A Fed vai mudar de posição? O emprego não agrícola supera as expectativas e uma subida das taxas em dezembro torna-se, de repente, uma opção popular!

O mais interessante dos mercados é que nunca devemos confiar demasiado nas previsões de ontem.
Há poucos dias, os investidores ainda discutiam quando é que a Fed iria baixar as taxas; agora, com a divulgação do relatório de emprego não agrícola dos EUA relativo a outubro, o sentimento do mercado mudou rapidamente.
Foram criados 165 mil postos de trabalho, muito acima dos 65 mil esperados. A taxa de desemprego desceu para 4.1% e os salários médios por hora subiram 0.4%. Em conjunto, estes três indicadores transmitem um sinal importante: o mercado de trabalho dos EUA continua resiliente.
Assim, a probabilidade implícita pelo mercado de uma subida de 25 pontos base em dezembro aumentou para 77.7%.
Isto apanhou o mercado um pouco desprevenido. Afinal, uma subida das taxas significa que os custos de financiamento podem continuar a aumentar, tornando mais caro o crédito para as empresas e podendo também aumentar a pressão sobre os empréstimos dos consumidores.
Mas a Fed não carrega no botão para subir as taxas só por ver um relatório de emprego favorável. É preciso avaliar em conjunto se a inflação persiste, se a economia está a sobreaquecer e se as condições financeiras conseguem suportar a subida.
Quem poderá estar agora numa posição mais delicada são aqueles que apostaram antecipadamente numa descida das taxas: os planos não resistem às mudanças dos dados, e a carteira resiste ainda menos às mudanças do mercado.
A reunião de dezembro deverá tornar-se um dos principais focos de atenção dos investidores a nível mundial. #WCTCS9