MarginMoth

À noite, ao percorrer publicações, vi uma data de AI Agents a falar sobre como o trading automático é incrível: dizem que podem acompanhar o mercado por ti, copiar transações automaticamente e até poupar em gas… Sinceramente, a minha primeira reação não foi entusiasmo, foi medo. A chave privada ou a permissão de assinatura que autorizaste equivale a entregar as chaves de casa a um desconhecido. Ele pode usá-las para comprar um macaco enquanto tu continuas a dormir.
Quanto a mim, não me atrevo a deixar toda a estratégia a cargo de um contrato. No máximo, experimento com uma pequena posição; s

Acabei de desbloquear o telemóvel e apareceu-me uma notificação a dizer “Re-aponha APR 12%” — quase que me fez tocar no ponto vermelho. Respirei fundo e, primeiro, fui ver aquele pool de LST em que estive preso no ano passado; ainda está ali, a apanhar pó nos documentos de retrospectiva.
A falar a sério, os rendimentos dos LST, em termos simples, são uma combinação de recompensas de staking mais um “pacote” de air drops adicionais em tokens. Parece apetitoso, mas o risco está todo escondido na lógica subjacente: se o próprio LST perder o peg (desancorar), ou se o contrato de re-aponha for alvo

Às três da manhã, voltou a ser aquele vai-e-vem com carteiras multichain, estou com a cabeça a dar cabo.
O caso do roubo na ponte cross-chain da última vez deixou-me bastante em pânico. Agora, sempre que faço cross-chain, fico automaticamente à espera de uns dez minutos para confirmar antes de me mexer, porque afinal também não faz diferença esse bocado de tempo. Aquela anomalia de cotações nos oráculos foi ainda mais absurda: fez-me perceber que ter os ativos espalhados por quatro ou cinco cadeias não é vida para gente. Agora há pouco, só ao contar, já tinha três carteiras em eth, arb, op, ma

Já era tarde e fiquei mais uma vez até chegar a esta hora, fui ver uma volta pelos incentivos dos novos L1/L2. O TVL está a subir mesmo a sério. No grupo, os gajos andam a miner enquanto reclamam: “A velocidade de minerar e vender a proposta não acompanha a velocidade do lançamento de tokens 😂”. Eu próprio também testei alguns protocolos de re-staking com uma posição pequena; as recompensas vão-se somando e, à primeira vista, parece mesmo fixe. Mas agora há pouco fiz as contas: com as taxas de gas e o impacto do slippage, na prática não se ganha assim tanto. Em poucas palavras, “segurança par

Acabei de rever e analisar um pool de um chain game e agora não consigo dormir, a revirar-me na cama.
Antes, quando vi a produção, parecia bastante tentadora: faz dinheiro a partir de minar, dá para apostar, e eu quase que queria entrar a 100% no mesmo. Mas depois fiz as contas rápido à taxa de inflação e senti que havia algo errado — a quantidade de tokens produzidos todos os dias é várias vezes superior à procura de consumo. Resumindo, toda a gente está a deitar água para dentro do pool, mas quase ninguém está a “drenar”. Com esse tipo de modelo económico, mais cedo ou mais tarde a bolha reb

A行情 de meme coins chegou mesmo, tipo a corrida ao mercado: numa noite, varreu quase 10 mercados. A maior parte segue exatamente o ciclo: acender o pavio — puxar — voltar a zero. Para ser honesto, eu, que sou ao mesmo tempo fraco e adoro brincar, aprendi agora a definir um stop-loss o mais estúpido possível: entro com tudo. Se descer mais de 20% abaixo do preço de compra, eu saio automaticamente, sem perder tempo a negociar emoções com “o enredo”. O único que eu varri hoje que dobrou foi aquele que, por “falta de visão”, foi embora cedo; depois de ver, percebi que sair cedo foi mesmo o certo —

Eu também sou só uma coruja a vaguear pela blockchain. Recentemente, aquela história de “segurança partilhada” tem sido muito falada e a prometer umas recompensas que, com capitalização em camadas, parecem mesmo tentadoras. Mas, para ser sincero, a vaga de colapsos nos jogos on-chain ainda está bem viva na minha memória: inflação, estúdios, a espiral do preço das moedas… a mesma história outra vez. Já experimentei entrar com uma posição pequena e ganhei algum dinheiro, mas lá no fundo não consigo deixar de pensar — que essa capitalização em camadas não me faça também cair numa ilusão. Seja com

