#Gate上线台股交易 O mercado de contratos de ações está a crescer mais depressa do que os controlos de risco

A Gate afirma que a sua oferta de contratos de ações abrange agora mais de 500 ações, incluindo títulos dos EUA, de Hong Kong, da Coreia do Sul, do Japão e de Taiwan. Também refere que SPCX, SKHYNIX, SNDK e SOXL estão entre os primeiros em termos de contratos em aberto, e que uma primeira vaga de 40 ativos está disponível na sua Innovation Zone, com alavancagem até 75x. Não consegui verificar esses números de forma independente, pelo que devem ser considerados alegações da própria Gate. A questão mais importante é o que significa esse crescimento para o risco.

A evolução dos preços que torna a questão urgente

Os preços de fecho de 5 de novembro apresentados no feed mostram a rapidez com que estes instrumentos se podem mover. A SanDisk (SNDK) fechou a $806.43, com uma queda de 22.3% face a $1,037.40. A SOXL, ETF de semicondutores alavancado três vezes, fechou a $40.87, com uma queda de 38.7% face a $66.68. A NVIDIA fechou a $181.60, com uma queda de 9.3% face a $200.13, e a SpaceX (SPCX) fechou a $123.62, com uma queda de 9.0% face a $135.92. São movimentos extremos numa única sessão. Os dados da SOXL também parecem incorretos, por isso confirme-os antes de agir com base neles.

Porque é que a alavancagem altera os cálculos

Uma posição alavancada 75x numa ação que se mova 10% numa sessão pode ser totalmente liquidada. Mesmo um movimento desfavorável de 2%, com essa alavancagem, consome a maior parte da margem. A alavancagem amplifica os ganhos, mas também reduz o tempo de que dispõe para reagir. O mesmo se aplica aos ETF alavancados três vezes, que sofrem erosão em mercados voláteis e podem registar gaps acentuados na sequência de notícias.

Os contratos em aberto não são o mesmo que liquidez

Um elevado número de contratos em aberto indica que existem muitas posições, não que seja possível encerrá-las a baixo custo. Verifique o spread, a profundidade disponível ao preço de que precisa e o comportamento do contrato quando a volatilidade dispara. Um contrato pode estar entre os primeiros em termos de contratos em aberto e, ainda assim, ultrapassar o seu stop com um gap.

A época de resultados aumenta os riscos

Os resultados das empresas tecnológicas estão a ser divulgados em várias vagas, e as empresas de memória e IA são sensíveis às previsões. A SanDisk superou as expectativas no primeiro trimestre fiscal, tanto nas receitas ($11.03 billion face a $10.70 billion) como no EPS ($49.51 face a $47.15), e apresentou previsões mais elevadas. Ainda assim, as ações caíram acentuadamente depois de os analistas terem apontado para um crescimento mais lento dos lucros e múltiplos de avaliação mais baixos. Superar as expectativas não basta quando estas são elevadas. A NVIDIA volta a divulgar resultados a 17 de novembro, e as suas previsões de cerca de $108 billion serão mais importantes do que o valor principal.

Lista prática de verificação antes de negociar contratos

Comece pelo tamanho da posição. Arrisque apenas o que pode perder sem ter de alterar os seus planos. Defina a alavancagem abaixo do máximo, não no máximo. Antes de abrir a posição, confirme o modo de margem do contrato, a taxa de financiamento e o preço de liquidação. Perceba se uma ordem stop-loss é executada ao preço de mercado em condições de rápida movimentação. No caso dos ETF alavancados, lembre-se de que o objetivo diário não se mantém intacto ao longo de várias sessões.

Em suma

A expansão do mercado de contratos de ações dá aos investidores mais opções, o que é útil. Mas as mesmas ferramentas que criam oportunidades podem gerar perdas mais depressa do que a maioria das pessoas espera. Encare a alavancagem como um multiplicador dos seus erros, tanto quanto da sua perspicácia. Antes de aumentar a exposição, decida primeiro como vai sair da posição.