримує Treasury Contract для погашення bKAI. Отже, KAI, переказані до Treasury Contract, не є тією частиною, яку негайно розподіляють між учасниками, що внесли sKAI: за цими правилами їх використовують для погашення bKAI.

Нижче наведено правила, описані до оновлення від 7 жовтня 2021 року. Коли TWAP-KAI (середньозважена за часом ціна) досягав або перевищував 1 KUSDT, можна було додатково карбувати KAI. У перших 21 раундах ліміт додаткового карбування становив рівно 3.00%; починаючи з 22-го раунду обсяг додаткового випуску обчислювали за формулою «(середньозважена за часом ціна − 1) × 30%». Формулу наведено в її початковому вигляді, без додавання не зазначених одиниць або знаменника. Після перших 21 раунду ліміт додаткової пропозиції також визначався за рівнями загальної пропозиції KAI: менш ніж 1 мільйон — 3.00%; від 1 мільйона — 2.00%; від 2 мільйонів — 1.50%; від 5 мільйонів — 1.00%; від 10 мільйонів — 0.50%; від 20 мільйонів — 0.25%; від 50 мільйонів — 0.10%. Це рівні з правил, що діяли до оновлення, а не правила, які можна вважати чинними без зазначення дати.

У фазі скорочення користувачі можуть купувати bKAI за KAI; цей механізм покликаний заохочувати зміну пропозиції KAI. Використані для купівлі KAI спалюють і вилучають із загального обігу, водночас випускаючи та розподіляючи bKAI. Спалювання відбувається під час купівлі bKAI й відрізняється від того, як обробляють bKAI під час подальшого погашення.

У bKAI немає строку погашення, тому власник може будь-коли подати запит на обмін на KAI. Під час погашення bKAI спалюють, а KAI, що зберігаються в Treasury Contract, виплачують власнику; це збільшує обіг KAI. Є виняток: якщо запит на погашення подано у фазі скорочення, стягується штраф у розмірі 10%. Причина полягає в тому, що погашення призводить до додаткового розподілу KAI, хоча ця фаза не є періодом додаткової пропозиції.

У фазі розширення протокол окремо карбує KAI для фонду викупу, додатково до іншого випуску KAI, передбаченого для цієї фази. Ці KAI конвертують у KUSDT, KDAI, KUSDC і KLAY та накопичують для стабілізації ціни KAI. Викуп проводять нерегулярно, а не за фіксованим графіком.

В управлінні vKAI дає змогу пропонувати зміни параметрів протоколу та голосувати за них. У сервісі Boost він виконує іншу функцію — визначає ставку розподілу sKAI. Це окремі функції: ухвалення рішень щодо параметрів і визначення ставки розподілу. Вони не означають, що власники vKAI автоматично отримують дохід протоколу.

У кожному раунді випускають 10 000 vKAI, а максимальної межі випуску немає. Частоту випуску визначено в перерахунку на раунд; оскільки правила не встановлюють конкретної тривалості раунду, за ними не можна обчислити обсяг випуску за день або рік.

KAI — токен, призначений для обміну; протокол намагається прив’язати його до 1 KUSDT шляхом розширення або скорочення пропозиції, але це не гарантує, що KAI завжди дорівнюватиме 1 KUSDT. sKAI представляє вартість Kai Protocol; його можна придбати, застейкати в протоколі або внести до пулу ліквідності. Також його призначення — допомагати системі досягати цільової прив’язки KAI за допомогою механізму довіри. bKAI призначений заохочувати зміни пропозиції KAI у фазах розширення та скорочення. У фазі скорочення bKAI можна купити за KAI; використані KAI спалюють і вилучають з обігу, а згодом bKAI можна погасити за KAI. vKAI застосовують для управління та в сервісі Boost, зокрема для пропонування змін параметрів протоколу й голосування за них, а також для визначення ставки розподілу sKAI. Ці чотири токени мають різні функції та механізми, тому їх не слід вважати взаємозамінними; це також не означає, що їхня вартість гарантована.

Так. KAI, sKAI та bKAI можна вносити до пулу ліквідності. Для sKAI внесення до пулу ліквідності — це інша дія, ніж стейкінг у Kai Protocol. Для bKAI внесення до пулу також відрізняється від купівлі bKAI за KAI у фазі скорочення та подальшого погашення bKAI за KAI. Наявна інформація не визначає конкретний пул ліквідності, дохідність, комісії чи умови виведення.