É já de madrugada, estou a olhar para a tela, para o pool de staking, e a ficar a pensar. Tenho andado ultimamente a pensar em voltar a fazer staking naquela configuração que sobrepõe os rendimentos; parece bastante apetecível, mas sinto que há qualquer coisa que não encaixa: o conceito de “segurança partilhada” soa a partilha de recursos, mas, falando a verdade, quem sabe se os nós de outra pessoa são mesmo fiáveis? De qualquer forma, testei com um pequeno cofre; ganhei muito pouco, mas fiquei com dores de estômago algumas vezes.
Quando fizeres a sobreposição de rendimentos, não sobreponhas i

Durante a ronda pelas redes a meio da noite, reparei que toda a gente andava a falar de fundos funding rate extremamente, e da oferta de stablecoins. A sério, o valor total de mercado das stablecoins subiu e os fluxos líquidos para os ETFs também parecem bons, mas parece que o dinheiro fora de bolsa ainda não entrou completamente. De qualquer forma, acho que não devemos confundir correlação com causalidade; às vezes, o sentimento do mercado e a liquidez real são duas coisas diferentes. Como a funding rate anda tão extrema ultimamente, eu arrisquei com uma posição pequena algumas vezes: ganhei

凌晨三点，睡不着，翻来覆去就在想一个事儿：你手上的那点资产，到底配不配得上一个硬件钱包？
挺多人一上来就冲，买了个冷钱包，然后吃灰。其实吧，我觉得关键还是看自己的“体量”和“习惯”。小仓试错的时候，我更喜欢用多签或者社交恢复，就像你放零钱在鞋柜里，随手拿又不怕丢。但真要是攒了点“家底”，那还是得硬件钱包，它是你的保险柜，稳住。
最近看开发者聊模块化区块链、DA层，挺热闹的，技术控们兴奋得不行，但咱普通用户真的有点懵，感觉就像在听他们讨论怎么装修一个你还没买的房子。反正，先把手上的钥匙管好吧。
钱包这东西，说白了就是“信任”的分配。你信任自己的手，还是信任代码，还是信任几个朋友？先这样，我再去复盘下今晚的止损。

大半夜的刷到某个聚合器APY挺高，差点就冲了。转念一想，这APY后面是谁给的钱？对手方合约写得清清楚楚但你真的看完了吗？反正我上次被一个看似绝稳的池子坑了一回，流动性撤退的比想象中快，合约里一堆提前解约的安全锤条款。现在看到收益我就怂一点，先扒一扒背后到底是谁在兜底。
最近合规收紧的风声一波接一波，我这种靠小额试错吃饭的真是无时无刻不在盘算出金会不会突然卡住、手续又多一层。心里有点没底，仓位更不敢放大。说真的，我对“长期”的定义就是两三周，不能再多了，除非池子是我自己跑过几轮数据的那种。本金没出之前别跟我谈信仰。
反正今晚先不冲了，再看几天数据再动手。这个聚合器的奖励合约虽然漂亮，但手动扒代码的感觉就像开盲盒。写出来就是给自己贴脸复盘用的，兄弟们自己也有点数吧。

Ei, de madrugada, a olhar para o painel, os dados de repente travaram e não mexem. O Subgraph e o indexador ficaram sincronizados com um atraso de meio passo; por outro lado, o RPC também está a limitar a taxa. Fiquei tão ansioso que me dava comichão nas mãos. Antes, para me facilitar a vida, liguei um cabo novo por impulso e a carteira não conseguiu atualizar em tempo real, quase que me metia numa armadilha. Recentemente, a carteira hardware esgotou e estão a chover links de phishing por todo o lado. Eu é que tenho medo de, quando me dá um impulso, clicar numa assinatura falsa. Enfim, vou imp

Agora voltei a lembrar-me de verificar as autorizações dos meus contratos e descobri que ainda estão pendentes algumas com valores ilimitados. A dizer a verdade, isto é muito parecido com trancar a porta antes de dormir: se não vejo com os meus próprios olhos, não me fico descansado. Ultimamente tem-se falado bastante daquela opção de “re-staking”/re-stake, com um modelo de segurança partilhada e empilhamento de rendimentos que parece mesmo apetecível, mas também há quem diga que é uma espécie de “boneca russa”: camadas em cima de camadas, e quanto mais empilha, mais fica instável. Na minha op

