Ціна Bella Protocol (BEL)

BEL — це токен, пов’язаний із Bella Protocol; у документації про LP Farm проєкту BEL зазначено як одну з додаткових винагород для ліквідних провайдерів, які відповідають умовам. Він не є заміною внесеним активам: користувач спочатку надає два активи до пулу DEX і отримує LP-токени, а потім стейкає ці LP-токени в Bella LP Farm; лише тоді він може отримувати BEL і потенційні токени партнерських проєктів за правилами цього пулу. Наразі сайт Bella описує набір продуктів як AI-інструменти для торгівлі, DeFi-стратегії ліквідності та ончейн-ігри без Gas; водночас документація LP Farm прямо охоплює zkSync Era, Mantle і Manta Pacific та повідомляє, що наразі підтримується iZiSwap від iZUMi Finance. Документація описує лише механізм винагород і межі підтримки; вона не гарантує безперервну доступність будь-якого пулу, фіксовану річну дохідність або те, що всі власники BEL можуть отримувати дохід.

У Bella LP Farm ключова дія учасника — стейкінг LP-токенів, отриманих із пулу ліквідності DEX, а не окреме володіння BEL. LP-токени представляють його позицію ліквідності у відповідному пулі DEX; після стейкінгу LP, окрім результату базової позиції ліквідності, може отримувати додаткові винагороди BEL за правилами фармінгу, а також потенційно токени партнерських проєктів. Послідовність цього шляху визначає джерела ризику: спершу надати ліквідність і отримати LP-токени, а потім застейкати їх у фармінгу. Винагороди BEL є стимулом для LP-позицій, що відповідають умовам і перебувають у стейкінгу; вони не усувають ризики самої LP-позиції, зокрема можливі коливання цін, обміни всередині пулу та ризики смартконтрактів. Токени винагороди, право на участь і тривалість слід визначати за ланцюгом, пулом DEX і сторінкою контракту, які фактично підключає користувач.

У історичному Flex Savings v2 участь мала два рівні: користувач спершу вносив підтримувані активи, а контракт випускав йому bToken, що приносить відсотки; щоб брати участь у тодішніх стимулах BEL Farm, користувач додатково мав застейкати цей bToken у Farm. Тобто bToken був квитанцією про депозит і об’єктом подальшого стейкінгу у фармінгу, а BEL не був замінним активом, який користувач автоматично отримував після внесення депозиту. В описі продукту зазначено, що контракт спрямовує кошти до стратегій дохідності та автоматично реінвестує їх; у початковому описі були перелічені USDT, USDC, ARPA і WBTC. Кількість bToken не дорівнює 1:1 доларовій вартості внесених активів, тому не можна прямо вважати кількість bToken доларовою сумою основного капіталу. Під час виведення користувач подає bToken на сторінці виведення; якщо вони вже застейкані у Farm, спочатку потрібно розстейкати вибрану частину.

У історичному Flex Savings v2 користувачі могли відкласти отримання вже зароблених BEL в обмін на вищий множник винагород BEL: затримка на 7, 15 і 30 днів відповідала 1,15x, 1,3x і 1,6x відповідно. Надбавка застосовувалася до винагород BEL; вона не була гарантованим відсотком на основну суму внесених активів і не дорівнювала дохідності базової стратегії. Сторінка поділяла винагороди на BEL Earned, BEL Collectable і BEL Vesting: Earned — це накопичена винагорода BEL, що включає частину, яку можна забрати одразу, і частину з обраною затримкою; Collectable — частина, для якої період затримки минув і яку можна отримати; Vesting — частина, для якої вже натиснуто Claim і яка очікує відкладеного розподілу. Ключова умова полягає в тому, що відлік днів затримки починається лише після того, як користувач натисне Claim, а не автоматично з дати початкового стейкінгу.

500 000 BEL — це загальний обсяг, який Bella виділила для початкового стимулювання ліквідності історичного Flex Savings v2, а не фіксована виплата кожному учаснику і не постійне правило емісії. Винагороди призначалися користувачам, які стейкали bToken у Bella Farm; початкові пули включали bUSDT, bUSDC, bARPA і bWBTC. Початково програма тривала з 8 лютого 2021 року о 20:00 (UTC+8) до 4 квітня 2021 року о 20:00 (UTC+8), приблизно 8 тижнів. Винагорода за перший тиждень становила 100 000 BEL, а починаючи з другого тижня щотижнева винагорода зменшувалася на 15%; у документі також збережено положення про можливе подальше коригування залежно від ринкової ситуації та TVL. Отже, ця схема описує історичний стартовий стимул з визначеними початком, завершенням і темпом зниження, і її не можна використовувати для висновків про поточну кількість винагород або річну дохідність.

У матеріалах про історичний Flex Savings v2 0,25% — це комісія за управління, що стягувалася під час виведення з суми виведення в bToken. В іншому поясненні комісій також пропонувалося стягувати комісію за результативність із доходу базового кредитування та були наведені напрями для резерву ризиків/розробки команди, розподілу серед стейкерів BEL і викупу та подальшого спалювання BEL; однак цю структуру прямо позначено як preliminary, а частину для стейкерів BEL — як coming soon, і вона могла коригуватися спільнотним управлінням. Тому описану комісію за управління під час виведення слід розуміти окремо від тодішньої схеми розподілу доходу, яка ще очікувала впровадження або могла змінюватися; з цього не можна робити висновок, що власники BEL мають фіксовану частку комісій. Офіційне оголошення за II квартал 2021 року фіксує одну реалізовану історичну дію: 8% доходу Flex Savings v2 було спрямовано на ринковий викуп BEL, половину тимчасово зберігали для майбутнього розподілу, а іншу половину спалили назавжди; загалом за цей квартал викупили 9 666,6 BEL і спалили чотирма партіями 4 833,3 BEL. Це оголошення є записом про виконання в тому періоді, а не зобов’язанням щодо майбутнього безперервного викупу чи обсягу спалювання.