#黄仁勋辞职 #每周来晒 A demissão de Jensen Huang altera a lógica de avaliação de longo prazo da Nvidia, mas a própria procura por capacidade de computação para IA não mudou. A forte queda das ações deve-se sobretudo à retirada do «prémio Jensen Huang» pelo mercado.

No caso da Nvidia
· Ações: fecharam em queda de 4,34% a 12 de novembro, depois de terem chegado a cair cerca de 14% durante a sessão. A capitalização bolsista continua acima dos 4 biliões de dólares.
· Reavaliação: a Goldman Sachs baixou o preço-alvo de 300 para 220 dólares, e a Bernstein reduziu-o para 200 dólares.
· As encomendas mantêm-se: em geral, as instituições não reduziram as previsões de lucros, apenas baixaram os múltiplos de preço/lucro.

No caso das ações ligadas à IA
· Cadeia de valor da Nvidia: ações de empresas de módulos ópticos e fornecedores deste tipo serão penalizadas no curto prazo.
· Alternativas: a AMD, os TPU da Google e os chips de IA fabricados na China poderão beneficiar. Os fornecedores de serviços na nuvem também acelerarão a diversificação das compras.
· Computação de terceiros: as empresas de capacidade de computação que dependem de financiamento para expandir são as mais vulneráveis, e o financiamento poderá tornar-se mais restrito.

Para avaliar se a procura por capacidade de computação para IA está a enfraquecer, o principal indicador são as encomendas e os resultados da Nvidia.
O novo CEO ainda não foi escolhido. Para que as ações estabilizem, será necessário aguardar pelos resultados e por maior clareza sobre o novo CEO.
As empresas de chips de IA fabricados na China são as principais beneficiárias no mercado de ações A.

Há duas coisas a acompanhar: os resultados de 17 de novembro, para perceber se as encomendas estão a ser desviadas; e se o novo CEO consegue manter a confiança dos clientes e da cadeia de abastecimento. $NVDA