Nem o ouro está a resistir! IPC acima do esperado faz disparar o dólar: a viragem agressiva da Fed está a mudar as regras do jogo?

Muitas pessoas pensam que, quando a inflação sobe, se deve comprar ouro.
Mas, desta vez, o IPC dos EUA ficou acima do esperado e o ouro sofreu uma queda acentuada.
Porquê?
Porque o mercado não está a negociar apenas a inflação em si, mas também aquilo que a Fed poderá fazer a seguir.
Quando a inflação fica acima das expectativas, o mercado receia que as taxas de juro continuem a subir. O dólar e as yields das obrigações do Tesouro dos EUA ganham força, aumentando também o custo de oportunidade de deter ouro.
O ouro não paga juros. Quando as yields das obrigações do Tesouro dos EUA se tornam mais atrativas, parte dos capitais pode passar do ouro para ativos denominados em dólares.
Mas o ouro também tem outro lado.
Se a inflação elevada continuar a corroer o poder de compra da moeda, ou se os riscos geopolíticos aumentarem, o valor do ouro como ativo de refúgio e instrumento de alocação a longo prazo poderá continuar a ser sustentado.
Por isso, este IPC não significa que os fundamentos do ouro a longo prazo tenham mudado por completo.
Na minha opinião, a curto prazo, o ouro será mais facilmente pressionado pelo dólar e pelas taxas de juro reais. A médio e longo prazo, será preciso acompanhar a persistência da inflação, as compras de ouro pelos bancos centrais e o contexto de risco global.
O ouro não é uma caixa automática que sobe sempre que a inflação aumenta; no mercado, as taxas de juro também mandam. $Kioxia Holdings

‌#美国10月CPI全面超预期