Bolha da IA ou superciclo? Desta vez, os investidores mais perspicazes começam a prestar atenção aos fluxos de caixa!

Sempre que surge uma nova tecnologia, o mercado passa por um processo familiar.
Primeira fase: toda a gente acredita que o futuro não tem limites.
Segunda fase: o capital entra em força e as avaliações disparam.
Terceira fase: os investidores apercebem-se de repente de que a tecnologia é muito avançada, mas as contas também são.
A IA está agora a entrar numa fase que merece ser acompanhada com atenção.
O crescimento das receitas da OpenAI e a expansão da sua atividade empresarial mostram que a comercialização da IA já não é apenas uma ideia. Mas o investimento em capacidade computacional, a construção de infraestruturas e as despesas de investigação e desenvolvimento também significam que o setor continua a precisar de muito capital.
Então, a IA é uma bolha ou um superciclo?
Na minha opinião, as duas respostas podem estar certas ao mesmo tempo.
A revolução tecnológica da IA é real, mas isso não significa que todas as empresas de IA venham a ser vencedoras. Tal como a Internet mudou o mundo, mas não permitiu que todas as empresas de Internet sobrevivessem.
No futuro, o mercado poderá dar mais atenção a três indicadores: qualidade das receitas, margem bruta e fluxo de caixa.
As verdadeiras empresas de IA de excelência não têm apenas de provar que os utilizadores estão dispostos a utilizar os seus produtos; têm também de provar que os clientes estão dispostos a continuar a pagar e que a empresa consegue obter lucros razoáveis com isso.
Num mercado em alta, toda a gente gosta de ouvir falar de sonhos; quando o setor amadurece, o mercado só quer ver as contas.
Os verdadeiros vencedores da era da IA podem não ser as empresas que mais gastam, mas sim aquelas que melhor conseguem transformar a tecnologia em lucros.$MSFT

‌#OpenAI第三季度营收升至100亿美元