Цена Cook Protocol (COOKPROTOCOL)

COOK — это протокольный токен, описанный в Whitepaper Cook Protocol; его ключевые назначения — участие в управлении на уровне протокола и некоторых взаимодействиях с ним. Это не документ, удостоверяющий долю в каком-либо фонде. Права управления относятся к правилам, влияющим на весь протокол, например к комиссиям платформы, доступным DeFi-протоколам и использованию общественного казначейства. Поэтому владение COOK и владение имущественной долей в конкретном фонде — разные вещи: первое соответствует управлению на уровне протокола и предусмотренным в дизайне функциям, второе представлено ckToken, выпущенным этим фондом. Whitepaper описывает исходный план 2021 года; только на его основании нельзя заключать, что все эти функции уже запущены или что параметры по-прежнему действуют.

Изначальная цель Cook Protocol состояла в переносе привлечения средств, исполнения стратегий и учёта паёв в управлении активами в проверяемую ончейн-среду. Управляющий фондом создаёт фонд и задаёт инвестиционную стратегию; после внесения активов инвестор получает соответствующие ckToken, которые представляют его долю в этом фонде. Эта структура отделяет токен протокола от паёв фонда: управляющему не нужно полностью раскрывать детали стратегии, а инвестор всё равно может наблюдать состояние активов через ончейн-конфигурацию фонда. Результаты фонда и изменения его активов влияют на стоимость доли, представленной его ckToken, но не равны стоимости или правам, связанным с самим COOK.

Согласно дизайну управления протокольным уровнем в Whitepaper, держатели COOK могут вносить предложения и голосовать по вопросам, затрагивающим весь протокол, включая параметры комиссий платформы, перечень DeFi-протоколов, которые могут использовать фонды, а также стимулы и гранты из общественного казначейства. Такие решения меняют общие правила протокола, а не принимают торговые решения непосредственно за отдельный фонд. Решения на уровне фонда и на уровне протокола следует различать: протокольный уровень определяет, в рамках каких правил и интеграций могут работать фонды; распределение активов и исполнение стратегии конкретного фонда относятся к этому фонду и его механизму управления. Whitepaper не подтверждает, что текущие пороги голосования, процедуры исполнения или доступные для голосования вопросы совпадают с исходным дизайном.

Whitepaper предусматривал для COOK два назначения, связанных с использованием протокола: инвесторам при участии в некоторых фондах, возможно, требовалось предварительно внести COOK; управляющим фондами при создании фонда требовалось застейкать определённое количество COOK. Первое связывает часть действий по участию с оплатой токеном, второе — право создать фонд с блокировкой токенов. Это не означает, что COOK обязательно требуется для каждого фонда или что стейкинг автоматически приносит инвестиционный доход. Конкретное количество для предварительного внесения или стейкинга, возвратность, факт внедрения и последствия нарушения условий следует определять по фактически развёрнутому на тот момент продукту и правилам; Whitepaper лишь описывает направление исходного механизма.

Исходный план предложения в Whitepaper предусматривал 10 млрд COOK. Из них 60% выделялось общественному казначейству с планом вестинга в течение шести лет; остальные токены распределялись между категориями стимулов сообщества, ранних инвесторов сообщества, партнёров, команды и советников. Доли распределения описывают исходное разделение назначений и не означают, что токены одновременно поступают на рынок. При анализе предложения также следует отличать «распределено» от «доступно в обращении»: назначение токенов определённой категории не означает, что все они уже разблокированы или свободно переводимы. Вестинг, распределяя выпуск во времени, определяет темп возможного появления доступных токенов на каждом этапе; фактический объём в обращении всё равно необходимо отдельно подтверждать по текущему контракту и исполнению разблокировок.

ckToken — это токен доли отдельного фонда Cook, представляющий соответствующую долю держателя в активах этого фонда; активы фонда и результаты стратегии преимущественно выражаются через это отношение доли. У разных фондов могут быть разные ckToken, поэтому это не единый токен управления всего протокола. COOK находится на уровне протокола и, согласно Whitepaper, используется для управления, предварительного внесения при некоторых видах участия и стейкинга при создании фондов. Иными словами, покупка или владение ckToken — способ получить экспозицию к определённому фонду; владение COOK не даёт автоматически долю в активах какого-либо конкретного фонда, и наоборот.

Whitepaper предлагал после завершения шестилетнего периода вестинга запустить постоянную инфляцию в размере 2% годовых. Если этот дизайн исполняется в соответствии с текстом, объём нового выпуска в конкретном году рассчитывается по применимой на тот момент базе предложения по годовой ставке 2%, а не представляет собой единовременный дополнительный выпуск всех будущих токенов сверх первоначальных 10 млрд. Этот механизм и первоначальные разблокировки относятся к двум разным этапам: в течение шести лет акцент сделан на вестинге и высвобождении исходного распределения; лишь затем начинается запланированный постоянный выпуск. Постоянная инфляция может увеличить число токенов, однако получателей новых токенов, фактический способ исполнения и влияние на текущее предложение нельзя определить только по исходному плану Whitepaper.

Комиссия за управление фондом и комиссия протокола относятся к разным уровням. Whitepaper описывает, что управляющий фондом может взимать комиссию за управление через механизм фонда, тогда как управление на уровне протокола может обсуждать общие параметры, такие как комиссии платформы; первая относится к услугам управления конкретным фондом, вторая — к правилам протокола. Для инвестора факт взимания комиссии, актив, которым она уплачивается, и её влияние на чистую стоимость активов фонда зависят от условий конкретного фонда и фактического развёртывания. Нельзя делать вывод, что владение COOK даёт право на комиссию за управление или доход от комиссий платформы какого-либо фонда.

В исходном плане общественное казначейство предназначалось для хранения COOK, зарезервированных для сообщества, а управление протоколом определяло их использование для стимулов, грантов и других целей. Его смысл заключается в том, чтобы использование части токен-ресурсов подчинялось коллективному решению на уровне протокола, а не автоматически заранее распределялось отдельным держателям. Выделение токенов казначейству не означает немедленного формирования рыночного предложения и не означает, что держатели могут получить их пропорционально. Конкретные условия выделения средств, процедуры управления, баланс казначейства и фактически выплаченные стимулы следует оценивать по текущим проверяемым ончейн-материалам или данным управления.

Whitepaper разделяет дизайн безопасности на направления полномочий управления фондом, безопасности кода и страхования. Базовая логика такова: действия управляющих или участников ограничены правилами фонда и протокола, код смарт-контрактов нуждается в защите, а перенос рисков может осуществляться через страховые механизмы. Эти направления не являются гарантией сохранности активов, доходности или страховой выплаты. Наличие страхования, покрываемые события, размер покрытия и условия выплат, а также вопрос, использует ли текущий контракт по-прежнему дизайн из Whitepaper, должны определяться по фактическим условиям продукта и ончейн-развёртыванию.