A OpenAI terá planeado angariar 30 mil milhões de dólares ou mais, com uma avaliação de 1,4 biliões de dólares. Concluiu agora uma primeira tranche de 11 mil milhões de dólares, com uma avaliação de 1,25 biliões, e a ronda poderá chegar aos 20 mil milhões. Ainda assim, este valor fica cerca de 47% acima da avaliação de 852 mil milhões de dólares de março, pelo que representa tanto uma redução como uma subida.

A causa é o clima nos mercados públicos. O sentimento em torno da IA arrefeceu no último mês, devido a preocupações com os gastos em infraestruturas e com possíveis novos entraves à construção de centros de dados após as eleições intercalares nos EUA. A OpenAI também adiou os seus planos de IPO.

Os mercados privados reavaliam as empresas de forma lenta e discreta, através de negociações, em vez de ecrãs vermelhos. Quando uma empresa que costuma liderar as rondas de financiamento de IA reduz tanto a dimensão como o preço, isso indica que o apetite mudou antes de os números o revelarem de forma dramática.

A ligação às criptomoedas é direta. A Bitcoin caiu a 5 de novembro, quando as ações de empresas de IA foram vendidas, e foram liquidadas posições longas no valor de mais de 1,1 mil milhões de dólares. As criptomoedas têm sido negociadas como ativos tecnológicos de elevada sensibilidade ao risco, pelo que o arrefecimento do sentimento em torno da IA pode propagar-se pelo mesmo canal de risco.

O risco é que um financiamento mais lento da IA leve a um abrandamento dos gastos em infraestruturas, o que poderá pesar sobre a aposta no crescimento em geral, incluindo as criptomoedas. A possibilidade mais otimista é que a ronda tenha sido concluída na mesma, ainda bem acima da avaliação de março, o que significa que a procura não desapareceu.

Uma avaliação não passa de uma conversa até o dinheiro entrar. Desta vez, a conversa tornou-se mais realista.