Question 1

Что такое CETUS и Cetus Protocol?

Accepted Answer

CETUS — передаваемый нативный токен протокола Cetus Protocol. Cetus — децентрализованный протокол торговли и концентрированной ликвидности, развернутый в Sui и Aptos; CETUS используется для функций и стимулов протокола, а также механизмов участия, связанных с xCETUS. Он не является долей в компании Cetus и не обещает держателям доход компании, прибыль или фиксированную доходность. Владение CETUS отличается от использования функций протокола, предоставления ликвидности или участия в механизмах управления: право на участие и результаты зависят от соответствующего механизма.

Question 2

Как работают пулы концентрированной ликвидности Cetus?

Accepted Answer

Суть Cetus состоит в том, чтобы позволить трейдерам обменивать ончейн-активы, а поставщикам ликвидности — вносить два актива в пул для использования в торговле. Его механизм концентрированной ликвидности позволяет поставщикам выбрать ценовой диапазон вместо равномерного размещения средств по всей ценовой кривой от нуля до бесконечности. Когда рыночная цена находится внутри выбранного диапазона, позиция может участвовать в сделках пула; когда цена выходит за диапазон, позиция перестает предоставлять ликвидность для торгов в этом диапазоне, пока цена не вернется или поставщик не скорректирует диапазон. Концентрированное размещение может повысить эффективность использования капитала, но выбор диапазона и движение цены напрямую влияют на состав позиции и возможность получать комиссии.

Question 3

Как связаны CETUS и xCETUS?

Accepted Answer

Cetus использует двухтокенный механизм CETUS и xCETUS: CETUS передаваем, а xCETUS — кастодиальный токен, представляющий права управления после стейкинга и по умолчанию не передаваемый. Пользователи могут напрямую конвертировать CETUS в xCETUS, а также при соблюдении правил получать xCETUS за участие в деятельности протокола, например предоставление ликвидности. Это не один и тот же баланс, который можно в любое время двусторонне обменять без издержек. Конвертация CETUS в xCETUS происходит мгновенно в соотношении 1:1; обратный выкуп CETUS из xCETUS проходит через процесс вестинга, а срок и коэффициент обмена влияют на итоговое количество CETUS, которое получит пользователь.

Question 4

Как срок и коэффициент влияют на результат при выкупе CETUS из xCETUS?

Accepted Answer

Конвертация CETUS в xCETUS происходит мгновенно в соотношении 1:1; однако при выкупе пользователь должен выбрать срок вестинга. Минимальный срок в 15 дней соответствует обмену 1 xCETUS на 0,5 CETUS, максимальный срок в 180 дней — 1:1, а коэффициент в промежутке увеличивается с выбранным сроком. До окончания периода выкупа CETUS не поступят. При выборе срока менее 180 дней невозвращенная оставшаяся часть после завершения изымается и переводится в Eco Treasury; при отмене выкупа до конца вестинга пользователь возвращает все xCETUS, находящиеся в процессе выкупа, но не получает CETUS. Поэтому у «конвертации» и «выхода» разные последствия по времени и количеству.

Question 5

Откуда берутся стейкинговые вознаграждения xCETUS?

Accepted Answer

Держатели xCETUS автоматически участвуют в описанном в документации механизме стейкинговых вознаграждений. Их источник — чистый доход от комиссий протокола, генерируемых CLMM и DLMM, то есть остаток после вычета комиссий третьих сторон, а не заранее обещанная фиксированная ставка. В текущей документации указано следующее распределение: 50% чистого дохода CLMM направляется стейкерам xCETUS, а 50% — на погашение займа Sui Foundation; для чистого дохода DLMM 25% направляется стейкерам, 25% является доходом протокола и 50% идет на погашение этого займа. Следовательно, вознаграждения зависят от комиссий протокола и этих правил; владение xCETUS не означает фиксированную или гарантированную доходность.

Question 6

В каком управлении можно участвовать с xCETUS и когда оно будет включено?

Accepted Answer

xCETUS задуман как инструмент управления внутри протокола Cetus: право голоса рассчитывается по количеству CETUS, конвертированных или застейканных в xCETUS, и может использоваться для вопросов функций протокола, обновлений или параметров. Он не дает контроля над деятельностью компании, ее активами или советом директоров. В официальной документации также указано, что функции управления будут введены после того, как в обращение поступит не менее 90% общего предложения CETUS. Поэтому следует отличать наличие у xCETUS дизайна управления от возможности фактически голосовать в любой конкретный момент.

Question 7

Каковы лимит предложения и схема распределения CETUS?

Accepted Answer

Максимальное предложение CETUS составляет 1 миллиард токенов. В официальной документации токена указано распределение: сообщество и LP — 50%, команда и советники — 20%, инвесторы — 15%, казначейство ликвидности — 15%. Максимальное предложение является верхним пределом, а не количеством в обращении. Для доли команды и советников указан 12-месячный локап с последующим ежемесячным вестингом в течение 24 месяцев, а для инвесторов — 6-месячный локап с последующим ежемесячным вестингом в течение 12 месяцев; средства сообщества и LP предназначены для майнинга, стимулов ликвидности и подобных механизмов. Разблокировка или вестинг описывают, когда распределенные активы могут быть получены по графику, но не означают напрямую объем, доступный для рыночной торговли в каждый момент.

Question 8

Какие задачи решают агрегированная торговля, лимитные ордера и регулярные покупки Cetus?

Accepted Answer

Помимо торговых пулов Cetus предлагает агрегированную торговлю, лимитные ордера, регулярные покупки и инструменты управления ликвидностью. Агрегированная торговля выбирает маршрут среди доступных источников ликвидности; лимитные ордера и регулярные покупки соответственно заранее задают ценовое условие или правила поэтапного исполнения. Эти инструменты меняют способ размещения или маршрутизации ордера, но не гарантируют исполнение, лучшую цену или фиксированный результат. Перед отправкой по-прежнему следует проверить обмениваемые активы, количество, минимальную сумму получения, влияние на цену и сетевые комиссии; котировка может потерять актуальность до исполнения сделки из-за изменения рынка или ончейн-состояния.

Question 9

Кто контролирует активы при использовании Cetus и что следует учитывать?

Accepted Answer

Основные инструменты Cetus разработаны как не требующие разрешения: пользователи взаимодействуют со смарт-контрактами через собственные кошельки. Условия протокола указывают, что Cetus не хранит цифровые активы, приватные ключи или учетные данные кошельков пользователей. Контроль над активами остается у владельца ключей кошелька, а значит, он же отвечает за подпись и одобрение транзакций. Перед использованием следует проверить контракт и сеть, содержание транзакции и объем разрешений для токенов. Ончейн-операции также связаны с риском колебаний цен, ошибок смарт-контрактов, перегрузки сети, неудачных или частично исполненных транзакций; после подтверждения транзакцию обычно нельзя отменить со стороны протокола так же, как ордер на централизованной платформе.

Цена Cetus Protocol (CETUS)