Ціна EZswap Protocol (EZSWAP)

EZswap Protocol — це мультичейн-діцентралізований торговий протокол для ігрових активів, NFT та активів інскрипцій. Його публічні матеріали визначають маркетмейкінг ігрових активів як основний сценарій і зазначають, що протокол може створювати пули ліквідності з NFT та ERC-20; на офіційному сайті також вказано підтримку активів ERC-404, ERC-721 і ERC-1155. Ключове тут — не розглядати токен EZSWAP як нативну монету базового блокчейна для всіх активів, а розуміти, що пули та торгові функції протоколу надають механізми торгівлі й ліквідності для певних цифрових активів. У матеріалах проєкту перелічені Manta, EOS EVM, Polygon, zkSync, Arbitrum та Ethereum; можливість використання конкретного активу все одно залежить від функцій продукту в цій мережі та від того, чи включено цей актив.

EZSWAP — це утилітарний токен протоколу EZswap Protocol. Документація визначає його як децентралізований засіб платежів і розрахунків між учасниками протоколу, що використовується для використання та взаємодії в межах протоколу. Він не є часткою в капіталі компанії чи емітента проєкту й не надає через володіння ним обіцянок комісій, дивідендів, доходу, прибутку чи інвестиційної віддачі. Отже, «корисність» токена та «права» потрібно розуміти окремо: заявлене документацією призначення — бути функціональним засобом для взаємодії всередині протоколу; власник не отримує права власності, права участі чи права вимоги доходу щодо компанії, емітента, пов’язаних суб’єктів чи інших підприємств.

Передумовою отримання стимулів EZSWAP є фактична участь у ончейн-активності EZswap, а не просте зберігання токенів у гаманці. Документ з токеноміки стверджує, що додаткові винагороди залежать від фактичного використання, активності та докладених користувачем зусиль і можуть бути пропорційними частоті та обсягу торгівлі; власники токенів, які не беруть активної участі, не отримують таких стимулів. У документації серед взаємодій, за які можна отримати стимули, перелічено мінтинг, додавання ліквідності, розміщення ордерів, ставки, купівлю та продаж. Логіка така: користувач спочатку виконує певну дію в протоколі ончейн, а протокол потім використовує цю фактичну взаємодію як підставу для стимулювання; матеріали не публікують фіксованої формули винагороди чи єдиної суми для кожної дії, тому жодну дію не можна описувати як таку, що гарантовано принесе певну суму.

Загальна пропозиція EZSWAP становить 1 мільярд токенів. Аудит Beosin, опублікований 21 березня 2024 року, описує його як ERC-20 з 18 десятковими знаками на Manta Pacific і стверджує, що контракт не може додатково мінтити або спалювати токени; з погляду цього механізму контракту загальна пропозиція не змінюватиметься через подальшу емісію або спалювання. Фіксована загальна пропозиція не означає, що всі токени вже надійшли в ринковий обіг. Загальна кількість — це сукупний обсяг випуску в контракті; розподіл, блокування та поетапне розблокування визначають, коли токени різних категорій можуть за планом стати доступними для використання, і це різні етапи.

Документований розподіл 1 мільярда EZSWAP такий: 10% — спільнотний airdrop, 31% — винагороди спільноті, 10% — казна, 4% — управління ліквідністю, 20% — команда, 20% — залучення коштів та екосистема, 5% — радники й маркетингове просування. Ці частки відображають запланований поділ загальної пропозиції між різними цілями або учасниками, а не фактичну пропозицію в обігу на певний момент. Правила блокування прямо охоплюють лише команду, ранніх учасників, радників і маркетингове просування: після TGE (події генерації токенів) спочатку діє 6-місячний cliff, тобто в цей період токени не розблоковуються за цим планом; після цього вони розблоковуються протягом 18 місяців. Тому, оцінюючи вплив певної категорії на доступну для торгівлі пропозицію, слід враховувати і її частку розподілу, і те, чи належить вона до наведених категорій із cliff та подальшим періодом розблокування.

Пули ліквідності в EZswap використовуються для розміщення NFT та активів ERC-20 у пулах, доступних для торгівлі, щоб забезпечувати ліквідність, потрібну для маркетмейкінгу таких об’єктів, як ігрові активи. Документація проєкту підтверджує можливість створювати пули з цих двох видів активів; коли активи є в пулі, трейдери можуть купувати й продавати відповідні активи, а постачальники ліквідності надають активи для цієї торгової глибини. Можливість «створити пул» не означає автоматично, що кожен актив матиме глибину, кожна угода виконається за очікуваною ціною або всі пули застосовуватимуть однакові правила ціноутворення. Публічний огляд проєкту не наводить єдиних параметрів часток у пулі, цінової кривої чи комісій; фактичні умови виконання угод і надалі змінюватимуться залежно від активів конкретного пулу, доступної ліквідності та торгового попиту.

