$BTC Este movimento do mercado faz lembrar o que se viu antes de escaladas das tensões no Médio Oriente — não pelo preço, mas por aquela sensação de apatia, de «as notícias ainda não chegaram, por isso o mercado finge que está tudo bem». Por exemplo, antes e depois da escalada do conflito entre o Irão e Israel, em abril de 2024, o BTC andou a negociar lateralmente perto dos 70 mil dólares, enquanto o volume na sessão asiática caiu visivelmente. Assim que a notícia saiu, houve uma rápida correção de curto prazo para perto dos 61 mil, seguida de uma recuperação quando o sentimento acalmou. No início do conflito israelo-palestiniano, em outubro de 2023, aconteceu algo semelhante: primeiro uma queda e depois uma recuperação. Muitas vezes, o que realmente causa prejuízos não é a primeira vela, mas sim entrar no mercado quando a liquidez está no nível mais baixo.

As operações de ataque no Médio Oriente continuam, e Trump voltou a falar em ajustar a política de imigração. A incerteza macroeconómica não diminuiu. O problema habitual da baixa liquidez na sessão asiática não vai desaparecer: em muitos períodos, o volume de negociação e a profundidade do livro de ordens são inferiores aos da sessão europeia e norte-americana. Basta uma pequena notícia para provocar um movimento de preço irracional; a derrapagem e as mechas repentinas também são mais prováveis, e quem entra a correr acaba muitas vezes por ficar com o prejuízo.

Em termos simples, o RSI é um termómetro do sentimento. Quando a situação é incerta, sobrevenda não significa que o mercado tenha chegado ao fundo, tal como sobrecompra não significa que tenha atingido o topo: se o RSI cair abaixo de 30 e as notícias continuarem a piorar, o preço pode continuar deprimido; se ultrapassar 70 e os preços do petróleo e dos ativos de risco continuarem a subir, pode permanecer em sobrecompra. Para haver um sinal de inversão, é preciso que as notícias também o confirmem; olhar apenas para o indicador pode levar a confundir um «extremo de sentimento» com um «ponto de viragem do preço».

O que tens observado daí? Eu estou a acompanhar a relação entre as notícias do Médio Oriente e os preços do petróleo. Por exemplo, quando o Brent sobe 3%—5% num curto espaço de tempo, é mais fiável observar como muda o apetite pelo risco no BTC e nos futuros das ações norte-americanas do que olhar apenas para os gráficos de velas.