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A estrutura do mercado passou de uma clara rutura em baixa para uma fase de consolidação. Após a queda acentuada desde o máximo de 144.94 até ao mínimo de 136.03, a pressão agressiva de venda abrandou. Estamos atualmente a observar um «pendão baixista» ou uma formação de bandeira de baixa volatilidade, em que o preço está a comprimir perto dos mínimos. A estrutura é atualmente neutra a baixista; já não está em queda livre, mas não apresenta os máximos e mínimos ascendentes necessários para considerar que houve uma inversão.

As velas de 1 hora mostram uma série de dojis de corpo pequeno e velas giratórias, pairando pouco acima do suporte psicológico de 136.00. A volatilidade contraiu significativamente, como indica o intervalo apertado entre 135.80 e 136.50. As médias móveis (MA5 e MA10) estão a estabilizar e a convergir, o que muitas vezes precede uma expansão da volatilidade. O MACD está essencialmente estável perto da linha zero, com uma ligeira tendência baixista, confirmando a falta de dinâmica em qualquer direção.

A recente ação do preço apresenta um conjunto de padrões «Doji Star» e «Spinning Top». Estes padrões representam indecisão e um braço de ferro entre compradores e vendedores. Mais concretamente, as últimas velas estão a formar uma configuração de «Pendão Baixista» — uma breve pausa de consolidação durante uma tendência descendente. Embora seja muitas vezes um padrão de continuação, o volume extremamente baixo sugere que o mercado está à espera de um catalisador antes de escolher uma direção.

Não vou negociar no meio deste intervalo. Vou aguardar por uma rutura confirmada. O meu plano é definir alertas acima de 137.50 (para uma operação longa de curto prazo) e abaixo de 135.50 (para uma operação curta de continuação).

Prevejo uma recuperação de curto prazo, ou uma «recuperação de alívio», até à região dos 138.00–139.00 antes de a tendência descendente ser retomada. O preço está em território de sobrevenda em períodos temporais mais curtos, e é provável que a ação tokenizada esteja a reagir às notícias sobre as ações subjacentes (avisos de Musk/SpaceX). No entanto, a tendência macro continua baixista, pelo que qualquer subida deverá ser limitada.

Que plano de negociação sigo e porquê

Estou a seguir um plano de «Rutura-Reteste». Estou a evitar ordens de mercado neste momento, porque o spread e o baixo volume podem causar derrapagem. Estou à espera de um fecho decisivo acima da resistência de 137.20 (o máximo da sombra recente) ou de uma rutura abaixo de 135.80. Porquê? Porque negociar no meio de uma consolidação é uma aposta de 50/50, mas negociar a rutura oferece uma maior probabilidade de captar o próximo movimento impulsivo.

Quando inicio a minha operação

Vou iniciar a minha operação no fecho da próxima vela de 1 hora, caso rompa o intervalo atual. Se a vela fechar acima de 137.20, entro numa posição longa. Se fechar abaixo de 135.80, entro numa posição curta.

Configuração de ambos os cenários

· Cenário otimista: Se o preço romper e se mantiver acima de 137.50, vou apontar para o preenchimento do gap em 139.50 e, depois, em 141.00. O stop loss será colocado no mínimo recente de 135.80.
· Cenário baixista: Se o preço romper em baixa abaixo de 135.80, vou procurar uma continuação até 133.00 ou menos. O stop loss será colocado acima do máximo da consolidação, em 137.50.

O gráfico está atualmente num estado de «Esperar para ver». O mercado está a acumular energia para um movimento, mas a direção não é clara. Tendo em conta a tendência descendente geral e o título de notícias baixista no ticker, a tendência é ligeiramente baixista, mas a relação risco/retorno é desfavorável até que o intervalo seja rompido. Não negoceie até ocorrer a rutura.