Depois de rever a operação até tarde, tive de repente vontade de falar sobre o bundle. Quando comentei com um amigo, ele perguntou-me: “O que é bundle e os retalhistas devem aprender isso?” A minha primeira reacção foi — não penses demais: isto não é algo que nós devamos preocupar-nos. Os construtores de blocos competem por contratos, brigam por bundles — é máquina e dinheiro a enfrentarem-se. Para um retalhista, enfiar-se à força é basicamente oferecer comissões. No fundo, basta saber quem está a fazer estas coisas e saber que impacto têm no mercado; não é para achares que também consegues “m

Os jogos de cadeia são mesmo interessantes. Eu meti-me em vários projetos; no início entrei com força, mas no fim acabei todo esmagado pela inflação. Em poucas palavras: há demasiada produção, e com demasiada força. O “poço” não é assim tão fundo, toda a gente anda a arrancar dele, e quando entra dinheiro novo já não dá para absorver, então os preços desabam. Fiz uma retrospectiva e, sempre que vejo um jogo de cadeia a prometer “altas rentabilidades”, o meu instinto é acender o alarme. Agora percebo melhor: independentemente de quão bem se venda a história, se a produção for muito maior do que

A meio da noite a vigiar os dados e, a meio da coisa, os dados de repente bloqueiam: ó, ó, então outra vez que me limitaram a taxa no RPC, caramba?
Recentemente andei a mexer em indexadores e no subgraph, e descobri que esta porcaria é super fácil de partir, especialmente quando há muita volatilidade. Bloquear e alimentar é como dar de comer a frangos: um grupo de pessoas a tentar agarrar ao mesmo nó, e no fim todos ficam pendurados pelo caminho.
Camada 2 até compara um por um TPS e taxas, mas quem é que se importa com isso quando nem sequer consegues ler os dados completos? E ainda se põe a m

Acabei de falar com alguém sobre DA, ordenação e finalidade. Para ser sincero, se olharmos para estas três palavras separadamente, até parece bem, mas juntas é bastante fácil ficar confuso. A minha compreensão é esta: a disponibilidade de dados é como um árbitro que consegue ver claramente onde está a bola no campo; a ordenação determina quem joga primeiro e quem joga depois; e a finalidade é que, quando a bola entra, não dá para voltar atrás. Recentemente, tenho visto que algumas grandes transferências on-chain são marcadas como sinais de “money inteligente” (smart money) e muita gente segue

Acabei de dar uma volta a ver tudo e, a dizer a verdade, fico mesmo cansado.
Nos últimos tempos, os fluxos de fundos dos ETF têm sido interpretados em conjunto com a aversão ao risco das bolsas dos EUA, e o sentimento geral também tem ido e vindo. Eu, que sou do tipo coruja, queria encontrar um cantinho tranquilo para me encaixar, mas descobri que os temas quentes estão a rodar mais rápido do que eu imaginava. Se não tiver cuidado, acabo por perseguir sem querer e levo chumbo. No fundo, quando a nossa atenção é puxada por outros, é aí que a gente é mais facilmente apanhado e volta a ser “corta

A meio da noite, às três, estava a vigiar o gráfico e os olhos começaram a piscar um com o outro. O número na coluna de perdas flutuantes saltava como se fosse o ritmo do coração, subindo a cada instante. Quando as coisas estavam em lucro flutuante, ainda me dizia: “espera mais um bocado, talvez ainda suba”. Mas logo que começou a ficar verde ao contrário, a minha cabeça começou a repetir sem parar aquele erro — dava para cortar perdas, mas eu insisti em aguentar mais. Desde que começaram a aparecer as notícias de um aperto regulatório recente, a expectativa em relação aos levantamentos de fun

A meio da noite a fazer retrospectiva, quanto mais penso, mais acho que a questão dos jogos na cadeia é mesmo interessante. No ano passado acompanhei um projeto: na altura, a produção de recursos parecia absurdamente alta, toda a gente estava super empolgada… e depois? Produção > consumo, e a pool foi literalmente esmagada pela inflação. Em poucas palavras, é que o modelo económico não foi bem pensado; quando o token caiu, os jogadores foram-se embora todos e no fim ficou só “ar”. Ou seja: agora, com os memes e os “top” a fazerem chamadas, a rotação anda a uma velocidade absurda. Até os jogado