A queda acentuada do Nasdaq é apenas o começo? O setor da IA está a atravessar uma grande reestruturação, e o verdadeiro perigo no futuro não é a Nvidia!

Muitas pessoas veem o Nasdaq cair 5.5% e pensam imediatamente que a bolha da IA está prestes a rebentar. Mas, na minha opinião, o que merece mais atenção é a possível divisão dentro da cadeia de valor da IA. As empresas que detêm tecnologia diferenciadora, têm encomendas de clientes e geram fluxo de caixa não perderão necessariamente o seu valor a longo prazo por causa de uma única queda acentuada. Pelo contrário, algumas empresas que dependem de financiamento, não têm receitas estáveis e confiam demasiado em encomendas futuras poderão enfrentar provas muito mais exigentes. Até agora, o mercado tratava toda a cadeia de valor da IA como vencedora; agora, começa a redefinir as posições. É possível que, no futuro, a IA continue a desenvolver-se, mas nem todas as empresas do setor conseguirão ganhar dinheiro. Os investidores precisam de deixar de seguir conceitos e passar a analisar as contas, deixando de olhar para histórias de crescimento e passando a avaliar os retornos efetivos. O fim de uma bolha não é assustador; o que é assustador é não saber exatamente o que se está a comprar. #每周来晒 e #美股史诗级抛售 $MU