A Tesla é, afinal, uma ação do setor automóvel ou uma ação de robótica? Tenho reparado que o mercado está cada vez melhor a contar histórias!

Tenho acompanhado a Tesla (TSLA) e acho sempre que esta empresa é um pouco especial. Quando vende automóveis, é avaliada como uma ação do setor automóvel; quando fala de condução autónoma, passa a ser uma empresa tecnológica; quando se fala de robôs, parece que, no momento seguinte, vai conquistar o universo inteiro.

O que me leva a estar otimista em relação à Tesla é a sua acumulação tecnológica nos domínios dos veículos elétricos, da condução autónoma e da robótica. Sobretudo no caso da condução autónoma, se a comercialização avançar sem problemas no futuro, o modelo de receitas poderá deixar de se limitar à venda de automóveis e alargar-se ao software e aos serviços de mobilidade.

O robô humanoide Optimus é também uma área que vale a pena acompanhar a longo prazo. Se for possível alcançar uma produção em grande escala no futuro, o mercado potencial será, de facto, considerável.

Mas o que mais me preocupa é que a história é grandiosa, mas a sua concretização leva tempo. A concorrência no setor dos veículos elétricos é intensa, e a guerra de preços pode reduzir as margens; a condução autónoma enfrenta desafios tecnológicos, regulamentares e de segurança; e ainda há um longo caminho a percorrer até à aplicação comercial em grande escala dos robôs.

A minha lógica de investimento não é negar o potencial da Tesla, mas sim dar mais atenção às entregas efetivas, à margem bruta e ao progresso da comercialização dos novos negócios.

Afinal, o preço das ações pode voar até ao céu à boleia dos sonhos, mas os lucros têm de vir dos negócios.

Quando compras Tesla, acreditas no automóvel ou estás a apostar nos robôs?$SPCX

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