Será a Microsoft o ás escondido da corrida à IA? Não olhe apenas para os chips: o software também pode dar dinheiro!

Ultimamente, tenho prestado cada vez mais atenção à Microsoft (MSFT). Quando o mercado fala de IA, muitas pessoas pensam primeiro na NVIDIA, mas acho que a Microsoft também merece ser estudada.
Porquê? Porque os chips fornecem capacidade de computação, enquanto a Microsoft tem um grande número de clientes empresariais, uma plataforma de computação em nuvem e um ecossistema de software de produtividade. Para que a IA dê dinheiro, não basta vender hardware: também é preciso encontrar utilizadores realmente dispostos a pagar.
Produtos como os serviços de computação em nuvem Azure, o Microsoft 365 e o Copilot dão à Microsoft a oportunidade de integrar as capacidades de IA nos seus negócios existentes. Se as empresas estiverem dispostas a pagar por maior eficiência, a IA poderá passar gradualmente de um conceito tecnológico a uma fonte de receitas recorrentes.
Esta é a principal razão pela qual estou otimista em relação à Microsoft: não tem de começar do zero à procura de clientes, pois já conta com uma vasta base de clientes empresariais.
Naturalmente, os riscos não devem ser ignorados. O investimento em infraestruturas de IA é enorme, e os custos de construção e operação de centros de dados são elevados. Também será preciso tempo para avaliar se produtos como o Copilot conseguem gerar uma procura paga suficientemente forte.
Além disso, a concorrência entre gigantes tecnológicos está a intensificar-se, e a Microsoft não é a única empresa a apostar na IA.
A minha estratégia de investimento passa por acompanhar o crescimento do negócio da nuvem, a taxa de adesão paga aos produtos de IA e a evolução das margens de lucro. Em vez de simplesmente seguir a narrativa da IA, prefiro ver receitas comerciais concretas.
Na era da IA, quem vende as pás pode ganhar dinheiro, e quem as usa para escavar à procura de ouro também pode ganhar.
Na tua opinião, qual vale mais a pena manter a longo prazo: Microsoft ou NVIDIA?$MU

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