O Bitcoin subiu, mas os compradores americanos não estão entusiasmados? 44 dias consecutivos com prémio negativo: quem está, afinal, a sustentar o mercado em alta?

Por vezes, o mercado do Bitcoin é curioso: o preço pode subir, mas os compradores podem não vir dos lugares que imaginamos.

Recentemente, o índice de prémio registou valores negativos durante 44 dias consecutivos, o que chamou a atenção do mercado.

Este indicador reflete sobretudo se o preço do Bitcoin na plataforma é mais alto ou mais baixo do que noutras plataformas de negociação. Valores negativos persistentes costumam significar que a procura de compra no mercado americano é relativamente fraca.

Isto levanta uma questão: se os investidores americanos não estiverem a reforçar significativamente as compras, a força por detrás da subida do Bitcoin poderá vir de outras regiões ou de outros tipos de participantes no mercado.

Naturalmente, um único indicador não consegue explicar todo o comportamento do mercado. Os fluxos de capital nas plataformas de negociação globais, as variações nos fluxos de fundos dos ETF, as posições em derivados e o contexto macroeconómico podem influenciar o preço do Bitcoin.

Um prémio negativo também não significa necessariamente que o preço vá cair em breve. Historicamente, também se registaram prémios negativos em períodos de fraqueza do mercado.

Por isso, os investidores não devem precipitar-se a fugir ao ver um indicador a vermelho, nem concluir que o mercado em alta já regressou só porque o preço recuperou.

O que o mercado realmente poderá precisar é de um apoio contínuo — e não temporário — da procura de compra.$AMD

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