E se a inflação nos EUA voltar a subir de repente? As ações norte-americanas, o ouro e o dólar podem enfrentar um novo teste!

O que é que os mercados menos gostam? Não são as más notícias, mas sim ver algo que já era considerado uma boa notícia transformar-se subitamente numa má notícia.

Atualmente, os investidores esperam que a inflação nos EUA continue a abrandar, acreditando que isso dará à Reserva Federal margem para baixar as taxas de juro. Mas, se os próximos dados surpreenderem pela positiva, os mercados poderão rever rapidamente as suas expectativas.

As ações norte-americanas poderão ser as primeiras a ser afetadas.

Se a inflação voltar a subir, os investidores poderão recear que as taxas de juro se mantenham elevadas durante mais tempo. As ações tecnológicas com avaliações elevadas são particularmente vulneráveis. Afinal, a avaliação das ações de crescimento depende, em grande medida, das expectativas de lucros futuros, e o aumento dos custos de financiamento não é uma boa notícia.

O ouro poderá ser o segundo a ser afetado. A procura por ativos de refúgio poderá dar-lhe apoio, mas, se o dólar e as taxas de juro reais subirem em simultâneo, o preço do ouro também poderá ficar sob pressão.

O dólar, por sua vez, poderá receber algum apoio, já que os mercados poderão reavaliar a vantagem das taxas de juro nos EUA.

No entanto, não se trata de uma fórmula simples e fixa. Se a subida da inflação vier acompanhada de um enfraquecimento da economia, a reação dos mercados poderá ser completamente diferente.

Por isso, os investidores não devem olhar apenas para um indicador da inflação: devem também ter em conta o emprego, o consumo e o crescimento económico.

O que realmente preocupa os mercados é a possibilidade de a inflação voltar a subir ao mesmo tempo que o crescimento económico abranda.

Se isso acontecer, a Reserva Federal terá de tomar decisões de política monetária mais complexas.

Os mercados podem apostar antecipadamente numa descida das taxas de juro, mas não confundam uma aposta com um resultado garantido. Afinal, aquilo que Wall Street faz melhor é contar uma história num dia e mudar o guião no dia seguinte. #美国10月CPI即将公布 $NAS100