Question 1

Что такое SD?

Accepted Answer

SD — токен управления и утилитарный токен экосистемы Stader Labs. Он используется как для голосования по предложениям StaderDAO, так и связан с обеспечением операторов нод ETHx, делегированием в Utility Pool и стимулами экосистемы; следовательно, он не является акцией, дивидендом или правом на выкуп Stader Labs. Эти назначения соответственно относятся к решениям протокола, работе валидаторов Ethereum и участию в ликвидности/сообществе. Фактическая необходимость в SD или возможность его получить зависит от действующих правил продукта, в котором участвует пользователь, а не возникает автоматически только из-за владения токеном.

Question 2

В чём можно участвовать, владея SD?

Accepted Answer

Владельцы SD могут голосовать через StaderDAO по ключевым предложениям и планам, участвуя в принятии решений на уровне протокола. Назначение права голоса — влиять на исполнение предложений согласно их правилам, а не предоставлять право собственности на компанию Stader Labs. К вопросам, на которые может влиять управление, относятся определяемое управлением распределение стимулов, использование средств экосистемы и DAO; конкретные условия участия, снимки состояния, пороги голосования и способы исполнения определяются соответствующим предложением.

Question 3

Как SD связан с работой нод ETHx?

Accepted Answer

При работе нод ETHx SD может использоваться как часть обеспечения оператора ноды: согласно официальному описанию, оператор ноды может запустить валидатор, используя SD стоимостью 0.4 ETH. Назначение такого обеспечения — связать часть рисков, связанных с работой ноды, со спросом на блокировку SD. Если с нодой происходит событие, влекущее слэшинг, SD также выполняет роль, связанную с покрытием риска слэшинга. Поэтому обеспечение не является обычной комиссией за перевод; условия его применения, блокировки и последствия рисков зависят от правил работы нод ETHx.

Question 4

Каковы предложение и распределение SD?

Accepted Answer

Максимальный объём предложения SD составляет 120 млн токенов. Этот показатель основан на корректировке токеномики 2024 года: Stader сжёг 30 млн SD, снизив общий объём предложения до этого предела, поэтому исторические значения предложения до корректировки не следует смешивать с текущим лимитом. Распределение этого лимита следующее: вознаграждения и стимулы ликвидности — 38.75% (46.5 млн токенов), команда и консультанты — 21.25% (25.5 млн токенов), частное размещение — 21.25% (25.5 млн токенов), публичное размещение — 5% (6 млн токенов), экосистема и фонд DAO — 13.75% (16.5 млн токенов). Лимит не равен объёму, доступному для торговли в обращении в любой момент времени.

Question 5

Как выкуп SD влияет на предложение токенов?

Accepted Answer

Механизм Stader предусматривает направление 20% годового дохода на ежеквартальный выкуп SD на открытом рынке. Непосредственный процесс выкупа заключается в покупке SD на рынке за эту часть дохода; если после покупки токены перестают находиться в обращении, доступное для торговли предложение соответственно сокращается. Это механизм токеномики, а не фиксированный ценовой механизм: масштаб выкупа зависит от годового дохода и исполнения, а рыночное предложение на продажу, ликвидность и другие изменения спроса по-прежнему влияют на цену и доступное для торговли предложение.

Question 6

Для чего ещё SD может использоваться в экосистеме?

Accepted Answer

SD используется для стимулирования поставщиков ликвидности, операторов нод ETHx и участников сообщества. Стимулы предназначены для вознаграждения определённого поведения в экосистеме, а не для выплаты фиксированного дохода всем владельцам SD. Участники должны соответствовать условиям участия и операционным требованиям соответствующего пула, ноды или мероприятия; предоставление ликвидности также может нести риски изменения цен активов и непостоянных потерь, а участие, связанное с нодами, дополнительно зависит от работы ноды и правил протокола.

Question 7

Какие риски нужно учитывать при использовании или владении SD?

Accepted Answer

К основным рискам владения или использования SD относятся колебания цены и ликвидности токена, а также риски смарт-контрактов, работы нод и изменения правил, возникающие в сценариях участия. Функции управления и утилитарность SD не устраняют эти риски. Например, результат участия в ликвидности зависит как от относительных цен активов в пуле, так и от правил вознаграждений; предоставление SD для поддержки ноды также связано с соответствующими механизмами обеспечения и рисками слэшинга. Перед операцией следует проверить сеть, контракт и правила продукта.

Question 8

Как устроены стимулы экосистемы SD?

Accepted Answer

На вознаграждения и стимулы ликвидности приходится 38.75% лимита SD, то есть 46.5 млн токенов, для поощрения ликвидности и участия в экосистеме. Время, виды активностей и объём выпуска этой части определяются предложениями управления. Следовательно, общий объём распределения описывает лимит, доступный для стимулов, а не вознаграждение, которое определённый участник обязательно получит. Фактические вознаграждения также зависят от права на участие, правил активности и одобренных на тот момент механизмов управления.

Question 9

Что такое SD Utility Pool?

Accepted Answer

SD Utility Pool позволяет владельцам SD делегировать SD в пул, предоставляя операторам нод ETHx необходимую поддержку в SD. Он предназначен для ситуации, когда оператор ноды хочет запускать валидатор с рисковой экспозицией в ETH, но всё ещё должен выполнить требования к обеспечению, связанному с SD. Операторы нод распределяют часть своих вознаграждений этому пулу, чтобы получить защиту, связанную с риском слэшинга; получает ли делегатор вознаграждения и какие риски несёт, зависит от конкретных правил пула и не равнозначно обычному владению токенами.

Question 10

Будут ли SD команды и частного размещения обращаться единовременно?

Accepted Answer

Доля команды и консультантов составляет 21.25%, то есть 25.5 млн токенов; правила предусматривают сначала 6-месячный cliff, затем линейный вестинг в течение 36 месяцев. Поэтому по этой схеме все токены не разблокируются единовременно при генерации токена. Доля частного размещения также составляет 21.25%, то есть 25.5 млн токенов: при событии генерации токена разблокируется от 0% до 5%, а остаток линейно распределяется в течение 36 месяцев после события генерации токена. График вестинга влияет на темп возможного выпуска, но не обещает рыночную цену или фактическое поведение при продаже.

Question 11

Какова роль DAO и фонда экосистемы?

Accepted Answer

Экосистема и фонд DAO в совокупности составляют 13.75%, то есть 16.5 млн токенов, и предназначены для планов, определяемых управлением. Их назначение — резервировать ресурсы токенов для инициатив экосистемы, а не заранее фиксированно распределять их между всеми держателями. Переход от предложения к фактическому использованию обычно требует, чтобы управление определило конкретное назначение, после чего оно исполняется в соответствии с принятым решением; поэтому следует различать общий объём фонда, уже одобренные планы и токены, которые уже были выпущены или использованы.

Question 12

Является ли SD продуктом с защитой капитала или фиксированной доходностью?

Accepted Answer

SD не является продуктом с защитой капитала или фиксированной доходностью. Его ценностные связи создаются такими механизмами, как управление, обеспечение нод, Utility Pool, стимулы и выкуп, но эти механизмы не обещают основную сумму, фиксированную доходность или определённую цену. Использование протокола, доход, исполнение решений управления, блокировка токенов и рыночная ликвидность могут менять соответствующие условия; даже участвуя в определённом механизме вознаграждений, необходимо соответствовать его требованиям к участию и правилам рисков.

Цена Stader Labs (SD)