ERC-404, ERC-721 і ERC-1155, перелічені на офіційному сайті, — це типи стандартів активів, підтримку яких демонструє EZswap, а не три види активів з однаковими властивостями. ERC-721 — стандартний інтерфейс для невзаємозамінних токенів: право власності на кожен токен відстежується за окремим token ID. ERC-1155, натомість, дозволяє одному контракту керувати кількома типами токенів; кожен ID може мати окрему пропозицію, метадані та інші властивості. ERC-404 тут лише означає об’єкт підтримки, зазначений на офіційному сайті проєкту. Підтримка певного стандарту означає, що протокол надає відповідні можливості продукту для контрактних активів цього типу; з цього не можна безпосередньо зробити висновок, що кожна мережа, кожен актив цього стандарту або кожна функція вже доступні. Перед торгівлею все одно потрібно перевірити мережу активу, контракт активу та функції, доступні на сторінці в цей момент.

Аудиторський звіт ідентифікує EZSWAP як ERC-20, розгорнутий на Manta Pacific; контракт надає базові функції переказу, перевірки балансу, авторизації та перевірки загальної пропозиції, а також додає функцію permit. Permit дозволяє власнику надати авторизацію за допомогою підпису; це частина шляху авторизації токенів і вона не змінює фіксовану загальну пропозицію токенів. Цей аудит зафіксовано 21 березня 2024 року; після розгортання контракту всі токени спочатку були зосереджені на адресі owner, тому це було позначено як низькоризикове виявлення «централізації розподілу токенів». У звіті цей пункт зазначений як виправлений, а також сказано, що команда проєкту перевела всі токени під управління апаратного гаманця; це твердження аудиторського звіту про стан обробки на той день і з нього не можна робити висновків щодо поточних адрес, володінь чи порядку зберігання.

Під час використання EZswap користувач зазвичай спочатку підключає гаманець і ініціює відповідну операцію в мережі, де знаходиться актив; за ончейн-транзакції потрібно сплачувати комісію цієї мережі. Перед ініціюванням операції слід перевірити правильність мережі, відповідність стандарту активу та контракту, а також актив і суму, відображені на торговій сторінці. Ліквідність і ціна впливають на умови виконання угоди, а взаємодія зі смартконтрактами також має операційні й технічні ризики. Звіт Beosin проєкту стосується лише наданого й перевіреного коду; у звіті прямо зазначено, що він не є гарантією щодо проєкту, команди, бізнес-моделі, відповідності вимогам або абсолютної відсутності дефектів у коді. Отже, «пройдено аудит» не замінює перевірку деталей угоди та справжності активу.

Ціна EZSWAP на вторинному ринку не контролюється командою через обіцянки певної функціональності токена. Документ з токеноміки прямо стверджує, що ціноутворення на вторинному ринку не залежить від зусиль команди EZswap і що не було розроблено функцій або механізмів токена для контролю чи маніпулювання ціною на цьому вторинному ринку. Взаємодія з протоколом, стимули та механізми ліквідності можуть впливати на те, як учасники використовують токен чи активи, але їх не можна прямо прирівнювати до гарантії попиту на купівлю EZSWAP, зростання ціни чи інвестиційної віддачі. Розглядаючи питання ціни, слід відрізняти використання протоколу, розподіл і розблокування токенів, умови ринкової торгівлі та фактичну участь, а не вважати будь-який із цих чинників окремим висновком щодо ціни.

EZSWAP — це утилітарний токен протоколу. Документація стверджує, що його можна використовувати в EZswap як засіб платежів і розрахунків між учасниками, а фактичне ончейн-використання та участь є підставою для стимулів. Тому його зв’язок із протоколом переважно виражається у внутрішній взаємодії та стимулах за участь, а не у частці в капіталі компанії чи праві вимоги на дохід платформи. Це розмежування також означає, що не можна прямо стверджувати, ніби функції протоколу, NFT або торгова активність з ігровими активами автоматично надають власникам EZSWAP право на відповідні активи, компанію чи дохід. Саме володіння токеном не дорівнює володінню NFT у пулі, ігровими активами чи правами щодо суб’єкта проєкту; результат конкретної ончейн-операції залежить від фактичної участі користувача в торгівлі, ліквідності чи інших функціях.

Матеріали проєкту розміщують випуск токенів, функції протоколу та стимули за участь на різних рівнях: на рівні контракту зафіксовано 1 мільярд токенів, які неможливо додатково мінтити або спалювати; на рівні токеноміки загальна кількість розподілена між різними категоріями, а для деяких одержувачів встановлено блокування і розблокування після TGE; на рівні взаємодії з протоколом фактичне використання, активність і частота або обсяг торгівлі є підставою для додаткових стимулів. Отже, для розуміння EZSWAP недостатньо лише того, що «загальна пропозиція фіксована». Загальна кількість відповідає на питання, чи може пропозиція контракту збільшуватися або зменшуватися; розподіл і розблокування стосуються того, коли токени різних категорій за планом стають доступними для використання; фактична участь визначає, чи відповідає користувач умовам для додаткових стимулів. Ці три рівні разом пояснюють, як токени випускаються, організовуються та використовуються для взаємодії з протоколом, але не є обіцянкою обсягу в обігу, умов виконання угод чи віддачі.