Relatório semanal das ações dos EUA｜Vendo os três mercados em conjunto, o destaque continua a ser o hardware de IA

Esta semana foi bastante interessante observar em conjunto as ações dos EUA, as ações A e as ações de Hong Kong.
O Dow Jones caiu 1,7% e o Nasdaq subiu 0,7%; o Shanghai Composite subiu apenas 0,6%, enquanto o STAR 50 avançou 6,4%; o Hang Seng praticamente não se mexeu e o Hang Seng TECH subiu 2%. Os índices seguiram caminhos diferentes, mas as áreas de armazenamento, chips, encapsulamento avançado e comunicação ótica subiram nos três mercados.
Depois de a Reserva Federal ter aumentado as taxas de juro em 25 pontos-base, as obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos chegaram a ultrapassar os 5%. Em condições normais, com as taxas tão elevadas, as ações de crescimento não teriam uma vida fácil, mas o hardware de IA conseguiu manter-se firme esta semana. SNDK, Seagate e Coherent, entre outras, subiram de forma bastante direta. Por trás disso não está apenas a palavra IA: a oferta de NAND está apertada, e tanto os preços como os prazos de entrega merecem atenção.
Na China continental, há ainda a camada adicional da substituição por produtos nacionais; em Hong Kong, houve também uma recuperação após as quedas acentuadas da semana passada, além de os fundos do sul terem voltado a comprar ações tecnológicas. Por isso, não vou ver os três mercados a subir em conjunto e concluir imediatamente que se trata de uma grande tendência global. Mas, pelo menos, é possível confirmar que todos estão efetivamente a olhar para a mesma cadeia industrial.
As ações dos EUA também não estão tão fortes como os índices parecem indicar. O Russell 2000 caiu 1,5% na semana, e os fundos de ações dos EUA registaram saídas pela quarta semana consecutiva, com mais 314 centenas de milhões de dólares a saírem esta semana. O mercado em geral não caiu muito, sobretudo porque algumas grandes empresas tecnológicas e áreas com uma conjuntura particularmente favorável continuam a sustentá-lo.
Daqui para a frente, vou acompanhar os preços do armazenamento, os prazos de entrega e os lucros. Se os preços continuarem a subir, a oferta continuar apertada e os lucros das empresas também acompanharem, esta tendência poderá prolongar-se por mais algum tempo. O facto de tudo subir em conjunto mostra que, neste momento, todos estão a observar o mesmo tema; até onde poderá chegar dependerá dos dados que vierem a seguir.
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