Será que a Goldman Sachs não teme a queda abrupta da IA? Plano de investimento de 125 mil milhões de dólares na construção é revelado; será que a subida da IA ainda não chegou ao fim?

Quando as ações tecnológicas ligadas à IA caíram a pique em conjunto, muitos investidores começaram a questionar tudo. A Goldman Sachs, porém, optou por ir contra a corrente e voltou a rever em alta a previsão da despesa com a construção de centros de dados nos EUA, que deverá atingir 125 mil milhões de dólares em 2028.

O que significa isto? Enquanto as bolsas ainda discutem se a IA é uma bolha, o setor dos centros de dados já começou a discutir onde construir as próximas instalações!

A principal razão para o otimismo da Goldman Sachs é que a procura de capacidade de computação por parte dos fornecedores de serviços na nuvem continua forte e muitos projetos contam com carteiras de encomendas acumuladas para lhes dar suporte.

Isto significa que, mesmo que as ações de IA sejam alvo de vendas no curto prazo, a construção das infraestruturas subjacentes não terá necessariamente de travar de imediato.

Mas há aqui uma questão fácil de ignorar: uma procura forte não significa que todas as empresas consigam obter lucros.

A construção de centros de dados exige muito capital, e os projetos ainda precisam de tempo para passar do planeamento à entrada em funcionamento. As taxas de juro, a regulamentação, o fornecimento de eletricidade e as condições de financiamento: uma alteração em qualquer um destes fatores pode colocar os promotores sob enorme pressão.

Sobretudo para as empresas que pedem dinheiro emprestado para construir centros de dados, o pior não é não haver procura por capacidade de computação, mas sim os pagamentos dos empréstimos começarem a vencer antes de os centros de dados gerarem receitas.

Assim, o setor da IA poderá ainda oferecer oportunidades a longo prazo, mas o mercado está a passar das narrativas para a análise dos resultados financeiros.

No futuro, os verdadeiros vencedores provavelmente não serão as empresas que mais alto proclamam os seus slogans sobre IA, mas sim aquelas que conseguem transformar capacidade de computação em fluxos de caixa.#BTCETF资金持续流出